电容器行业情况 - 电容器是三大被动电子元器件之一，应用于高可靠和民用领域，民用又分工业类和消费类 [4] - 按介质材料分陶瓷、铝电解、钽电解和薄膜电容四类，陶瓷和铝电容占主要市场份额，分别为 43%、34%，钽电容在高端市场份额稳定 [4][5] - 2017 年全球电容器市场规模 209 亿美元，国内约 987 亿元；预计 2019 年全球达 222 亿美元，国内约 1101 亿元 [5][6] - 日本领先，村田、韩国三星电机、TDK 合计市场占有率 31%，国内以中低端产能为主，高端及部分原材料需进口 [5][6] - 2018 年我国电容器出口 50.62 亿美元，进口 124.89 亿美元，民用电容器国产替代是重要问题，高可靠电容器基本实现国产替代 [7] - 2012 - 2017 年全球电容器市场规模由 173 亿美元增至 209 亿美元，复合年均增长率 3.84%，预计未来年增速 3.5%，2022 年达 247 亿美元；同期国内由 726 亿元扩至 987 亿元，复合年均增长率约 6.33% [7][8] - 高可靠电容器厂商以民企为主，毛利率约 80%，陶瓷电容主要供应商为火炬电子、鸿远电子等，钽电容为宏达电子、振华科技等 [8] - 汽车电动化和智能化推动 MLCC 高端产品增长，通信行业发展将扩大电容器市场体量，预计 2019 年 5G 试商用，2020 年正式商用 [9] - 行业未来趋势为民品厂商抢占中低端市场、加大高端研发，高可靠厂商布局上游、拓展产品线和民用市场 [9][10] 宏达电子基本情况和业绩 - 宏达电子以钽电容器为基础，是高可靠专用电子元器件和电路模块研发生产销售企业，成立于 1993 年，拥有多项核心技术与专利 [10] - 2019 年 1 - 9 月公司营收 6.29 亿元，同比增长 35.87%，净利润 2.4 亿元，同比增长 35.1%，第三季度营收 2.26 亿元，同比增长 47.32% [11] 宏达电子业务推进情况 - 加速电子产业布局，升级改造生产线、扩大规模，设立研发中心，推进募投项目建设 [11][12] - 推进产品质量工程体系项目，多条高可靠生产线贯标认证，宇高级质量工程建设推进顺利 [12] - 持续进行管理平台建设，ERP 升级项目进入系统测试阶段 [12] 宏达电子交流情况 - 2019 年加大新产品研发投入，钽电容在高可靠领域增长稳定，看好民用通讯领域，相关产品正进行试样和认证 [13][14] - 通讯领域市场容量大，业绩增长与开拓市场步伐和份额有关，已与多家龙头企业建立联系 [14] - 高分子钽电容器在国内技术和规模领先，单层陶瓷电容和环形器隔离器切入空间大 [14] - 公司产品在各领域电路广泛应用，民用领域发展空间大 [15] - 公司以钽电容为基础拓展产品，技术高端化和差异化，已取得成效 [15] - 公司利用优势资源丰富产品类型，为客户提供“一站式”整体解决方案 [16]