公司基本信息 - 证券代码 300726，证券简称宏达电子 [1] - 公司名称为株洲宏达电子股份有限公司，投资者关系活动为特定对象调研，时间是 2019 年 9 月 25 日 9:30 - 10:30，地点在株洲市天元区渌江路 2 号公司 6 号楼 202 会议室，接待人员有董事会秘书曾垒和证券事务专员郑雁翔 [2] 高可靠钽电容领域情况 - 高可靠钽电容器行业审批严、进入周期长、资金成本高，国内有相关资质的厂商市场份额稳定且总量增加，2005 年前国有企业占优势，2005 年后公司经营规模扩大，公司有技术优势且机制灵活，预计未来优势将提升 [3][4] 各类电容器对比 钽电容器 - 优点是适宜贮存、寿命长、体积小容量大、漏电流小、可靠性高；缺点是钽为资源性材料，生产量小，单价较高，有极性；主要用于储能、滤波等电路，大量用于高可靠电子设备 [5] 铝电容器 - 优点是电容量大、成本低、电压范围大；缺点是易受温度影响、高频特性差、等效串联电阻大、漏电流和介质损耗较大、有极性；适用于大容量、中低频率电路 [5] 陶瓷电容器 - 优点是体积小、介质损耗小、相对价格较低、高频特性好、电压范围大；缺点是电容量小、受震动会引起容量变化、易碎；用于高频旁路，噪声旁路，电源滤波，振荡电路 [6] 薄膜电容器 - 优点是损耗低、阻抗低、耐压能力强，高频特性好；缺点是耐热能力差，体积大难以小型化；用于滤波器，积分、振荡、定时、储能电路 [6] - 各类电容器因性质不同应用范围有别，相互可部分替代但无法完全替代 [6] 钽电容市场及公司发展 - 钽电容成本高致市场份额小于其他三类，但在高端领域有稳定份额和性能优势，未来高可靠钽电容随高可靠行业稳中向上 [7] - 公司 2014 年开始拓展钽电容外产品品类，已有业绩成果，未来多元化发展空间大 [8] 钽电容器类型差别 非固体电解质钽电容器 - 钽外壳封装系列全钽结构、体积小、质量轻、内阻小、超大容量、可靠性高，适用于航天、航空、兵器等军用电子设备；银外壳封装系列寿命长，耐恶劣环境和贮存性好，适用于兵器、通讯、电子等有可靠性要求的电子设备的直流或脉动电路 [9] 固体电解质钽电容器 - 片式固体电解质钽电容器系列体积小、性能优良稳定等，广泛应用于航空、航天等领域；片式高分子固体电解质钽电容器系列高频性能优良、可靠性高，是发展趋势；非片式固体电解质钽电容器系列高低温特性好，适用于通讯、电子、船舶等有可靠性要求的电子设备的直流或脉动电路 [10] - 非固体电解质钽电容平均单价高于固体电解质钽电容，公司产品价格受多种因素影响，总体波动不大 [10] 产能及利用率情况 - 公司经营规模扩大，产品产量增加，产能利用率提升，核心产品处于较高水平，募投项目可扩大高能钽混合电容器、高分子钽电容器产能，公司还将加大新产能投入 [11] 民用市场布局 - 公司巩固高可靠领域业务同时开拓民品业务，针对 5G 通讯、汽车电子等领域加大投入，推进单层陶瓷电容等产品产业化 [11] - 民用市场目前以国外厂商为主，国产化替代有发展空间，公司目标成为多元化平台化集团公司 [12]