公司基本情况 - 益客食品成立于2008年，是白羽肉禽领域头部企业，打通肉鸡、肉鸭产业链，业务贯穿种禽、饲料、屠宰、食品深加工等多环节 [3] - 2022年三季度以来，白羽肉鸭产业链盈利状况好转，公司经营状况改善 [3] 鸭产业链产能去化情况 - 2019年商品禽苗行情好，2020年初父母代种鸭存栏达高峰，2020 - 2021年产能陆续压缩，2022年上半年中小规模父母代种鸭产能压缩明显，去年三季度以来鸭苗供应量大幅下降 [3][4] - 目前父母代产能较去年去化30%左右 [4] 鸭苗相关情况 - 常规状态鸭苗日供给量1200万羽左右，目前日供给量800万羽左右 [4] - 商品代鸭苗周期约38天，父母代鸭苗短缺一是补缺周期长，二是养殖成本高 [4] - 父母代鸭苗行业集中度较高，除头部企业外，家庭农场农户养殖种鸭多且与企业长期合作，企业回收种蛋孵化 [4] 鸭产品价格及销售情况 - 2023年以来鸭产品销售价格持续上升，高于去年，不同部位价格未明显分化，鸭副产价格涨幅略高于主产 [4] - 鸭肉价格每日波动，综合售价趋势向好，整体取决于成本端与消费端 [5] - 行业认为商品代鸭苗价格5元/羽左右合理，下半年预计略回落但仍处较好盈利区间 [5] 公司业务板块情况 屠宰板块 - 公司内部计划今年屠宰量较去年增加，两个募投项目产量比去年增加35%左右，下半年产量会增加 [4] - 目前肉鸭毛利率表现较好且有提高趋势，后续原料成本提高会有一定影响，但鸭肉价格仍呈上涨趋势 [5] 饲料板块 - 公司饲料以产业链配套，销售给合作养殖户为主 [5] 深加工板块 - 公司策略是生转熟、生转调，今年会增加营销端活动和销售费用，加大研发投入 [5] - 首要目标是建立b端销售网络，打通b端进入c端 [5] - 未来规划是增加转熟、转调、转鲜转化率，优化产品结构和销售渠道 [6] 公司市场份额及规划 - 公司鸡、鸭屠宰量属头部企业，但市场份额小，行业集中度低，未来有提升空间 [6] - 公司种禽规划是跟着屠宰做产能配套 [6]