鸭苗市场情况 - 2022年三季度以来鸭苗价格走高，因鸭苗供应量下降及消费端复苏拉动需求，后续价格预期向好 [2] - 白羽肉禽产业链行业周期一般3、4年左右，种禽养殖周期一年半左右对产业链周期影响明显 [3] 产能情况 - 随着2022年租赁种禽场陆续投产，公司鸡苗、鸭苗产能将比去年增加 [2] - 今年新建鸭苗项目逐渐投产、达产，后续产能增加匹配鸭屠宰端产能；鸡苗推动近期租赁项目投产、达产，可能通过租赁、合作扩大产能 [3] - 公司募投项目中屠宰产能已投产但未达产，近期推动达产，也可能通过租赁、合作扩充产能 [4] 成本与盈利预期 - 鸡苗、鸭苗成本受多种因素影响有波动但总体变动不大，预计公司种禽版块向好 [3] - 鉴于高苗价、饲料价格导致高养殖成本，预计2023年鸡肉、鸭肉价格可能承压上行 [4] - 猪肉价格下行对鸡肉、鸭肉价格上涨有一定影响，但预计不大，鸡肉、鸭肉价格变动受自身产业因素影响较大 [4] - 公司屠宰板块注重稳定利润区间，盈利能力提高靠增加屠宰量、提高效率和产品结构优化 [4] - 公司依托技术积累及产业链优势，今年在市场布局等方面发力，提高调熟板块盈利能力 [4] 交易与定价情况 - 公司与养殖业主采购合同签订时确定交易价格，是平等交易行为，合作关系长期稳定，养殖户长周期可获稳定平均收益率 [3] - 公司与下游客户交易价格随行就市定价 [4] 销售渠道情况 - 调熟板块主要通过餐饮连锁企业、团膳企业、休闲食品渠道商及加盟连锁门店等出售产品，目前餐饮行业回暖迹象明显 [4]