公司与行业概况 - 益客食品成立于2008年，业务以禽类屠宰为中心，贯穿禽肉产业链多环节 [2] - 禽肉产业产品有冻鲜品、调理品、酱卤类休闲食品，公司推动产品向转鲜、转调、转熟发展 [2] - 上半年白羽肉禽行业经营状况不佳，益客食品受影响，三季度以来行业盈利反弹，公司经营改善 [2] 业务数据与展望 - 2022年鸡、鸭屠宰量较2021年基本持平，鸡、鸭苗销售量略有增加 [3] - 公司优化产品结构和渠道，通过募投项目满产和合作储备产能，增加下游市场销售与研发投入 [3] - 种禽行情预期较好，公司通过合作、租赁等形式储备产能 [3] 产能规划 - 上游种禽、饲料产能不足，为提高产业链协同度，将扩大产能 [3] - 屠宰板块促进已投产募投项目达产，各板块优先选择轻资产运营模式提高产能 [3] 行业周期 - 白羽肉禽周期分种禽养殖周期和商品禽养殖周期，种禽养殖周期约一年半，对产业链周期影响明显，产业链周期约3年 [3] - 白羽肉鸭、肉鸡周期因产品应用场景和祖代苗源差异不完全一致 [3] 价格走势 - 2019年种禽、禽肉周期处于波峰，2020 - 2022年上半年下行，三季度触底回升 [3] - 上半年苗价低，种禽亏损大，三季度禽苗价格上行，四季度因疫情和春节空栏期回落 [3] - 后期疫情管控放松，餐饮和流动市场禽肉需求增加，种禽、禽肉市场预期向好 [3][4] 养殖户情况 - 公司长期合作养殖户规模较大，短期市场波动对其补栏积极性影响不大 [3] 利润预期 - 下半年禽苗价格上行，疫情管控放松刺激禽肉消费，种禽、禽肉2023年利润预期改善 [4] 销售价格差异 - 公司产品销售给大客户价格不同，主要因产品结构和质量要求不同 [4] 调熟板块规划 - 两个调熟募投项目投产，产能和生产条件提高，产量增加，产品SKU将丰富优化 [5] - 目前销售渠道有流通、餐饮团膳渠道，未来将拓展商超等C端渠道 [5]