公司概况与行业情况 - 益客食品是中国大型禽类食品龙头企业，近年来通过募投项目及市场布局投资食品领域，发展稳健 [3] - 禽肉行业供应受疫情及猪肉市场影响明显，疫情也促使公司结构升级，公司在产品研发及市场开发做了准备 [3] - 公司业绩随行业波动起伏，未来将侧重食品板块，加大产品研发布局，增强抵御行业波动能力 [3] 费用投入与市场布局 - 公司增强市场开发力度，开发主销区外市场，加强深度分销，销售费用提升是正常市场布局需求 [3][4] - 后续会加大食品板块发育和增长，在熟食和调理品产业的市场投入和营销持续发力 [4] 价格波动与养殖模式 - 毛鸡、毛鸭价格受饲料、苗等成本影响，短期内不会大幅下跌 [4] - 公司主要采用养殖合同采购模式，采购价格参考市场价格推导，未来将优化养殖模式，稳定产业链 [4][5] 销售渠道与毛利率 - 公司鸭产品向周黑鸭等、鸡产品向双汇等直销，直销、经销渠道营业收入占比分别接近 60%、40%，冻品领域两种渠道毛利率无明显差异，调理品领域有一定差异但整体相差不大 [5] - 与大客户销售价格一般参考市场价格，有特殊标准会调整 [5] - 经销商主要集中在冻品板块，调理品板块处于发育成长阶段 [5] 公司战略与业务规划 - 熟食产品侧重 To C，会发展线下连锁店铺；调理品 To B、To C 并重，关注 To C 端优势 [6] - 预计在调熟领域加大力度，推动调熟募投项目达产，现阶段调熟产品面向 To B 是主流 [6] - 销售网络基本覆盖全国，华东、华中、华南地区销售占比较高 [6] - 山东等地有屠宰项目在建或刚投产，部分项目今年可达产，届时屠宰规模优势更明显 [6] - 新建设及新投产项目在达产中，已投产项目基本满产 [7] - 食品领域是战略转型重点，募投项目投产后发力实现预期产量，调熟产品注重市场布局和营销模式构建 [7] 产品特点与销售方式 - 鸡产品多油炸，鸭产品多酱卤、蒸烤，业务中白羽鸡、白羽鸭占比大，黄羽鸡涉及少，黄羽鸭适用于家庭消费 [7] - 冻品以大宗肉类渠道销售，调熟产品侧重以 To C 模式构建 To B 销售模式，走入餐饮端和终端商超 [8] - 电商领域针对家庭消费确定产品标准，强调时效性，把控产品质量和提升交付效率 [8] 研发投入与新产品计划 - 研发费用增长侧重食品研发、种苗研发、数字化和装备研发，调熟板块鸭产品迭代和预制菜研发投入大，数字化目标是打造数字供应链 [8] - 公司与多销售渠道洽谈，计划持续研发蒸烤类产品，受疫情影响进度稍慢，正在积极推进 [9]