毛利率相关 - 毛利率下滑原因一是业务结构变化，新业务场景毛利率低拉低整体毛利率，二是2023年人民币汇率波动使元器件成本有所推升[1][2] 产品区别与竞争格局 - 工业领域控制技术单元大体分PLC、GMC两类，PLC在流程自动化应用多，GMC在离散自动化场景应用多，全球范围内中高端产品二者功能实现有融合趋势，固高控制类产品主体为GMC路线，聚焦高速、高精度应用场景，在高端设备电控部件供应方面有其他国际企业竞争[2] 部件与系统类产品应用场景 - 3C加工与检测出货量占比从大半以上降到22年不足30%，CNC、激光设备应用占比上升到30%多，半导体、泛半导体设备领域应用占比上升到10%多，通用自动化领域约15%多，机器人、印刷等其他领域约10%，三季度3C行业应用无明显改善，半导体、泛半导体领域增长快，CNC与激光应用稳定成长[2] 未来增长点与规划 - 公司未来三五年主要资源投入和业务增长预期在半导体和高端机床领域，半导体设备市场规模约1000多亿，高端数控机床4000多亿，国产化率极低，高端装备国产化进程中相关需求空间大，高端机电装备内部电控部件价值占比略偏高，目前主体供应商为美日欧、以色列等地国际企业，工业机器人领域应用场景毛利空间不如前两者且末端应用竞争格局严峻，公司在尝试发掘高附加值应用场景[2][3] 半导体设备领域预期与进展 - 业界预期半导体设备国内市场规模1200多亿，主流设备毛利率40% - 50%，部件占设备成本15% - 30%，推算控制、伺服、感知等部件空间有百多亿，公司从十多年前LED产业发展时就逐步进入相关领域，目前在后封装相关设备领域站稳并有批量基础，前道设备进入壁垒高，近两三年公司在前道加工多工艺节点设备有进展，头部企业半数有机型导入部件类产品验证，但前道设备营收短期不会显著[3] 人形机器人相关 - 公司部件、系统类产品技术体系能覆盖多种构型机器人，人形机器人关节多涉及电机运行控制，公司相关部件有应用场景，目前面临的挑战是应用落地场景选择问题，人形机器人细分领域相关活动暂不对公司营收产生明显影响[3][4] 人员扩张计划 - 公司三季度相对22年底人员规模约有10%左右增长，预计未来两年仍保持扩张状态，具体计划未做出，公司重研发人员结构使技术、产品有沉淀，但技术服务、成本控制能力存在短板，高端装备商业进展依赖技术服务能力，基于未来战略公司预计持续加强服务能力建设并提升成本管理能力[5]