公司基本信息 - 证券代码 301020，证券简称密封科技，为烟台石川密封科技股份有限公司 [1] - 2024 年 5 月 30 日西南证券郑连声参与特定对象调研，接待人员有财务负责人兼董事会秘书公维军、证券事务代表王磊 [1] 2023 年业绩情况 - 实现营业收入 51,228 万元，净利润 7,236 万元，扣非净利润 6,848.7 万元，同比分别增长 26.71%、12.07%、23.01% [1] 2023 年业绩增长原因 - 国内商用车市场回暖，天然气重卡需求量大增，公司密封垫片在重卡市场市占率高，是天然气重卡发动机密封领域核心供应商 [1] - 持续发力新能源汽车市场，与多家新能源头部车企在多个品类实现量产配套供货，新能源混动、增程车型密封业务增长较快 [2] - 主要战略产品金属涂胶板实现多项技术突破，产品质量提升，2023 年度产销量大幅增长，产值同比增长 60%，销售收入同比增长 43% [2] - 加大海外市场拓展，直接出口订单首次突破千万，出口额增长明显 [2] 金属涂胶板业务情况 - 以不锈钢等为基材、丁腈橡胶等为涂覆层的新型高性能复合材料，可用于制造多种密封垫片及刹车消音片、卡簧，未来市场空间大 [2] - 2023 年实现多项技术突破，产品质量提升，向多家行业知名客户稳定供货，产销量大幅增长，产值同比增长 60%，销售收入同比增长 43% [2] - 市场需求饱满，现有产能充分释放，将加快募投项目建设提高产能，预计未来销售收入继续高速增长 [2] 新能源车板块业务情况 - 与多家新能源头部车企在多个品类实现量产配套供货，新能源混动、增程车型密封业务增长较快 [2] - 后续加快新能源车密封领域布局，向电驱系统等密封制品及附属垫片延伸，加快金属涂胶板产能提升和刹车系统原材料进口替代 [2] 重卡行业趋势 - 2022 年因国五去库存透支需求、房地产和物流行业不景气等因素，重卡市场大幅下滑 [3] - 2023 年市场回暖，重卡累计销售 91 万辆，天然气重卡累计销售 15.19 万辆，同比增长 307% [3] - 2024 - 2025 年预计重卡市场有 10% - 20%增长，维持在 110 万辆上下 10%的区间，公司垫片产品收入增幅不低于行业增幅 [3] 公司未来主要增长点 - 商用车行业回暖，公司垫片产品收入增幅不低于行业增幅 [3] - 新能源车企增程、混动车型密封产品收入增长快，加大技术研发和市场开拓力度提高市场份额 [3] - 金属涂胶板市场需求大，年底完成新生产线建设扩充产能，销售收入将保持高速增长 [3] - 垫片类产品为国际知名主机厂配套，板材产品开发海外客户，加大海外市场拓展确保出口产品收入占比 [3] - 从密封垫片、密封材料技术出发，推进新能源领域相关技术研发 [3]