纪要涉及的行业和公司 - 行业：传媒行业、影视版权行业、微短剧行业、短视频行业、AI 领域 [1][16][23] - 公司：捷成股份、腾讯、云南广电、北京广电、重庆广电、电商平台 纪要提到的核心观点和论据 问询函情况 - 核心观点：交易所发年报问询函是例行公事，对公司原则上无影响，市场反应过度 [1][2][3] - 论据：公司财报健康，问询函内容简单，多为收入下滑和毛利变化等基本问题，且年报中已有相应说明；过去几年公司都会收到年报问询函，是监管规范流程；今年发函时间晚，说明监管对年报认可度高 [3][4][8] 收入下滑与应收账款上涨问题 - 核心观点：收入下滑主要因行业变化，应收账款上涨是腾讯未如期付款，后续款项预计年底收回 [9][11][12] - 论据：去年版权采购金额下滑五个多亿，与腾讯合同确认收入减少两个多亿，项目收入确认也大幅减少；确认腾讯项目六个多亿收入，但腾讯未付款，导致应收账款多出四个多亿；与腾讯在付款节奏和结果上有较高共识 [9][10][11] 公司业务规划 - 核心观点：采取多种策略弥补电视剧业务萎缩损失，电影业务稳定，AI 业务有潜在增长机会 [18][22][23] - 论据 - 微短剧业务：前年年底开始尝试微短剧版权采购和发行，去年采购一千多部，成本已收回，目前通过小程序和渠道进行国内外发行，但体量较小 [19][20] - 短视频业务：去年开始在国内外平台布局短视频，通过短带长提升收入，弥补传统电视剧下滑损失 [21] - 电影业务：院线电影版权采购比例保持在 50% - 60%，收入相对稳定，与院线表现成正比 [22] - AI 业务：开发 AI 工具 chat PV，有 to b 和 to c 两个应用场景，预计六月中下旬公测；目前有一个正式广电用户，两个 B 端客户试用；接到电商平台两亿订单，商用后预计增加几亿额外收入；可生产影视二创短视频，通过小程序矩阵变现 [23][24][30][31] 投资者问题解答 - 徐总股权冻结问题：源于对外担保行为，底层资产售卖已覆盖债权本金，预计一个月内解决股票冻结问题 [28] - 小额快速进展问题：因徐总股权冻结，仅启动前期基础工作，预计 8、9 月正式启动，公司不存在控制股价动机 [29] - CATPV 业务体量问题：目前有一个正式广电用户，年收入几百万，两个 B 端客户试用；电商平台订单需求大，商用后预计增加几亿收入；小程序星河看点上线有收入，未来做矩阵可带来收益增量 [30][31][32] - 视频版权衍生合作问题：有一个小程序运营，三个筹备中；与 up 主合作引流，收益按比例分成；不同小程序对应不同达人推广矩阵 [35][36][37] - 腾讯合作及回款问题：合作正常推进，去年确认六个多亿收入，回款节奏正常；回函内容准备大差不差，预计本周或下周完成回函 [41] - 与传统媒体合作问题：传统大屏端业务收入稳定，渠道稳定；积极拓展与运营商和广电的深度合作；CATPV 投入商用可提升短视频生产效率、降低成本，增加分账收益 [43][44][46] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024 年 6 月 3 日晚有八家上市公司被问询，6 月 4 日早盘集合竞价时六家 20%跌停开盘，收盘时四家仍 20%跌停，两家跌 13%、16%点几，另两家跌 5 - 7 个点 [6][7] - 星河看点小程序上线当月收入几百万，2 月后收入下滑到两三百万每月，近期收益抬头 [32] - 目前与星河看点合作的达人矩阵有几百个达人，即将上线的小程序有 1800 多个达人，对应约 5000 万粉丝体量 [37]