全球资产配置观点 - 公司认为股票和商品资产目前处于上行周期,未来半年内仍有较好表现 [1][2][3] - 公司认为债券长端可能表现较为谨慎,短端利率相对较为稳定 [4][5] - 公司认为未来可能出现二次通胀风险,对海外和国内股票市场的影响不同 [13][14] 资产配置变化分析 - 公司发现2022年以来股债相关性发生变化,呈现同向波动 [15][16] - 公司发现2022年以来金融资产和实物资产的强弱关系发生变化 [17][18][19] - 公司认为这些变化可能源于生产力和生产关系的矛盾运动 [20][21][22][23] 投资策略建议 - 公司建议关注短期确定性较强的资产,如短期债券、对通胀敏感的行业 [5][6][7] - 公司建议关注商品和外汇等无息资产,相比生息资产可能表现更强 [5][17] - 公司建议关注行业轮动策略,可获得较高超额收益 [40][41][42]