业绩概览 - 2024年第二季度收入和利润按计划环比稳步提升,收入环比增长16.0%,经调整Non-IFRS归母净利润环比增长28.5% [10][11] - 在外部环境挑战下,2024年上半年保持稳健经营,剔除新冠商业化项目,非新冠商业化项目收入同比减少8.6%,经调整Non-IFRS归母净利润同比减少14.2% [13][14][15] - 持续做好行业的高效赋能者,为全球客户创造价值,造福病患,在维持现有庞大活跃客户6,000+基础上,上半年新增客户500+,在手订单431.0亿,剔除新冠商业化项目同比增长33.2% [18] - 来自全球各地区客户的多元化收入确保公司业绩的稳定性和韧性,美国、中国、欧洲等主要地区收入占比较高 [20] - 公司积极推动环境可持续发展,进一步提升全球ESG领先者地位,连续获得多项ESG评级和认证 [21][22][23][24][25][26][27][28] 分板块经营情况 WuXi Chemistry - CRDMO商业模式驱动业务持续增长,上半年收入122.1亿元,剔除新冠商业化项目同比增长2.1%,经调整Non-IFRS毛利率43.8% [33][34] - 小分子药物发现(R)业务持续引流,过去12个月成功合成并交付超过45万个新化合物,同比增长7% [35] - 小分子工艺研发和生产(D&M)业务依然强劲,上半年收入73.9亿元,剔除新冠商业化项目同比减少2.7%,预计全年保持正增长 [36] - 新分子(TIDES)业务保持高速增长,上半年收入20.8亿元,同比增长57.2% [37] WuXi Testing - 药物安全性评价及SMO业务保持领先地位,上半年收入30.2亿元,同比下降2.4% [48][50][53] - 实验室分析与测试业务中,药物安全性评价业务保持亚太行业领先地位 [50][51] - 临床CRO&SMO业务中,SMO收入同比增长20.4%,保持中国行业领先地位 [53][55] WuXi Biology - 新分子种类相关业务驱动增长,新分子收入占比持续提升至29.0% [61][62][63] - 研发生物学平台持续引流,上半年服务客户数同比增长超30% [64] WuXi ATU - 受美国拟议法案影响,上半年收入和毛利率同比下降 [69] - 正在为两项重磅商业化CAR-T产品的生产做BLA申报准备 [71][72] 财务信息 - 持续提升经营效率,发挥管理韧性,保持稳定利润率水平,上半年经调整Non-IFRS毛利率为39.8% [77][78] - 上半年经调整Non-IFRS归母净利润为4,372百万元,同比下降14.2% [84] - 剔除新冠商业化项目,上半年经营现金流同比增长48.3%/15.0亿元 [90] 公司展望 - 公司独特的一体化CRDMO业务模式,高效满足全球客户日益增长的需求,推动公司持续发展 [107] - 预计2024年收入达到383-405亿,剔除新冠商业化项目后将保持正增长(2.7%-8.6%) [108] - 预计2024年将保持与去年相当的经调整non-IFRS归母净利率水平 [109] - 预计2024年自由现金流将持续为正,达到40-50亿,可持续用于现金分红和激励保留人才 [110]

财务数据和关键指标变化 - 公司2017年至2023年营收复合增速达31%,净利润复合增速达32.5%,增长速度超过行业平均水平 [13] - 2023年公司实现52%的营收增长,得益于iPhone 15 Pro搭载创新摄像头技术 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司业务重点聚焦于消费电子、半导体和新能源三大领域,其中消费电子占比较大,半导体业务增长明显,新能源业务有所收缩 [15] - 消费电子业务成功抓住苹果产业链创新机会,横向扩展至多终端产品,纵向延伸至前端供应链,从而增加了成长空间 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - AI手机对设备产业链拉动有限,主要体现在自动化组装和散热设备需求增加 [18] - 相比之下,智能手表、耳机等产品的增量需求将给相关设备公司带来更大商机 [18] - 未来几年随着iPhone 17等产品创新以及苹果计划推出折叠屏手机,将极大拉动整体设备供应链发展 [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过进入苹果供应商体系并进行战略性收购,不断扩张业务范围并优化业务布局 [5][14] - 公司在消费电子和半导体领域深耕,同时减少新能源业务投资,以应对市场变化和战略调整需求 [5] - 公司与苹果有深厚绑定,在把握创新机遇和获取订单方面占据优势,且在自身管理上具备较强优势 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 创新是驱动公司增长的主要动力,如AI技术应用提升设备竞争力,HBM技术发展推动高性能计算需求 [3][10] - 公司预计将在即将到来的创新周期中继续受益,特别是在HBM检测设备领域具有明确增长空间 [23] 其他重要信息 - HBM技术通过芯片堆叠提高数据传输速度和存储容量,但对上游设备公司提出了更高要求,如确保生产流程高质量 [10][20][21] - 目前HBM市场呈现高景气度,预期未来产能将大幅提升,行业龙头海力士和三星占据主导地位 [22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **发言人 问** 公司主要从事哪些业务并涵盖哪些领域? [12] **发言人 回答** 公司主营业务是自动化设备及相关技术服务,涉及组装设备、检测设备等,并且产品广泛应用于消费电子、半导体和新能源三大领域。 [12] 问题2 **发言人 问** 公司是如何通过并购和市场拓展发展壮大的? [14] **发言人 回答** 公司于2011年进入苹果供应商体系,并在2017年后通过收购无锡鼎昌电子、昆山平光和苏州华源等公司在消费电子领域拓展,2019年收购日本会奥斯匹马涉足半导体检测领域。 [14] 问题3 **发言人 问** 为何选择某家公司作为投资标的,并阐述其具备的优势? [19] **发言人 回答** 选择该公司的原因是:1)与苹果有深厚绑定,能把握创新机遇;2)营收规模、经营质量和盈利能力优于同行,成长性和净利率水平较强;3)成功开拓半导体业务,将深度受益于HBM技术高景气度。 [19]

财务数据和关键指标变化 - 公司在拉美市场的销量同比增长8%,达到440万辆左右的市场规模 [2] - 新能源车销量同比增长2.6倍,但渗透率仍较低,今年1-5月达到3.6万台,同比增长7倍 [2] - 巴西市场去年销量218万台,同比增长11%,今年1-5月增长16% [3] - 墨西哥市场去年销量130万台,同比增长24%,今年1-5月增长12% [3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 拉美市场偏好小型车和紧凑型车,占比约31%,紧凑型SUV占20%,皮卡占16% [8] - 中型和大型车型的新能源渗透率较高,达40%和20%,但小型和紧凑型车型渗透率较低 [9] - 哥伦比亚MPV新能源渗透率达60% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西新能源渗透率从去年0.9%提升到3.5%,墨西哥1%左右,哥伦比亚1.7% [4] - 巴西、墨西哥等主要市场出台了鼓励新能源发展的政策 [5][7] - 巴西市场主要竞争对手为菲亚特和大众,占据50%市场份额,比亚迪新能源占90%市场份额 [12][13] - 墨西哥市场主要竞争对手为日产等传统车企,比亚迪新能源渗透率较低 [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在拉美市场主要推广宋Pro等插电混动车型,以及海豚等纯电车型 [10] - 公司在巴西已建立24家线下门店,今年计划扩张至250家,并在巴西建立15万台产能 [11] - 公司在墨西哥推出汉唐元Plus等纯电车型,并将在2023年底开设50家门店 [14] - 公司在哥伦比亚等市场也有DMI车型销售 [17] - 公司未来将进一步扩张在墨西哥、哥伦比亚等市场的渠道和车型导入 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 拉美市场新能源车需求正在持续增长,公司有较大的发展潜力 [19] - 公司在巴西和墨西哥等主要市场的销量有望在明年达到20万辆 [19] - 公司在国内的DM系列车型正处于产品上升期,有望带动销量和利润的进一步提升 [20][21] 其他重要信息 - 公司在拉美市场的出口占比接近20%,是公司重点发展的海外市场之一 [18] - 公司在拉美市场的发展战略是因地制宜,针对不同市场推出适合的车型,如在墨西哥推出皮卡 [14][15]

财务数据和关键指标变化 - 2024Q2计算机行业基金重仓股市值规模合计为634.11亿元,环比持仓规模减少20.35% [6][17] - 2024Q2基金持仓计算机行业流通盘的2.31%,较2024Q1减少0.32个百分点 [17] - 2024Q2基金低配计算机行业-2.21个百分比,相较计算机行业标准配置比例低配了2.21个百分点 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024Q2基金重仓计算机设备板块市值规模270.39亿元,环比提升8.03%,占计算机行业基金重仓规模的42.64%,较2024Q1提升11.2个百分点 [32] - 2024Q2基金重仓云服务板块市值规模203.84亿元,环比下降27.21%,占计算机行业基金重仓规模的32.15%,较2024Q1下降3.03个百分点 [32] - 2024Q2基金重仓计算机软件板块市值规模141.21亿元,环比下降37.53%,占计算机行业基金重仓规模的22.27%,较2024Q1下降6.12个百分点 [32] - 2024Q2基金重仓产业互联网板块市值规模18.67亿元,环比下降52.98%,占计算机行业基金重仓规模的2.94%,较2024Q1下降2.05个百分点 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 无相关内容 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 无相关内容 其他重要信息 - 2024Q2公募基金重仓计算机行业TOP10个股市值为280.02亿元,较2024Q1减少3.3%;占同期基金重仓计算机行业市值总额的44.16%,较2024Q1增长7.78个百分点,显示个股集中度有所上升 [40] - 2024Q2基金重仓市值增加前5名个股为:工业富联(73.56亿元)、深信服(4.3亿元)、顶点软件(3.1亿元)、道通科技(2.95亿元)、乐叠科技(2.78亿元) [49] - 2024Q2基金重仓市值减少前5名个股为:金山办公(-36.39亿元)、浪潮信息(-22.29亿元)、同花顺(-12.75亿元)、科大讯飞(-12.18亿元)、国网信通(-$-$亿元) [49] - 2024Q2基金重仓占流通盘比例增加前5名个股为:深信服(5.53个百分点)、达梦数据(5.37个百分点)、顶点软件(4.6个百分点)、理工云科(2.51个百分点)、道通科技(2.49个百分点) [49] - 2024Q2基金重仓占流通盘比例减少前5名个股为:卡莱特(-16.12个百分点)、零点有数(-7.31个百分点)、致远互联(-6.94个百分点)、莱斯信息(-4.92个百分点)、开普云(-1.9个百分点) [49] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

财务数据和关键指标变化 - 公司本期非经常性损益为1.6亿元,主要来自政府补贴、科技研发补贴等 [1] - 公司未来3-5年的复合增速预计为20-30%,每年增加5-8亿元 [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司正在调整发展战略,由内生增长转向收购兼并,未来几年有较好的机会 [1] - 公司在墨西哥建立了3个工厂,其中1个已投产;在美国建立了2个工厂,分别位于旧金山和奥斯汀;在欧洲波兰建立了3个工厂,并计划在塞尔维亚等地进一步扩展 [1] - 公司的另一家客户空悬,今年营收预计能达到10多亿元,第二个工厂已经在建,预计今年9月投产;比亚迪今年配套10-20亿元,未来有望成为公司前五大客户 [2] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司未来发展战略由内生增长转向收购兼并,未来几年有较好的机会 [1] - 公司正在加快海外布局,在墨西哥、美国和欧洲建立多个生产基地 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司未来3-5年的复合增速预计为20-30%,每年增加5-8亿元 [1] - 公司客户空悬和比亚迪的业务有望进一步增长 [2] 其他重要信息 无

财务数据和关键指标变化 - 2季度出货结构跟1季度类似,2季度一代的出货量比1季度要多一点 [13] - 2季度总的盈利数比1季度要好,但是单吨盈利数比1季度要弱一些,主要原因是一代较多、股权激励费用、美国会计师费用 [13] - 行业的价格调整不会像之前那么大幅度,降价幅度要温和很多 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 单壁产品出货量包括了单壁纯出货和单壁多壁混合的量,上半年单壁出货量不到1吨级,下半年国轩高科单子需求还可以 [13] - 正极产品24年年末调试完成,25年上半年导入完成,客户是愿意为性能付费的企业 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 海外客户偏向高代产品,主要是3代和寡壁等,本季度末有一些LG代工的产品订单,主要是给特斯拉做的代工 [9] - LG化学正在导入粉末,预计要到明年,LG化学目前产能是2700吨粉体,但需求是3000吨粉体,缺口比较大 [9] - 松下客户已经验证通过了,每个月有小批量通过,但下一代产品产能没有起来,主要原因是美国通胀太高,松下新厂预算严重超标 [10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司研发体系是跟随大客户路线走,目前有能力提供三元快充所需的3代+单壁复配或寡壁产品,这款产品是快充要求,可以适当减少其他材料使用 [7] - 铁锂目前研发项目只有快充这一个项目,三元有多个比如快充、高能量密度等 [8] - 新一代硅碳还是新势力靠前一点,低空经济出来后,硅负极的量要上去 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 3季度比2季度好,但具体好多少没有很确定的判断,全年还是之前的预算,没有大的问题 [11] - 25年松下的新工厂和项目进度还不确定,需求量难以预测 [12][14] - 单壁管需求很好,长期来看需求不错,国内硅负极起来之后,量增长是可观的 [15] 其他重要信息 - 碳纳米管对续航和倍率均有帮助,铁锂快充有较大进展,碳纳米管解决到界面导电率、正负极膨胀问题 [1] - 添加量一直是不太清楚的界定,跟客户做配方时也不知道具体的添加量 [2] - 固态电池用碳纳米管比液态高10-20% [3] - 储能需要长寿命多循环,主要用一代和三代碳纳米管,二代用得很少 [4] - 储能的量一直在上量,瑞普兰均要的产品跟传统1代不太一样,需要改进的1代和3代 [5] - 消费电池最近有变化,硅负极用量比正极多,未来以浆料形式供应 [6]

财务数据和关键指标变化 - 2024年二季度,公司营业收入同比增长5.6%至13.7%,净利润同比增长25%至41%,扣非净利润同比增长38%至61%,利润增速显著超过收入增速 [1] - 计量业务保持15%至20%的增速,尽管进行了适度降价,但仍预计全年收入增长可达10%左右 [1] - 检测业务中,特殊行业和汽车业务占公司收入的25%至30%,实现了恢复性增长,预计将带动下半年整体收入增速高于上半年 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 计量业务占公司收入的25%至30%,预计下半年订单增速将带动整体收入增长 [2] - 检测业务主要集中在特殊行业和军工行业,占公司收入的20%以上,尽管订单增速放缓,但仍保持两位数增长 [2] - 汽车行业占公司收入的20%以上,尽管受行业竞争加剧影响,业务量仍保持两位数增速 [5] - 集成电路检测业务2023年收入接近两个亿,毛利率41%,预计未来毛利率能达到50%以上 [14][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 新能源汽车渗透率超过50%,并且还在加速,传统车企纷纷进入新能源领域,检测费用和检测量增加 [9] - 军工业务预计未来两年将成为公司收入增长的主要驱动力,增速有望保持在两位数以上 [8][9] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司从过去追求快速投入产出和一站式服务,转向聚焦国家战略性产业、科技创新产业和质量提升产业,以高安全高可靠的检验检测业务为核心 [6] - 公司实施以利润为中心的经营策略,推进精细化管理,关闭亏损实验室,实施ESG业务整改,控制成本和费用 [2][3][6] - 公司将继续重视收入端的持续稳定增长,同时通过提升利润率推动利润增速高于收入增速 [15] - 公司将重点投资于成熟的下游行业如特殊机构、计量业务和汽车行业,以及新兴领域如航空航天、数字经济和集成电路 [3][4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年下半年增速将持续提升,利润增速将高于收入增速,进入业绩拐点 [4][15] - 公司通过减少亏损板块、整改业绩下滑的投资项目、提高产能利用率等措施,逐步提升利润率 [6][7] - 公司将继续加强业务结构调整,提高高利润业务占比,提升轻资产业务占比,持续加强内部产能释放,以提高利润率 [7] 其他重要信息 - 公司调整内部考核制度,以利润为导向,利润考核占70%,收入考核占30% [6] - 公司逐步推进区域子公司建设,将管理重心前移,成立七个大区,提升一线作战能力,加强区域资源协同 [7] - 公司采取谨慎性的固定资产投入和投资并购策略,以控制风险并支持外延式增长 [6] - 公司过去三年的分红率保持在40%以上,未来将保持30%以上的分红率 [11] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 公司如何调整内部考核制度以及对子公司的考核机制? [6] **回答** 公司从以收入为主的考核体系转变为以利润为主,调整为利润考核占70%,收入端占30%的比例。这一考核机制同样适用于各个子公司的实验室领导。 问题2 **提问** 公司未来的资本开支主要投资在哪些领域? [7] **回答** 公司未来的资本开支主要分为三个方向:一是厂房建设,二是技术改造投入,三是投资并购,重点关注传统成熟产业的能力建设和新兴领域的技术完善与储备。 问题3 **提问** 公司对军工检测业务的未来需求和竞争优势有何看法? [8][9] **回答** 公司的军工检测业务主要集中在科研项目的定型阶段,预计未来两年将成为公司收入增长的主要驱动力,增速有望保持在两位数以上。公司在军工行业拥有严格的质量控制和规范的市场拓展,积累了良好的口碑和品牌,具备长期积累的资质、服务能力、客户关系和持续创新的服务能力,这些都是公司的竞争优势。

财务数据和关键指标变化 - 国窖 1573 在天津的销售额约为 9 亿元,2024 年的目标为 10 亿元,目前打款完成进度约为 90% [2] - 百年窖龄在天津的销售情况较为不理想,2023 年完成销售额 1.5 亿元,2024 年目标为 2 亿元,但截至目前仅完成约 8000 万元,预计难以达到全年目标 [2] - 老字号特区的销售情况相对较好,2023 年完成 2 亿元,2024 年预计也能完成任务 [2] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国窖 1573 的低度产品价格在天津市场有所上涨,从之前的 630 元涨至 640-650 元,高度产品价格也有所上升,从 880 元涨至 890 元 [3] - 百年窖龄的主要产品为 30 年、60 年和 90 年,售价分别为 180 元、260-270 元和 370-380 元 [3] - 老字号特区的主要产品为特区老字号和特区 60 版,售价分别为 250 元和 420 元 [3] 各个市场数据和关键指标变化 - 国窖 1573 在天津的库存约为 2-3 亿元,占市场总量的 30% [3][10] - 百年窖龄的渠道库存约为 4000 万元,占全年销售的 20%左右 [3] - 特区 60 版主要通过团购商销售,目标客户包括业内的名酒店和业外的大客户 [9] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划在天津市场进行改革,将原有的大平台公司模式改为以区为单位的小平台公司模式,以解决市场深度分销和库存问题 [6][18] - 五粮液是泸州老窖在天津的主要竞争对手,今年在天津的销量目标为 8 亿,主力产品为高度五粮液,打款进度完成约 75% [12] - 泸州老窖的低度产品在天津市场占比更高,与五粮液在高低度产品上的互补性较强 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 天津市场的经销商对泸州老窖的信心较高,主要因为过去几年的分红情况良好,市场动销率较高 [6] - 预计 2024 年下半年的中秋和国庆节期间,泸州老窖的高端产品销售将有小幅增长,但整体动销额和增速可能不如去年 [7] - 宴席市场的需求预计将有所下降,特别是婚宴市场 [7] 其他重要信息 - 国窖 1573 的库存压力主要由平台公司承担,平台公司采取了精准投放的策略,小商采用小步快跑、少量多次的供货方式,大商则有 10%-15%的库存滞留 [3][10] - 天津市场的打款进度较快,达到 90%左右,而其他地区的完成率可能没有这么高 [10][11] - 公司的特区系列在天津的市场表现好于窖龄系列,60 版特区任务不高,主要面向 C 端和大 B 端,渠道压力较小,利润相对较高 [12] - 公司新推出的 45 度产品市场预期较低,主要原因是其定价尴尬,不高不低,难以在市场上占据优势 [13] - 五粮液经销商心态较为谨慎和保守,部分经销商降低了打款量,不愿压货或冲量 [14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 国窖 1573 在天津市场的库存情况如何? [10] **回答** 国窖 1573 在天津市场的库存完成进度约为 90%。由于整体经济下行和市场环境不佳,目前天津国窖的库存量大约在 2 亿到 3 亿元之间,占市场的 10%到 15%。尽管库存压力较大,但平台公司通过精准控盘和市场操控,尽量减少对市场价格的冲击。[10] 问题2 **提问** 天津市场的经销商打款进度如何? [10] **回答** 天津市场的小商基本上不欠货,较大的合伙人(3000 箱以上)有 10%到 15%的库存滞留。天津市场的打款进度较快,达到 90%左右,而其他地区的完成率可能没有这么高。[10] 问题3 **提问** 公司在天津的主要竞争对手情况如何?泸州老窖有哪些优势? [12] **回答** 五粮液是泸州老窖在天津的主要竞争对手。五粮液今年在天津的销量目标为 8 亿,主力产品为高度五粮液,打款进度完成约 75%。相比之下,泸州老窖的低度产品在天津市场占比更高。总体来看,五粮液的库存比例较低,价格较为稳定,预计年底价格有望达到 960-970 元。泸州老窖与五粮液在高低度产品上的互补性较强,低度产品市场占有率更高。[12]

财务数据和关键指标变化 - 公司上半年实现规模净利润在 1.32 亿至 1.44 亿之间,同比增长 159%至 182%。扣非净利润在 1.29 亿至 1.4 亿之间,同比增长 172%至 197% [1][2] - 二季度公司实现净利润 0.74 亿元,同比增长 105%;扣非净利润 0.73 亿元,同比增长 111% [2] - 公司上半年收入同比增长 30%,二季度收入同比增长 40%,超出市场预期 [2] 各条业务线数据和关键指标变化 - 变电站产品和密封件是公司上半年收入增长的主要驱动力,尤其是国内高电压等级产品的交付节奏较快,带来较高的毛利 [2][3] - 特高压业务的毛利率较高,约比常规高压产品高出 10 到 20 个百分点 [3][12] - 配网业务今年预计会有显著增长,可能达到千万级别,增速约为十倍 [14] - 线路业务方面,今年上半年在北美和拉美地区的长寿命线路绝缘产品增速明显,大约翻倍,但国内线路业务增速不是特别明显 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内订单占比略高于海外订单,国内订单增速较快,尤其是变电站类产品的加速明显 [3] - 海外市场增速集中在变电站产品,核心客户包括 ABB 和西门子,预计今年增速在 25%以上 [4][15] - 海外输电线路业务方面,北美的交付速度较快,而拉美地区相对较慢 [16] - 北美市场对公司复合材料的接受度较高,欧洲和拉美市场也在逐步接受 [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在规划在北美和东南亚建设新的生产设施,以应对未来的市场需求和中美关系变化带来的挑战 [6][15] - 公司将继续提升特高压和其他高附加值产品的产能,以支持业务增长 [6][15] - 公司在英国中标了一个 5000 万的输电塔复合横担项目,未来可能涉及 1300 基塔的改造,市场潜力巨大 [5][16] - 复合横担产品在欧美市场的接受度较高,能够有效解决电网公司的痛点,预计未来几年收入将显著增长 [5][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计未来几年在特高压、变电站和输电线路等高附加值产品领域将实现显著增长,海外市场的拓展和新产品的推广将是主要驱动力 [7][15] - 通过优化成本结构和提升管理效率,公司将保持较高的毛利率和净利率,确保持续的盈利能力 [7][17] - 公司目标是将毛利率保持在不低于 40%的水平,理想情况下接近 50% [17] - 公司会根据市场情况灵活调整价格,不会进行大规模的集体调价 [17] 其他重要信息 - 上半年新签订单约 7 亿元,同比增长超过 30%。国内外订单基本持平,国内订单增速较快 [6][12][13] - 公司通过改进供应链管理和内部管理,控制原材料成本,预计未来毛利率将保持在 40%以上,甚至接近 50% [6][17] - 公司正在根据外部环境变化逐步调整规划,集约化经营和费用管控是基本原则,目标是保持费用不高于去年水平 [17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 公司上半年的业绩预告显示净利润和扣费净利润的同比增长率分别是多少? [9] **回答** 根据业绩预告,公司上半年的规模净利润预计在 1.32 到 1.44 亿之间,同比增长率为 159%到 182%。扣费净利润预计在 1.29 到 1.4 亿之间,同比增长率为 172%到 197% [9] 问题2 **提问** 公司去年特高压业务在收入中的占比情况如何?今年有何变化? [11] **回答** 去年特高压业务在收入中的占比不到 10%,但今年已经超过了 10%,具体超出的比例不太清楚 [11] 问题3 **提问** 如果美国加征关税,公司将如何应对? [16] **回答** 目前还没有客户反馈。现行 25%的关税对公司的影响有限,但如果关税提高到 60%,公司可能会与客户共同承担成本上涨,并进行价格调整 [16]

一、财务数据和关键指标变化 - 去年会议变更后,公司实施以利润为导向的经营策略,今年一季度和二季度经营指标有所改善,二季度营业收入同比增长 5.6%~13.7%,规模净利润同比增长 25%~41%,扣非规模净利润同比增长 38%~61% [1][2] - 收入增速为 10%左右,下半年增速可能高于上半年,预计全年实现两位数增长 [2] - 2023 年公司利润率为 7.14%,行业平均为 15%~20%,通过减亏、整改投资项目、提高产能利用率、控制固定资产投入等措施,目标是提升到公司历史平均以上水平,向行业利润率靠近 [2][13] 二、各条业务线数据和关键指标变化 - 计量业务保持持续增长,2022 年和 2023 年收入增速为 15%~20%,2024 年上半年预计收入增速为 10%左右 [2] - 检测业务中,特殊行业和汽车业务占收入的 25%~30%,订单端实现恢复性增长,预计全年收入增速高于上半年 [2] - 食品和环保业务上半年实施利润为导向策略,关闭部分实验室实现减亏,预计下半年减亏效果持续 [2][7] - 环保业务表现不错,EHS 业务仍需观察下半年数据,可能进行部分商誉减值 [2] 三、各个市场数据和关键指标变化 - 军工业务订单的增长预估较好,2024 年和 2025 年是十四五科研项目验收的集中周期,预计今年下半年和明年军工业务增长较好 [6] - 新能源汽车渗透率在今年超过 50%,并持续加速,检测费用和量增加,产品迭代速度加快 [6] - 集成电路业务发展迅速,通过自建技术团队和市场,形成了较强的竞争力,预计今年收入增速至少保持在 20%以上 [8][9] 四、公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司会议调整后,实施以利润为中心的经营策略,聚焦高安全高可靠的检验检测业务,降低食品和环保等传统产业占比,提升利润率 [3][11] - 投资并购方面,未来重点关注下游行业,包括特殊行业、计量业务、汽车行业、航空航天、低空经济、数字经济集成电路、人工智能、储能和深海装备核电 [4][5][15] - 投资并购的管理包括公司治理、决策体系、战略制定、业务协同、经营行政管理和制度建设,持续关注被投企业的经营状态、团队情况和下游行业,及时动态调整 [16] 五、管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司逐步提升利润率,通过减亏、整改投资项目、提高产能利用率、控制固定资产投入等措施,目标是提升到公司历史平均以上水平,向行业利润率靠近 [13][14] - 公司在军工企业中有良好口碑和品牌,竞争优势包括长期积累的资质、服务能力、品牌、客户关系、国有企业性质、客户中心的服务意识和持续创新的服务能力 [20] - 面对行业竞争加剧,大型车厂实施价格内卷,压缩供应商价格,公司持续构建新能源汽车检测能力,保持在高端和新兴能力建设方面的行业前列 [21] 六、其他重要信息 - 子公司考核机制从收入端占 70%,利润占 30%转为利润考核占 70%,收入占 30% [12] - 过往三年公司的分红率保持在 40%以上,未来结合证监会的指导意见,每年要求 30%以上的分红率 [17] - 今年年初技改投入的资金规划不到三个亿,比前几年有明显下降,公司目前没有调整计划,但固定资产投入需要保持合理水平 [18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 今年上半年公司的表现如何? [10] **回答** 公司计量业务持续增长,检测业务中特殊行业和汽车业务占收入的 25%~30%,订单端实现恢复性增长,食品和环保业务上半年实施利润为导向策略,关闭部分实验室实现减亏,预计下半年减亏效果持续 [10] 问题2 **提问** 子公司考核机制是怎样的? [12] **回答** 公司内部全面推进成本控制和费用控制,考核指标从收入端占 70%,利润占 30%转为利润考核占 70%,收入占 30% [12] 问题3 **提问** 未来的资本开支主要投资在哪些领域? [15] **回答** 目前资本开支主要分为厂房建设、技改投入和投资并购,投资并购方面,未来重点关注下游行业,包括特殊行业、计量业务、汽车行业、航空航天等 [15]