公司竞争优势 - 技术研发优势：公司是“国家重点高新技术企业”等多项国家级称号企业，拥有“国家级博士后科研工作站”，掌握多项核心技术和专利，能快速开发定制化产品，技术研发和产品创新能力全球领先 [1] - 品牌与客户优势：与众多国内外知名品牌建立长期合作关系，客户群体覆盖多个行业，品牌知名度和美誉度高，产品质量优、性价比高 [2] - 产能与成本优势：本部现有 40 条生产线，近年来更新改造部分生产线，提升效率和质量，扩大产能，提高水性、无溶剂产能占比；与上游供应商建立稳定合作关系控制成本 [2] - 生态环保优势：坚持“环保至上、绿色发展”理念，开发多种低碳环保工艺技术，获“国家绿色工厂”等多项环保认定 [2] 营收与毛利率情况 - 营收占比：截至 2025 年 5 月，功能鞋材和沙发家居品类营收占比合计约 70%，其他品类营收占比合计约 30%，功能鞋材、汽车内饰品类营收占比较 2024 年底有所提高 [3] - 毛利率：电子产品、汽车内饰品类毛利率较高，功能鞋材和沙发家居品类也有高毛利率产品 [3] 各品类发展展望 功能鞋材品类 - 品牌客户：升级为耐克战略合作伙伴，与多个国内外体育运动品牌合作向好，成为 NB 供应商，积极联系 UA 鞋部等品牌，有望增加订单推动业务增长 [4] - 产品：深化应用生态功能性合成革产品，推广 TPU 聚氨酯复合材料，提高 TPU 产品销售助力增长 [4] 汽车内饰品类 - 市场前景：PU 材料在汽车内饰领域应用有望拓展至更多品牌和车型，成长空间广阔 [4] - 公司发展：技术水平和综合竞争优势优良，服务品牌和定点项目增多，积极接洽新车企争取新项目实现增长 [4] 与耐克合作情况 - 合作地位：是耐克在中国大陆唯一中资鞋用聚氨酯合成革及复合材料合格供应商，2025 年 1 月升级为战略合作伙伴 [5] - 采购份额：目前在耐克鞋材内部采购份额占比相对较小，未来有较大提升空间 [5] 安利越南投产情况 - 产能建设：正推进剩余 2 条线建设，计划近期投产，届时将形成 4 条生产线产能 [6] - 服务客户：主要服务国际运动休闲品牌和国内外沙发家居品牌客户 [6] 新业务领域规划 - 业务策略：主营产品下游应用范围广，坚持市场和产品多元化策略，关注行业动态和市场需求，做好技术储备和市场研究 [6]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 参与单位为凛冬资产，人员为陈亮、吴真军 [1] - 活动时间为2025年7月18日15:00 - 16:00，地点在公司行政楼九楼会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书、副总经理刘松霞和证券事务代表陈丽婷 [1] 产品应用与市场 - 现阶段产品主要应用于功能鞋材、沙发家居、汽车内饰、消费电子领域，且迈向中高端，未来在现有领域渗透率有望提高，在高端体育运动、新能源汽车等新兴领域应用空间广阔 [1] - 公司是耐克在中国大陆唯一中资鞋用聚氨酯合成革及复合材料合格供应商，2025年1月升级为战略合作伙伴，目前耐克给公司开发产品多、项目多，呈低基数、高增长态势，公司在耐克鞋材内部采购份额占比小，提升空间大 [6] 产能情况 - 安利越南规划建设4条生产线，2条于2022年末调试投产，全部建成达产后年产生态功能性聚氨酯合成革及复合材料1800万米，2024年三季度以来产销量提高，经营业绩改善 [1][2] 业务影响与应对 - 沙发家居品类业务受房地产市场影响有波动，但公司通过客户拓展与结构优化对冲，与芝华仕等品牌客户合作向好，培育了一批500万 - 2000万量级品牌客户，国内和美线沙发家居客户认知度高 [3] 经营目标与计划 - 公司每年结合行业态势与自身战略制定年度生产经营计划目标，但不构成对投资者承诺，实际达成看具体订单情况 [4] 产品销售占比 - 2024年度水性、无溶剂产品销售占比约22%，占比正逐步提升，公司推进生产线更新改造，计划未来两三年进一步提升占比 [5] 战略发展 - 未来坚持专业化、特色化、品牌化、规模化的“四化”发展战略，以“高端化、智能化、绿色化、国际化”为方向，聚焦聚氨酯复合材料主业，提高市场占有率 [7][8] 高附加值产品 - 高技术含量、高附加值产品为“人无我有，人有我优”，具有优异物性、化性、功能性和生态环保特性，能满足客户复合型要求 [8] - 公司拥有多品类下游品牌客户资源，掌握跨品类核心技术及柔性生产能力，增强了产品附加值和企业竞争力 [8]

养老业务创新 - 提出两种全新养老解决方案，首创“大学养老”模式实现长者精神幸福，推出国脉居家养老AI智能体实现精准健康管理 [2] - 描述国脉创新养老模式场景，涵盖健康管理、学习交流、生活服务等环节，理念为“老有所为”与“高质量长寿” [3][4] - “国脉大学养老”是模拟居家养老的“身联网”实验社区，融合技术构建精准健康管理方案，注重长者精神需求 [5][6] 业务战略布局 - 基于居家养老需求主导的社会背景和技术发展趋势，协同推进实体养老与AI智能体，双向赋能、优势互补推动大健康业务发展 [7][9] - 积极寻求与政府部门、第三方机构合作，探索智慧养老标准化和规模化应用，提供数字化解决方案 [9] 核心竞争力 - 依托“国脉大学养老项目”积累行业洞察，福州理工学院提供人才支持，形成产教融合优势 [8] - 福州理工学院构筑集多种功能于一体的事业发展赋能平台，为公司业务打造三大核心壁垒 [11] 学院情况 - 公司全资举办的福州理工学院是应用型本科大学，坚持产教融合办学模式，9月马尾基地将投入使用 [10] 业绩表现 - 2025年一季度归母净利润同比增长55%，环比增长345%，半年度净利润同比预增60%-100%，二季度单季度同比预增75%-236%，连续10个报告期增速超35%，连续4个报告期增速超50% [12]

显示业务供需与价格 - 行业厂商践行“按需生产”，灵活调整产线稼动率 [2] - 一季度终端需求旺盛，LCD TV主流尺寸面板价格全面上涨；二季度采购需求降温，7月部分尺寸产品价格小幅下降；LCD IT方面，MNT、NB面板价格整体维持稳定 [2][3] 业务进展 柔性AMOLED业务 - 构建产能规模和技术优势，积累客户资源，覆盖手机主要Top品牌客户，高端产品占比显著提升 [4] - 积极布局车载、IT等中尺寸创新应用 [4] 第8.6代AMOLED生产线项目 - 5月20日，成都第8.6代AMOLED生产线项目提前4个月开始工艺设备搬入，向产线运营阶段转换 [6] 钙钛矿等新业务 - 2024年提出“第N曲线”战略升维理论，布局钙钛矿光伏电池业务，中试线产出行业首片2.4m×1.2m光伏电池样品，转化效率达行业头部水平 [9] - 玻璃基半导体实现封装技术突破，交付高深宽比板级样品 [9] - 发布“AI+”战略，推进AI在多方面赋能增效 [9] 稼动率与收入结构 稼动率 - LCD行业平均稼动率自2024年11月回升，2025年一季度超80%，二季度下调，三季度继续灵活调整 [5] 收入结构 - 2024年显示器件业务收入中，TV类、IT类、LCD手机及其他类产品和OLED类产品收入占比分别为26%、34%、13%、27% [7] 行业趋势 LCD - TV类产品延续大尺寸化趋势，推动面积需求增长；部分IT产品走向高端化，IT领域发展稳健 [8] 柔性AMOLED - 在中小尺寸领域渗透率持续提升，在中尺寸应用领域崭露头角，推动需求增长 [8] 折旧与资本开支 折旧 - 2024年折旧约380亿，部分高世代线和OLED产线折旧到期或完成转固，2024年折旧较2023年增加，预计今年达峰值 [11] 资本开支 - 未来围绕“屏之物联”战略，聚焦半导体显示业务，在物联网创新等四个高潜航道布局，用于新项目、已建项目尾款和现有产线维护 [12] 股东回报规划 - 2025 - 2027年计划每年现金分配利润不少于当年归母净利润的35%，回购注销资金总额不低于15亿元，有条件考虑中期利润分配 [13][14] - 5月底完成价值近10亿元库存股，6月完成2024年度利润分配方案，新一期回购注销A股方案稳步推进 [14]

公司发展战略 - 以“科技赋能质量生态”为使命，秉承“共商共建共享”理念，以客户为中心、奋斗者为本，坚持可持续发展，打造多领域综合性检验检测认证机构，构建高质量发展生态圈 [2] - 锚定新能源、双碳、生物医药等前沿领域布局，构建“技术攻坚 - 产业聚合 - 资本驱动”新兴产业培育范式，提升综合竞争力 [2] 汽车检测领域 - 通过收购冠标（上海）检测技术有限公司进入汽车检测领域，子公司冠标检测提供新能源汽车及其零部件等检测服务，在汽车材料、环境可靠性、电性能及电磁兼容性等多领域能力全面 [2] - 冠标检测获江淮、吉利、零跑、奇瑞等车企第三方检测准入资质，扩充通用、大众、蔚来、理想等车企认可能力范围，服务范围提升 [2] 消费品领域 - 通过重庆仕益布局消费品领域，业务含家用电器、电子产品等产品检验、检测及认证服务，拥有国家级检验检测机构等多项资质 [2] - 未来聚焦消费品出口与内销合规环节，打造集检测、认证等一体的综合服务体系 [2] 活动信息 - 特定对象调研，参与单位为西南证券，参与人员为杨云杰，时间为2025年7月18日，地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事、董事会秘书吴海军和监事会主席、证券事务代表朱晔 [2] - 活动不涉及未公开披露的重大信息 [2]

活动基本信息 - 活动类别为现场参观及其他，由北京证券交易所等组织“直达服务行千里，理性投资进万家”活动 [3] - 活动时间为2025年7月18日，地点在公司会议室 [3] - 参会单位及人员为中邮证券及个人投资者共23人，上市公司接待人员为公司高级副总裁罗丹、证券事务代表王健 [3] 业务增长点规划 - 特种领域业务横向拓展，依托现有经验和资源向其他特种领域单位延伸，预计推动业务规模增长 [4] - 商业航天领域深度布局，推进地面站网建设，论证态势感知星座建设方案，推动态势感知业务和数据服务能力发展 [4] - 太空云底座构建，打造数智太空云平台，构建太空管理产品体系服务客户 [4] 与控股股东业务合作展望 - 公司与控股股东业务各有侧重，核心业务无交叉重叠，近年来关联交易占比呈下降趋势 [5] - 未来若控股股东及其子公司有相关业务需求，公司将合规发挥协同优势响应合作需求 [5] 人员扩张计划 - 公司将结合业务、研发和市场情况，审慎推进人员结构优化与规模调整，平衡业务增长与成本控制关系 [6]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为现场参观 [3] - 活动时间是2025年7月16日，地点在东莞市汉维科技股份有限公司 [3] - 参会单位有光大证券、招商证券等，上市公司接待人员包括董事长周述辉、董事会秘书冯妙 [3] 公司盈利相关情况 - 一季度归母净利润较上年同期下降87.86%，原因包括原材料价格上涨致生产成本上升、产品毛利率下降2.67%，新办公楼和新产品产线折旧费用增加，进项税额加计抵扣税收优惠金额同比减少204.20万元 [4] - 影响公司盈利的因素有原材料价格波动、市场竞争加剧、建设项目投产情况和需求市场变化，公司通过加强与供应商合作、拓展海外市场等应对 [4] 研发与销售投入重点 - 研发重点在加大客户方案型产品研发、改善现有产品性能和成本、研发新产品 [5] - 销售重点是加大国外市场拓展力度，提升市场占有率，通过规模化生产降低成本 [5] 项目建设与产能规划 - 新建环保助剂生产建设项目部分新产品生产工艺已投入生产，其他设备安装按进度执行 [6] - 未来产能释放规划是优先开展新产品产能释放和市场拓展，提高与现有产品协同效应，尽快实现其他产品投产 [6] 专利商业化应用情况 - 公司有“废旧动力电池免放电破碎设备”专利，但暂未实施商业化应用 [8] 客户情况 - 下游客户主要集中在塑料行业，客户群体数量超3000家，集中度不高 [9] - 公司通过提供稳定产品和技术服务等加强与客户链接，提升应用体验 [9] 海外市场拓展影响与应对 - 原材料价格波动和出海业务推进风险会从成本、产能、市场准入等方面影响海外市场拓展，如棕榈油价格波动影响硬脂酸盐成本，印尼工厂产能未充分释放影响竞争力 [10] - 应对措施包括向多家供应商采购、开展套期保值业务，调整印尼生产基地产能结构，提前了解目标市场标准并开展国际认证 [10][11]

公司发展举措 - 发展理念从“大而强”向“专而精”转变，近半年从四维度践行[2] - 增强供应链韧性，加快全球寻源，巩固采购渠道，结合信息化系统提高采购性价比，升级物流一体化建设增效降本[2] - 调整产品结构，专注特种油及化工新材料细分领域研发创新，优化工艺提升产品品质稳定性、产能利用率和附加值，如变压器油应用领域拓展[2] - 调整业务结构，打通加工贸易业务模式，开拓国际市场，抢占国际船燃加注市场先机，在无锡设子公司开辟液冷新业务方向[2][3] - 开展增效降本，围绕人、货、场探索，激发组织效能，控制经营成本[3] 液冷子公司情况 - 基于国家算力需求增长、产品应用契合度和战略规划设立，业务为提供IDC、AIDC智算中心液冷管理系统整体解决方案，产品涵盖多种热管理系统及相关服务[4] - 处于初创阶段，团队搭建与业务开拓有序推进，希望成为新增长点[4] 定增与可转债事宜 - 向无锡国资定增已收到深交所受理通知，尚需审核和注册，会及时信披[5] - 若6月30日至7月18日公司股票连续三十个交易日有十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格（8元/股）的130%（即10.4元/股），将按约定审议是否赎回“博汇转债”并信披[5][6] 公司规划与业绩 - 经营重点是应对市场变化，改善经营质量，推进业务发展，8月26日发布半年度定期报告[6]

海外业务规划 - 公司在纳米比亚、刚果（金）等“一带一路”沿线国家深度布局民爆业务，建立完善体系提升核心竞争力 [1][2] - 践行“走出去”和全球化战略，布局工业炸药产能设计、爆破服务和采矿一体化项目，推进标杆项目建设，提高国际化管理能力 [2] 工业炸药许可产能规划 - 公司总部根据效益进行产能动态调整，发挥区域优势，按工信部要求根据项目获取情况安排产能调整，加大重要民爆市场区域资源投入 [2] 同业竞争问题解决进度 - 控股股东和实际控制人承诺60个月内完成相关民爆资产注入程序实现整体上市，若届满仍有同业竞争将采取转让、停止经营、注销主体等方式解决 [2] - 目前特能集团下属西安庆华、北方工业下属奥信化工海外项目存在同业竞争，奥信化工海外尽职调查已完成部分现场尽调，项目按计划推进 [2] 西藏市场开拓进展 - 公司关注西藏民爆市场需求和潜力，下属多家子公司在西藏设立5个分公司，发挥规模优势开拓市场，加大资源投入 [3] 无人化生产线建设推进情况 - 工信部要求2027年底民爆产品无人化生产线广泛推广，高危场所和工序无固定岗位操作人员 [4] - 公司推进生产工艺智能化转型，开展“人、机、黑”专项工作，提升生产效率和竞争力 [4] 矿服板块战略规划 - 发挥民爆生产与工程服务“双协同、双牵引”效应，为矿山提供全产业链保障服务 [5] - 推动向提供一体化服务转型，提高比重、扩大规模和效益，加强两类企业互促发展，推动转型，培育双一级资质企业 [6] 市值管理规划 - 公司制定《2025年度市值管理工作方案》，多措提升经营质量、运营效能和盈利能力，丰富交流方式，提升信息披露质量 [6] - 以促进市值稳定增长为目标，通过多种手段融合产业和金融资本，做好市值管理实现国有资产保值增值 [6]

分组1：大缸径发动机及数据中心业务 - 2025年以来公司M系列大缸径发动机产销两旺，数据中心用发动机产销大幅提升，公司将发挥优势，锚定全年销量目标，开拓战略客户，抢占重点高端市场，提升市场份额和盈利能力 [1] 分组2：重卡行业发展 - 今年上半年中国重卡市场累计销量约53.9万辆，同比增长约7%，出口市场销售约15.6万辆，同比增长约3% [1][2] - 随着以旧换新政策落地，重卡市场需求环比向好，6月销售重卡9.8万辆，同比增长37%，环比增长10% [2] - 公司看好重卡行业发展，将推进产品竞争力提升和市场开拓，推动业务高质量发展 [2] 分组3：分红政策 - 2024年全年分红派息比例达55%，分红频次稳定，比例稳步提升，上市以来累计分红近350亿元 [2] - 2025年公司推出5 - 10亿元规模的A股股份回购计划 [2] - 未来公司将综合考量多因素，平衡发展和股东利益，保持积极稳健分红派息政策，通过市值管理工具提升投资价值 [2]