投资者信息 - 参与调研的投资者来自华福证券、银河证券等多家机构 [1] 天然气采购与价格影响 - 北京地区供暖原材料以天然气为主，第一大供应商是北京市燃气集团，结算模式为充值卡式采购 [1] - 北京市供暖价格政府定价，有燃料价格变动补贴政策，燃料价格涨则补贴涨，反之则降 [2] 技术改造进展 - 深度挖掘智慧供热潜力，强化供热管理能效，实现全方位智能化管理，建立指挥调度中心，促进精细化节能运行 [2] - 积极开展综合能源供热供冷应用研究，控股子公司投资建设综合能源项目，收购华清安泰整合新能源技术，推动产业转型升级 [2] 市值管理计划 - 围绕价值创造，推动并购重组，加大科技投入，降本增利，提升基本面 [3] - 研究并用好股权激励、现金分红等工具，传递积极信号，提升公司形象 [3] - 通过投资者关系管理，强化信息披露，加强与投资者沟通，实现公司价值 [3] 同业竞争解决 - 京能集团下属企业与公司存在同业竞争，集团承诺在取得控制权 60 个月内，将符合条件企业按法定程序以公允价格注入公司 [3] 未来发展目标与融资规划 - 探索多种新能源、可再生能源供热形式，对现有项目进行节能、增绿、降碳技术改造提升 [3] - 发挥资本平台优势，深耕北京市场、扩大京内供热面积，开拓京外供热市场及综合能源项目 [3]

业务布局与优势 - 公司围绕培育新质竞争力等核心工作，锻造各业务板块核心竞争力，包括深化业务转型、优化业务结构、加快数智化转型 [2] - 公司持续锻造综合金融服务实力，主要经营指标多年稳居中国券商前列，研究、资产管理、财富管理等核心业务领域领先 [2] 财富管理业务 - 公司聚焦财富经纪业务“高质量客群和高效率线上运营”，线上线下结合做好客户拓展服务和标准化运营 [2][3] - 推进财富经纪系列改革，为发展提供组织、资源和人才保障 [3] - 加快向买方投顾转型，与投资者利益一致，严守合规底线 [3] 投资银行业务 - 公司贯彻国家战略与监管要求，坚守服务实体经济初心，打造产业投行、科技投行 [4] - 深耕重点区域，巩固大湾区竞争力，推进境内外一体化，加强集团化业务协同 [4] - 聚焦业务增效等，加速投行数智化转型，强化全流程质量管控 [4] 投资管理业务 - 投资管理业务板块包括资产管理、公募基金管理及私募基金管理业务 [5] - 公司统筹资源构建产品供给体系，打造领先资产管理品牌 [5] - 广发资管加强投研体系建设，规模有所增长，广发基金、易方达基金截至2025年3月末剔除货币基金后的公募基金管理规模分别位居行业第3、第1 [5]

公司基本情况 - 公司从事汽车车轮研发、生产、销售和钢结构建筑设计、制作、安装，专注双主业经营 [1] - 车轮业务产品为钢制轮毂和锻造铝合金轮毂，钢结构业务深耕石化设备和大型工业厂房建筑细分领域 [1] - 依托厦门总部，在四川南充、漳州华安、河北唐山、越南、印尼等地布局产能，“日上”是国内领先汽车车轮品牌，“NCC”和“新长诚”在钢结构领域有良好影响力 [1] 钢结构业务情况 - 2024 年钢结构产销量同比下滑，营收受国内建筑总包订单减少拖累 [2] - 主要生产基地为四川南充和华安工厂，理论产能约 25 - 30 万吨 [2] - 目前重点与国内外石化项目 EPC 总包方合作，2024 年石化项目业务占比超 60%，其余为资金实力好的业主发包项目 [2] 现金流与资金情况 - 公司重视现金流管理，保留资金头寸并加大货款回笼 [2] - 主营业务收入中车轮和钢结构业务各占一半，车轮业务 80%以上来自海外出口，付款条件好；钢结构业务调整结构并催收账款，应收账款回笼良好 [2] 出口业务情况 - 车轮业务 80%以上来自出口，产品销往 100 多个国家和地区 [3] - 钢结构业务今年海外订单占比大，承接卡塔尔、阿布扎比等项目，未来将加大开拓海外市场力度 [3] 钢结构海外竞争优势 - 中国钢材在国际市场有竞争优势 [3] - 拥有完整资质和体系认证，可提供满足多标准要求的产品，有全过程可追溯品质管理和信息管理系统 [3][4] - 有自主专业技术、强大研发设计和项目管理团队，国际一流工厂和生产线，丰富大型工程项目经验、业绩和品牌信誉 [4] 应对原材料价格波动策略 - 钢材成本占钢圈和钢结构成本比重 60%以上，采用“高价位低库存，低价位高库存”策略，结合订单定价、库存管理和钢厂合作等措施应对 [4] 未来业务规划 - 汽车车轮业务深耕主业，以客户需求为导向，联动上下游，开拓海内外市场，提升市场份额 [4] - 钢结构业务深耕石化设备和海外工程领域，巩固扩大核心领域客户市场，加大信息化、智能化制造投入，提升服务能力，成为细分领域区域龙头 [4]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为线上交流，参与人员为东方证券，时间是2025年5月29日，地点在公司会议室，接待人员有副总经理、董事会秘书乔敏洋等 [2] 公司核心优势 - 平台型研发优势：构建全方位产品开发设计体系，满足客户定制化需求 [2] - 产业资源整合优势：依托研发优势，有多样化元器件选型方案和广泛供应商网络，采购有规模效应 [2] - 数字化、柔性化生产制造能力：构建“研发－生产制造”深度协同的柔性制造体系，采用“自有工厂+外协工厂”模式，以数字化管理为核心，引入AI技术，利用外协厂商资源 [2][3] - 优质客户资源优势：深耕市场，投入研发，推出创新产品，满足客户个性化与差异化需求 [3] - 人才团队优势：构建成熟规范的人才培养体系，打造有经验和技术的中层管理团队，形成稳定管理架构 [3] 公司与传统ODM区别 - 公司以产品定义、研发设计为核心，采用轻资产运行模式，将主要生产环节委托外协厂商，派专人监督指导，对最终产品负责，自有工厂完成NPI等中试工作 [3] - 公司已服务全球80多个国家及地区的客户，强大的柔性化生产制造能力符合行业趋势，抗风险能力强 [3] 其他说明 - 本次活动不涉及应披露重大信息，活动过程中无演示文稿、文档等附件 [3][4]

公司基本情况 - 介绍公司发展历程、主营业务和产品 [2] 商誉减值情况 - 公司目前商誉账面余额主要与河北新欧汽车零部件科技有限公司相关，商誉减值受其当期及未来经营业绩影响，2024年密封部件板块经营数据达标未计提商誉减值，该板块积极开拓市场，营收增长较快 [2] 现金流情况 - 公司经营活动产生的现金流量净额为负值，主要因高增长客户占款期限较长，后续将加大催收回款力度并制定管理措施强化资金回笼效率 [3] 研发投入情况 - 2021年公司在上海设立研发中心，2022年后加大新车型零部件研发投入，针对汽车热管理和密封部件研发，推动了公司收入增长，2022 - 2024年公司年营业收入从约17亿元跃升至超24亿元，未来3 - 5年产能利用率将处较高水平 [3] 净利润释放情况 - 公司采取内部管理调整考核指标、业务管理多维度分析业务等措施推动净利润优化，预计今年四季度或明年上半年净利润将改善 [3] 市值管理情况 - 短期：提高收益，如增强高利润产品销售、调整产品结构，2024年泰州工厂新增第3条智能产线，共5条，投产后产能将攀升，还考虑其他扩产方法 [3][4] - 中期：因自身发掘收购、并购项目有限，可能与其他社会资本合作提升计划落地效率 [4] - 长期：在产业内横向发展，发掘管路业务、密封部件业务新商业场景，通过产品创新、管理方式进化、商业运营革新实现市值管理计划，后续按规定履行信息披露义务 [4]

业绩与市场展望 - 2025年一季度受季节性影响业绩亏损，东北及西北订单4月开始生产，二、三季度确认收入，后续公司会争取更多订单 [1] - 《国家水网建设规划纲要》提出，2025年一批重大国家水网骨干工程加速落地，2035年国家水网总体架构基本成型，未来PCCP需求有望稳定增长 [1][2] 生产基地布局 - 公司生产基地覆盖西北、东北、西南、华南、华北、华中、华东等地区，业务采取订单式生产，当地建厂供货并辐射周边市场 [3] PCCP产品情况 - PCCP产品价格受多种因素综合影响存在差异，公司会跟踪市场动态，合理制定价格策略 [4] - 2024年度公司PCCP产品毛利率为30.69%，与行业毛利率水平基本相符，不同项目、地区、规格会影响毛利率 [7] 资产负债率改善措施 - 加强应收账款管理，建立对账及催收机制，借助政府清欠契机确保款项回收 [4] - 合理配置资金资源，通过司库系统加强资金集中管控 [5] - 拓宽融资渠道，与银行等合作探讨资产证券化，发挥央企优势寻求多元化融资 [5] - 开拓市场与业务多元化，开拓市政给排水等业务，发挥技术中心优势创新 [5] - 成本控制与费用节约，优化生产流程，降低各项支出 [5] 订单业绩释放节奏 - PCCP类产品订单业绩释放大多集中在签订后6 - 15个月，从签订到首批交付预计1 - 3个月，交付周期6 - 12个月，验收结算1 - 3个月 [6][7] - 风电塔筒订单业绩释放可能在签订后4 - 10个月，生产2 - 4个月，安装调试1 - 3个月，验收结算1 - 3个月 [7]

公司基本情况 - 公司从事高清及超高清视频会议摄像机等音视频通讯设备的研发、生产、销售和技术服务，是我国音视频通讯设备及解决方案主要供应商之一 [1] - 产品应用于商务视频会议、教育录播等多个领域 [1] 行业未来发展趋势 - 视频会议摄像机行业将围绕技术升级、场景多元化和服务模式创新展开 [2] 未来增长动力 - 技术迭代，AI 与 5G 融合推动功能升级，H.266 编解码技术降低 50%带宽需求，加速 4K/8K 超高清应用 [2] - 混合办公常态化，推动硬件向消费级便携设备与高端一体机两极化发展 [2] - 全球化布局，通过海外产能布局和营销网络建设进一步抢占市场份额 [2] 业务拓展规划 - 通过技术创新强化产品矩阵的垂直场景适配能力与横向生态协同效应，拓展热成像仪、网络话机等智能终端产品线 [2] - 2025 年持续推进市场渠道建设，拓展产品矩阵，提升运营能力，加强本地化营销团队建设，提升全球市场影响力和品牌认知度 [2] 供应链优化 - 推进设备智能化升级与数字化系统的深度协同，构建数智化生产体系，提升自动化生产水平和生产效率 [3] - 布局海外制造，强化国际市场竞争力 [3] 毛利率展望 - 通过产品创新及迭代、客户结构优化、开拓高价值市场等方式保持利润率水平 [3] 收并购需求 - 围绕“技术驱动 + 生态协同”战略主轴，深耕音视频、算法、AI 三大核心技术领域，推进产业链垂直整合与生态横向延展 [3] - 瞄准产业链关键环节的技术型标的，强化核心环节竞争优势，筛选具备协同潜力的优质企业，释放战略协同势能，实现价值倍增效应 [3]

公司概况 - 公司介绍发展历程、竞争优势、四大业务板块业态布局及战略转型升级内容 [1] 发展战略 - 公司按“聚焦转型、创新驱动、内增外延、协同发展”思路，依托资源与科技优势，贯彻国家重大战略，发展四大业务板块 [1] 海外业务 - 海外业务集中在“一带一路”沿线重点区域，包括东南亚、中亚和中非等地 [2] 技术研发 - 深冷技术研发致力于现有方案改进创新，推动高端制造转型，开发“专、精、特、新”装备 [2] - 公司与行业领先企业及单位合作氢能源动力机车，采用车载液氢储能方式，正制定研发计划 [2] 订单情况 - 截止2024年底，深冷技术装备制造业务新签合同额约10.71亿元，含控股子公司，产品有天然气液化成套装置等 [2] 市值管理 - 公司关注和重视市值管理，将采取积极措施，重大事项会及时披露 [2]

生产情况 - 2024 年三明基地粗钢产量约 627 万吨，产品为中板、圆钢、制品和建材 [1] - 2024 年泉州闽光粗钢产量约 257 万吨，产品为建材（一条高棒、一条普棒、一条高线） [1] - 2024 年罗源闽光粗钢产量约 257 万吨，产品为建材（一条高棒、双高线）、H 型钢 [1][2] 采购情况 - 公司焦炭、焦煤采购长协占比约 2/3 [2] 项目建设 - 产能置换和超低排放改造进入尾声，泉州闽光炼钢及配套工程产能置换项目计划 2025 年 10 月底前完成，其它已基本完工投用 [2] - 2025 年建设资本计划投入 19.90 亿元，相较前几年显著减少并将继续缩减 [2] 分红政策 - 2023 及 2024 年度净利润亏损，不满足现金分红条件 [2] - 将按《公司章程》和《未来三年（2024 - 2026 年度）股东分红回报规划》执行利润分配政策 [2] 并购重组 - 公司近期无并购重组计划 [2] - 关注到新产能置换管理办法可能出台，认为对行业发展有利 [2] 限产政策 - 认为限产政策出台具备合理性和必要性，具体以政府文件为准 [3][4] - 将按效益最大化原则，统筹三地品种和产量 [4] 控股股东重组 - 间接控股股东重组对公司生产经营无重要影响，控股股东持股比例及最终实际控制人无实质性变化 [4]

公司基本信息 - 1993年5月由原沈阳第一机床厂、中捷友谊厂和辽宁精密仪器厂联合发起成立，1996年7月在深交所上市，是国家重点高新技术企业等，拥有国家级企业技术中心 [1] - 主业属装备制造行业，在新能源汽车领域有系列专业化解决方案，为机床行业提供关键功能部件，拥有铸件配套企业 [1] 重大资产重组情况 - 已获中国证监会同意注册批复，正推进工商变更、资产交割等事项及配套募集资金工作 [2][3] - 有助于优化和丰富产品矩阵，提升市场竞争力和盈利能力 [2] 后续工作 - 拿到批复后还有工商变更、资产交割、新股上市等法定程序，公司正积极推进 [3] 未来业务规划 - 逐步恢复经典产品，打造拳头产品，提供全套解决方案，制定专项计划 [3] 产品拓展规划 - 通过重组及配套募投项目，补充加强高端数控机床产品，增加高端数控重型液压成形机床，优化产品矩阵 [4] - 加强整机产品行业适配性，增强对主要下游领域客户服务能力 [4] 行业发展前景 - 在政策支持、市场需求升级和技术创新推动下，呈现发展机遇，国产化率提升，高端机床市场增长 [5] 营销方式 - 有独立营销部门及团队，采用直销与分销结合方式深耕市场 [6] 人形机器人业务 - 人形机器人生产需多种机床设备，公司已形成相关产品谱系并拓展新兴领域 [7] 2025年提升业绩举措 - 坚持稳中求进，深耕主业，推进产品升级和结构调整，开拓市场，强化质量，深化管理，提升供应链效率 [7]