业绩增长因素 - 一季度业绩增长源于市场需求复苏，新能源、电力及数据中心行业需求增加带来新订单和机会，以及公司市场竞争力综合提升，加强研发并开拓龙头客户 [1] 毛利改善原因 - 一季度毛利改善得益于产品结构优化调整，老品退市、高毛利新品销售增加；对特价管控更谨慎，控制价差下行幅度；成本端综合降本效果优于去年 [1] 数据中心业务进展 - 在运营商集采招标中保持优势地位，与国内大客户紧密合作开发定制化产品，在供电方案和技术迭代方面有优势，响应国产化品牌选用需求深化进口替代 [2] - 数据中心毛利率维持较高水平，大客户订单需求旺盛，后续将加大关注度和投入力度 [2] 新能源行业市占率 - 在国内头部储能、风电客户处市占率较高，但在车企市占率仍不高，未来在储能、风电、海外市场、新能源汽车及配套板块有增长潜力和机会 [2]

公司概况 - 公司成立于2003年，初期聚焦PCB设计技术服务，深耕二十余年，有800余研发设计工程师，在高速、高密PCB设计领域有规模和技术优势 [1] - 公司PCB和PCBA制造服务定位高品质快件，专注研发打样和中小批量领域，有柔性化制造及快速交付能力 [1] - 公司打造一站式硬件创新平台，每年服务超3000家客户，业务覆盖多个行业领域 [1] - 公司能解决客户研发痛点，提供一站式技术支持和研制服务，助客户缩短上市周期、降成本、提成功率 [2] 业务结构与客户 - PCB设计收入占比约20%，PCBA制造收入占比约80%，两类业务相对独立又相互促进，同时采购两类服务的客户占比约70% [3] - 公司是少有的成规模第三方PCB设计企业，在PCB设计业务方面，相似同行有Palpilot International Corp.、Freedom CAD Services等 [4] 收费模式 - PCB研发设计服务基于客户需求复杂程度及工时投入收取技术服务费 [5] - PCBA制造服务基于生产批量，加工数量乘以单价外，根据PCBA复杂程度加计工程服务费 [5][6] 产能与订单 - 公司产能利用率正常，募投项目部分产线投产，高端产能释放，新产线完成调试并通过审核认证 [7] - 一季度网络通信、工业控制订单占比各约30%，网络通信略高 [8] - 人工智能类客户涉及语音识别、图片识别等多方面 [9] - 与数据中心、AI服务器相关客户有业务合作，2024年网络通信领域客户收入26110.83万元，占全年营收29.42% [10] - 与机器人领域众多客户合作，为其提供服务，单个客户交易金额占总体营收比重小 [11] - 一季报营收增长超30%，源于国内某互联网公司通过中间厂商下的人工智能周边PCBA订单增长 [12] - 二季度订单较乐观，全年如发展顺利规划增长35%以上 [14][15] 毛利率下滑原因 - PCB工厂收入少但成本高，批量订单规模上去了但毛利率偏低 [13]

证券代码：300238 证券简称：冠昊生物 冠昊生物科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-001 | | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活 | □媒体采访 ☑业绩说明会 | | 动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 □其他 | | 参与单位名称 | 参与冠昊生物 2024 年度业绩网上说明会的投资者 | | 及人员姓名 | | | 时间 | 年 月 日 2025 4 30 15:00-17:00 | | 地点 | 全景网"投资者关系互动平台"（http://ir.p5w.net） | | | 董事长 张永明先生 | | 上市公司接待 | 独立董事 韩俊梅女士、邓超先生 | | 人员姓名 | 副总经理、董事会秘书 徐庆荣先生 | | | 财务负责人 易若峰先生 | | | 为便于广大投资者能够更加全面、深入了解公司的生产经营 | | | 情况，公司于 年 月 日下午 在全景网投资 2025 4 30 15:00-17:00 | | | 者关系互动平台（http://ir.p5w.net）举行 2024 年度业绩网上说明 | ...

公司现状 - 报告期内，公司实现营业收入 34,345.72 万元，同比下降 8.99%，归属于母公司所有者的净利润 -7,195.57 万元 [3][4] - 决策分析报告业务实现营业收入 25,789.43 万元，数据智能应用软件业务实现营业收入 8,556.29 万元，数据智能应用软件业务占总营业收入比重与上年度基本持平 [4] - 政务大模型“零点楷模”已在部分城市试点，但尚未显著贡献收入 [3] - 公司 ESG 特色包括公益内参和灾后支援，在亏损背景下仍兼顾社会责任投入 [3] 产品与技术 - “零点楷模”为决策分析报告及数据智能应用软件业务开展提供支撑，随着技术成熟和应用场景丰富，有望扩大商业化落地规模 [3] - 海乂知知识图谱技术融入后，加强了公司核心技术体系，提升“零点楷模”精准度和竞争力 [3] - 2024 年公司研发的大模型解决方案在话务服务、公安、公文写作、高精尖技术人才筛选与训练等领域实现市场转化 [7] 行业情况 - 行业本期整体业绩承压，公司与同行业可比公司业绩趋势大致相同，均出现营业收入下滑和业绩亏损情况 [3] - 数据智能领域未来具有广阔市场前景，市场需求具备确定性 [5] 发展战略与规划 - 公司将遵循“经验模型化→模型算法化→算法软件化”的数据智能服务发展战略，平衡业务发展，发力数据智能软件业务 [7] - 深挖细分市场领域深度服务，扩展产品线，探索多解决方案整合销售，增强服务能力与市场竞争力 [5] - 持续加大人工智能等技术的研发投入，通过技术创新实现产品和服务升级，开拓更多业务领域 [5] 盈利增长点 - 2024 年数据智能业务在业务泛化和产品升级方面取得成果，为长期发展奠定基础 [4] - 投资并购取得的效果将在未来逐步显现 [4]

公司经营情况 - 2024 年公司实现营业收入 29.23 亿元，同比持平；归属上市公司股东净利润 14.25 亿元，同比增长 31.15%；归属上市公司股东扣除非经常性损益净利润 16.23 亿元，同比增长 18.23%；游戏产品线全年运营平稳，小程序游戏业务爆发增长，投资收益显著改善 [1] - 2025 年第一季度公司实现营业收入 7.24 亿元，同比增长 3.94%；归属上市公司股东净利润 3.48 亿元，同比基本持平 [1][2] 产品相关情况 征途 IP - 征途小程序新用户占比大，用户进入量比端游和手游高几个数量级；《原始征途》小程序流水占比约 20% - 30% [3] - 公司计划把握小程序扩量机会，探索拓展“征途 IP”及新形式可能性，新产品处于预研阶段 [3] 《五千年》 - 自研 SLG 游戏《五千年》已取得版号，进行多轮测试，数据逐轮提升，仍在研发中 [3] 《超自然行动组》 - 《超自然行动组》是《太空杀》团队新一代迭代作品，题材和设计有创新，社交属性强，用户粘性大，数据表现优秀；预计今年逐步推广并进入商业化运营阶段 [3] AI 玩法 - 《太空杀》AI 玩法带来差异化体验，提高玩家活跃度和游戏时长；AI 原生玩法有迭代空间，可与 UGC 地图结合；当前以免费体验为主，付费可覆盖成本 [5] 多端产品布局 - 公司在 PC 端以存量游戏高质量内容更新和稳健运营为主，暂无正式立项新产品 [7] 游戏出海 - 公司响应政策，研究海外产品方向、模式和题材，争取打造全球化产品，鼓励新产品做全球运营 [8] 财务相关情况 毛利率 - 2024 年 Q4 毛利率同比下滑，因服务器托管费和人力成本上升 [8] - 2025 年 Q1 毛利率提升，因一次性冲回服务器托管费用及老代理游戏分成减少 [9] 合同负债 - 2025 年 Q1 合同负债增长源于《原始征途》二推流水增长，收入递延周期调整致确认收入增幅低于流水增幅 [10] 投资收益 - Super Play 目前亏损，影响 Playtika 利润，进而影响公司投资收益；长期来看，Playtika 收购有望扩张业务规模和品类，对公司投资收益产生积极影响 [11] 投资思路 - 公司积极关注 AI 产业项目，投资不限于游戏领域，包括其他 AI 应用和垂类模型；投资形式有战略协同投资和财务投资，如 2025 年 2 月参与 LiblibAI 融资 [6]

会议基本信息 - 会议类别为业绩说明会，于 2025 年 4 月 29 日 15:00 - 17:00 在进门财经平台举行，总体参会人员约 770 人 [1] - 上市公司接待人员包括董事长、总裁朱兴明，董事、副总裁、董事会秘书宋君恩，独立董事黄培，财务总监刘迎新 [1] 经营情况与展望 - 2025 年第一季度公司表现良好，得益于国内一季度 GDP 增长、消费刺激政策、锂电行业恢复以及公司自身能力提升 [1] - 2025 年公司通用自动化业务目标在 10% - 30%左右 [2] - 公司期望流程工业业务增长高于通用自动化业务整体板块 [4] - 公司 2025 年全年利润目标定为 5% - 25%，制定时考虑了外部环境的不确定性 [14] 业务问题解答 通用自动化业务 - 2024 年通用自动化业务毛利率同比下降约 2PCT，主要受产品结构变化影响，2025 年 Q1 同比略有下降 [2] - 关税事件对通用自动化业务直接影响较小，间接影响难判断，OEM 行业部分客户或受影响 [6] - 标准产品订单交付确认周期为 1 - 2 个月，流程工业业务约半年 [7] 新产品布局 - 高效电机采用“电机 +”策略，结合行业需求和趋势布局；大负载六关节机器人通过“作业岛 + 工艺”拓展应用；电磁阀结合电技术与气动产品获差异化优势 [2] 流程工业业务 - 公司以国产化趋势和行业数字化转型为切入点，补强数字化和大型 PLC 领域能力，打造样板点拓展业务 [3] 应对外资竞争 - 公司优势在于内部运营效率高、对客户需求响应快，通过组织变革应对市场变化；为不同客户提供定制化解决方案 [5] 国际化业务 - 出海业务聚焦发达市场和新兴市场，发达市场以行业定制化解决方案切入头部跨国企业，新兴市场通过“行业线 + 区域线”模式复制国内方案 [8][9] 工业软件与 AI 应用 - IFA 工业软件平台是国内首款工业自动化全集成软件平台，具有重要意义 [10] - 公司在生产制造多领域应用 AI，并探索将工业 AI 解决方案集成到数字化方案中 [11] 人形机器人业务 - 发展思路是将其作为长期项目，预计上量需三年；优势体现在核心零部件及工业场景理解方面 [12] - 未来从提供核心零部件和场景化解决方案切入业务，进行适度投入 [13] - 开发核心零部件时与客户紧密沟通，按需求定制开发 [13] - 目前采取生态合作模式布局零部件产品 [13] - 有选择性参与各类业态，提供场景化解决方案 [13] - 优先选择在 TOB 端落地产品 [14] 其他情况 - 南京生产基地已投产，规划产能为 40 万台/套工业机器人及精密机械产品，产能逐渐爬坡 [14] - 2024 年及 2025 年 Q1 现金流较好，因票据到期托收和贴现对经营性现金流量表有正向作用 [14]

会议基本信息 - 证券代码 002126，证券简称银轮股份，债券代码 127037，债券简称银轮转债 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研、业绩说明会、线上会议调研，参会人员共 171 人 [2] - 时间为 2025 年 4 月 30 日，地点为电话会议，上市公司接待人员为副总经理/董事会秘书陈敏 [3] 2025 年第一季度经营情况 营收情况 - 1 - 3 月营业收入 34.16 亿元，同比增长 15% [3] - 乘用车业务板块营收同比增长约 10%，其中新能源同比增长约 21% [3] - 商用车与非道路营业收入同比增长约 12% [3] - 数字与能源业务营业收入同比增长约 50% [3] 外销情况 - 一季度外销总收入约 8.8 亿元，占总营收 25.85%，北美区域盈利能力提升，欧洲区域 Setrab 公司扭亏为盈 [3] 盈利情况 - 一季度归母扣非净利润 2.08 亿元，同比增长 16.25%，创历史新高 [3] - 毛利率 19.79%，同口径下同比下降 0.96%，主要受年降影响 [3] 期间费用 - 期间费用率继续下降，长期有较多下降空间 [4] 后续经营展望 - 随着海外业务放量、数字能源业务占比提高，预期营收逐季增长，利润率继续改善 [4] 其他问题解答 北美区域盈利能力提升原因 - 得益于墨西哥工厂高效管理团队和综合成本优势，公司将扩大海外产能建设 [4] 应对竞争压力措施 - 加大内部降本控费，运用精益生产优化产线，提高人均产值 [4] 新兴领域业务进展 - 数字能源板块，柴油发电机热管理业务产能爬坡，重卡超充冷水机组业务量产，数据中心领域服务器端热管理产品有进展 [4] - 具身智能领域明确 1 + 4 + N 发展战略规划，部分品类与客户合作推进顺利 [4]

证券代码：301122 证券简称：采纳股份 采纳科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-001 投资者关系活 动类别 ☐特定对象调研 ☐分析师会议 ☐媒体采访 业绩说明会 ☐新闻发布会 ☐路演活动 ☐现场参观 ☐其他（请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 及人员姓名 线上参与公司2024年度业绩说明会的投资者 时间 2025年04月30日 15:00-16:00 地点 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动 上市公司接待 人员姓名 董事长兼总经理：陆军先生 董事会秘书：陆维炜先生 财务负责人：查凌云女士 独立董事：刘斌先生 保荐代表人：钟祝可先生 投资者关系活 动主要内容介 绍 1.根据2024年第三季度报告，采纳股份主营收入同比下降16.14%，归 母净利润下滑38.02%，扣非净利润降幅更高达44.09%，请问2025年有什么 措施保持财务健康度与盈利能力的持续性？ 答:尊敬的投资者，您好！公司2024年度归母净利润同比下降，主要系 本期受美国FDA进口警示影响，部分产品销售不及预期，同时针对受到进口 警示影响的部分存货、应收款项等项目计提了相应的减值准备 ...

项目情况 - 6万吨电子级双氧水技改项目已具备投产条件，纯度达G3电子级水平，应用于电子、光伏、新能源等领域，与部分下游客户建立长期合作关系 [2] 业绩影响 - 公司建有60万吨硫磺制酸装置，一季度硫酸价格上涨，硫酸系列产品对公司一季度营收有积极影响，年度业绩需结合原材料和产成品价格走势等因素判断 [2] - 公司预计2025年营业收入为25亿元，不代表对2025年度经营业绩的承诺，仅为经营计划，实现与否取决于经济环境、市场需求等诸多因素 [3] - 2025年第一季度净利润较去年同比下降，主要因持续研发投入、费用增加、固定资产计提折旧等综合原因所致 [3][4] 应对措施 - 优化采购策略与供应链管理，降低采购成本；加强生产装置运行管理，改进生产工艺，降低产品单耗，提高生产效率和产品质量 [3] - 发挥海关AEO高级认证优势，拓展海外市场及进出口业务；增加资金投入安全环保设施建设和升级，做好内控管理 [3] - 推进合成氨制气节能环保升级改造项目达产达效，提升绿色发展水平和竞争力 [3] - 利用省级博士后科研工作站、省级企业研发中心等科研平台推进新产品研发，增加高附加值产品的业务占比 [3] - 2025年夯实生产管理基础，提高装置运行绩效；抓好内优外拓联动，提升经营水平 [4] - 落实安全主体责任，护航安全长治久安；树立绿色环保意识，促进节能降碳实施 [4] - 推进规划项目建设，做好“十五五”项目储备；加速技术创新工作，抓好技能人才培育 [4] - 提升风险管控水平，营造合规运行环境；促进班组提升建设，构建全面数字化能力 [4] 股价相关 - 公司生产经营正常，股价走势受市场环境、行业发展以及投资者偏好等多方面因素影响，具有不确定性 [3] 营收增长情况 - 2025年一季度与去年同比营收增长近20% [3]

行业发展前景 - 沿海各省海风发展节奏将提速，有望为2025 - 2026年海风装机贡献重要增量 [2] - 行业将围绕机组大型化、深远海开发、“海上风电 +”融合模式三大方向加速迭代，前景广阔 [2] 公司产能布局 - 公司已在国内主要海上风电集群区域布局多个生产基地，包括省外的浙江温州、广东湛江等，省内的江苏省盐城市滨海港、江苏省南通市小洋口海力如东、江苏省启东市吕四港（二期）等，已基本完成基地布局 [4] 行业与公司业绩对比 - 海上风电行业经历2021年抢装潮后进入深度调整期，2022 - 2023年项目延期现象普遍，目前相关问题逐步解决，业绩有望新增长 [5] - 公司扎根海上风电市场，专注风电设备零部件制造，在海风设备市场市占率和竞争力有明显优势 [5] 公司盈利情况 - 2025年预计随着主营业务收入增长，主营业务盈利水平将增长 [6] - 2024年营业收入同比下降因部分项目受客户航道审批影响，2025年1季度同比大幅上升因江苏部分项目开始批量发货，预计2025年营业收入比2024年有所增长，截至2024年末约48.8亿元收入将于2025年度确认 [6] 公司盈利增长点 - 加强主营业务海上风电设备制造优势，巩固桩基、塔筒等产品，研发布局深远海市场产品，丰富产品结构，提升竞争力，加快国内外市场开拓 [6] - 拓展新能源开发和风电场施工、运维领域布局发展 [6] 经营活动现金流入量 - 2024、2025年1季度经营活动现金流入量同比明显上升，原因一是加强销售收款管理，已有项目销售回款增加，二是新项目增多，预收款形成的合同负债增加 [7] 启东二期项目 - 投建启东二期项目是基于公司“两海战略”发展规划，响应国家“深海科技”战略，能推动海工装备制造能力升级，丰富产品结构，提升竞争力，拓展海外市场 [8] 公司“两海”战略 - 坚定“海上＋海外”战略，聚焦海风业务，研发布局深远海市场产品，扩展国内市场覆盖，加速海外市场开拓 [8] - 通州湾海力装备基地、吕四港海力启东一期基地已投产，将作为面向出口的重要门户 [8]