财务数据和关键指标变化 - 2023年营收同比增长12.16%至36.55亿元 [1] - 2023年工业互联网业务同比增长24.12%至20.3亿元 [1] - 2023年移动互联网业务与去年持平 [1] - 2024年一季度营收同比增长11.15%,规模净利润8500多万,扣非后净利润约9900多万 [5] - 2023年一季度公允价值变动损益约1800万,对净利润产生负向影响 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业互联网业务在2023年实现了营收和利润的双增长,尽管智能化产品的业务表现不佳,但整体上实现了利润增长 [3] - 移动互联网业务方面,马赛克英雄在一季度流水月均接近1000万美元,预计二季度游戏流水将保持在较高水平 [5] - 传送带业务在2024年一季度亏损5000万以上,主要原因包括股权激励费用、管理费用以及研发投入 [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 海外产能利用率接近满产,并计划在泰国落地新的智慧化工厂 [3] - 去年在南美和北美拓展了不少客户,在泰国新建智慧化工厂主要为了满足海外客户的需求 [4] - 泰国新工厂预计今年年底投产,将提升约30%的产能 [4] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司希望打造核心竞争力,运营长线产品而非短期收割的游戏策略 [6] - 在工业端和游戏端都在通过VR技术辅助业务发展 [9] - 公司在AI方面主要用于降低海外发行的成本,但对于复杂的游戏类型引入智能NPC并不能带来明显的留存和付费提升 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年一季度是工业端淡季,2023年二季度及以后业务会有所回升 [5] - 预计2023年二季度及以后公允价值变动对利润的影响会相对较小,因为目前二级市场已到达谷底 [5] - 公司预计今年的业务表现将至少保持2020年和2021年的水平,Q2和Q3的表现应该不会比以往差 [9] 其他重要信息 - 公司手头储备了多款代号产品,其中SRD产品相对看重,在海外地区SLD品类有较长线运营潜力 [6] - 易幻网络在东南亚市场已积累多年经验,能够相对准确地把握游戏推广节奏 [6] - 马赛克英雄续作目前没有确定的进展,但研发商和发行商都认为其利润表现不错,续作的发行权应该会归公司所有 [6] - 海南高图团队擅长的游戏品类是卡牌游戏,未来自研方向也以卡牌和放置卡牌为主 [7] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **发言人问:**本次电话会议的主要内容是什么?宝通科技二三年报及24年一季报的具体表现如何? **发言人答:**本次电话会议主要分享了宝通科技二三年报及24年一季报的数据及分析,探讨了公司利润下滑、营收增长以及在工业互联网和游戏领域的业务表现。[1] 问题2 **发言人问:**宝通科技游戏业务中的重要产品及其流水情况如何? **发言人答:**浮空秘境(马赛克英雄)是公司在二三年内贡献流水最多的游戏,上线不到4个月便取得约4亿流水。推广费用在第三季度较高,约为1亿,导致第三季度业绩受到影响。[1] 问题3 **发言人问:**2023年游戏储备情况如何? **发言人答:**2024年储备的游戏有海南高速资源的TAG,一款SLG游戏,以及另外三款代号游戏。其中,TAG是重点产品。此外,在代理线方面,白金回廊进展最快,计划在韩国地区发行。[2]

业绩总结 - 新能源汽车销量增长1.2%[1] - 金融分析师提取关键要点[1]

业绩总结 - 中国电信在香港首发手机直连卫星业务[1] - 华安证券预测2021-2025年我国卫星互联网市场规模有望从292亿元增至447亿元[2] - 中信证券分析指出，手机直连有望成为卫星互联网的主要商业形态之一[3] - 南京熊猫公司开展了新一代卫星通信终端相关技术研究[3] - 硕贝德公司已基本完成低轨卫星通信天线及AiP模组的研发[3]

产品信息 - LTK乐庭预计市场规模为NVL36约33000台，NVL72约25000台，产品价值80亿+人民币[2] - LTK乐庭能规模量产224G线，每米成本预期4.5~6人民币，售价在14~18人民币，毛利率预计57%~75%+[6] - 安澜万景112G线材成本4人民币1米，毛利率30%~40%[13] 市场扩张和并购 - 上海时代微波线部分现有产值2.5亿元，预计扩产至10亿元，需要委外金额多达70亿元[4] - 乐庭柜外线占比在安费诺是3分之1左右，现在的产值比大概是柜内线的5倍，柜外线有17万，毛利一般20%，净利润10%[9] - 沃尔核材传统主业24年利润9-10亿，25年预期贡献12~19亿利润，合计22-30亿[10] 未来展望 - 业绩释放节奏从24Q3开始贡献，25年Q1-Q2可观测到趋势，之后大概率三代产品都是安费诺持续供应[11] - NV和谷歌选择了内部互联用cartridge铜缆链接器，其他厂商也在跟随，未来增长和量会增加[12] - 神宇和景弘盛过验224G线的进度最快，预期差最大，与安费诺关系最好[14]

京沪高铁经营情况 - 2024年度经营情况受疫情影响，旅客量有所恢复但仍与2019年存在差距[1] - 高端乘客恢复缓慢[1] - 客座率下降，商务舱客座率从59%降至62%[3] - 公司计划通过优化运营策略提高兑现率至90%以上[3] - 面临票价调整与维护费用谈判，决策层表现谨慎[7] - 预期未来票价调整幅度相对较小[7] - 客座率优化及车型调整需求，疫情后客运逐步恢复但仍存在差距[8] 京沪高铁金服部门 - 金服部门业绩增长，收入同比增长13%[4] - 规模增长33%[4] - 金服部门亏损情况有所改善[4] - 净利润增幅大幅高于营收的主要原因是金服经营状况的改善[16] - 今年一季度金服亏损大幅减亏[16] - 理论上金服今年扭亏的可能性较大[17] 中国铁路市场 - 对部分线路票价进行调整，旨在优化定价机制并缩小票价差距[6] - 运输市场预计一季度呈现旺季不淡现象[8] 公司财务 - 财务费用下降，显示公司良好的财务管理能力和市场应对策略[10] - 年度维保支出约20亿保持相对稳定[9] - 未来三年内的资本开支预计不超过20亿，主要用于线路质量的维护和更新[30]

财务数据和关键指标变化 - 2023年一季度收入达12.35亿元,同比增长17%;扣费净利润首次突破1亿元,达到1.1亿元,同比增长27.7% [2] - 2023年一季度收入3.42亿元,增幅40.55%;扣费净利润接近2700万元,增幅65% [2] 各条业务线数据和关键指标变化 - 轴类产品中,平衡轴和空心轴的销售增长明显,平衡轴产品销售量占主导地位,主要增长来自新能源车市场 [3] - 平衡轴去年销售约3400万元,其中理想的曲轴销售增长显著;公司预计今年年底或明年年初量产大众EA888四代发动机平衡轴,未来平衡轴销售将保持每年约20-30%的增长 [4] - 新款车型上市时预计销售量为100万台左右,每台车平均需要350元左右的轴类部件,整体销售额大概在1个亿左右 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 新能源收入占比已从去年同期的16%增长到接近17%,预计到2024年新能源车收入占比有望达到20%以上 [20] - 公司已有80个新能源定点项目,预计今年突破100个,涵盖了主流新能源厂商 [21] - 公司的出口业务已连续多年稳定增长,整体出口占比已超过30% [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司接下来的发展重点在于订单增速,特别是主力产品的订单增长,以及持续扩大产能并接单 [7] - 公司正在计划通过延伸加工工艺,加大在单车价值链上的提升,未来有可能向客户提供更多整车相关部件 [9] - 公司在轮毂轴承领域主要竞争对手为斯凯福捷泰格特、日本的NTN和NSK等国际巨头,国内企业如人本万象等在低端车型上通过价格战占据一定市场份额 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新能源汽车市场渗透率提升会压制传统燃油车增速,对其他传统业务产生较大压力 [19] - 公司全年销售增幅预计在20%-30%左右,新能源车销售增幅将超过传统燃油车 [20] - 公司对实现二三十亿的全年收入目标充满信心 [27] 其他重要信息 - 公司与财富合作的铝合金控制机项目,预计该项目生命周期内销售额可达12亿至13亿元 [22] - 公司开发的热管理系统产品已通过三花供货定点12个新能源车型项目,并定点了宝马和斯克兰蒂斯项目 [23] - 公司计划在五月份开工并计划于今年年底建成并投产黄山工厂的轮毂轴承年产1000万件的扩建项目,以及新能源车和轻量化刀间接机加工项目 [26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **客户为何在出现质量问题或交付问题时会选择更换供应商?** **回答:**客户更换供应商的主要原因有两个:一是产品出现严重质量问题导致生产受阻;二是交付出现问题导致市场受损,迫使其不得不更换供应商。不过,只要公司的产品质量和技术性能符合要求,客户通常会对公司的产品保持较高的忠诚度 [16] 问题2 **新能源汽车使用铝锻件的主要驱动力是什么?** **回答:**新能源汽车使用铝锻件的主要驱动力在于减重,以提高续航里程和性能。高端车型为了提升悬挂舒适性和减震效果,以及部分新能源汽车为了追求续航,会选择使用铝合金部件。尽管铝合金的成本较高,但相比钢锻件,它们能够有效减轻车身重量,提高车辆整体性能和操控性 [25] 问题3 **新能源汽车产品的验证周期相对于传统燃油车有何变化?以及从定点到批量生产的时间段一般是多久?** **回答:**新能源汽车产品验证周期通常在一年左右,远低于传统燃油车的两年或三年。从定点到批量生产的时间段主要取决于客户产品上市计划,通常小批量生产后经过客户测试,然后根据市场反馈决定投放市场时间 [29]

业绩总结 - 公司2023年实现收入146亿元，同比增长50.79%[1] - 24Q1公司实现收入38.2亿元，同比增长1.7%[1] - 归母净利润实现9.12亿元，扣非归母净利润实现7.19亿元[1] - 归母净利润实现3.26亿元，同比提升3.25%[1] - 扣非归母净利润实现3.07亿元，同比下滑15.31%[1] 用户数据 - 公司24Q1国内影院实现票房21亿元，同比下降2.6%[2] - 观影人次同比增长4.4%[2] 未来展望 - 公司24年将加强和商业地产开发商合作，在一线城市重点打造旗舰影院，提高直营影院品牌价值[2] - 公司24年将加大力度开发更多自研商品、强化私域社群、构建万达影院文化氛围，预计商品餐饮销售收入有望进一步增加[2] - 公司24年映前广告收入预计实现进一步增长，贡献利润增量[2] - 公司24年将加强内容业务，期待带来更大的利润和估值弹性[3] 其他新策略和有价值的信息 - 公司将24-25年归母净利润预测从15/18亿元调整至14/18亿元，新增26年利润预测22亿元，维持“买入”评级[4]

业绩总结 - 公司2024Q1总销售额为38.7亿美元，同比下降2%[1] - 工具与户外销售额为32.85亿美元，同比下降1%；工业销售额为5.85亿美元，同比下降5%[2] - 毛利率录得28.6%，同比上升740个基点；净利率录得0.5%，同比上升530个基点[5] - 公司录得净利润0.2亿美元，不及市场预期的0.6亿美元[6] - 公司预计2024年全年有机收入将持平或略有下降，GAAP EPS预计在1.60至2.85美元之间，调整后EPS预计在3.50至4.50美元之间[6] 市场展望 - 公司对美国零售销售点数据表示鼓舞，DEWALT品牌实现了增长，但消费者和DIY需求的低迷对整体销量产生了压力[10] - 公司预计在轻微通胀的环境中实现价格成本中性，通过提高价格和产品创新来抵消成本上升[18] - 公司在户外业务方面感觉位置良好，正在将创新资金优先投入到有最大市场份额增长机会和边际增值的类别中[19] 公司策略 - 公司全球成本削减计划预计到2024年底实现15亿美元的税前节省，到2025年底达到20亿美元[8] - 公司通过供应链转型预计实现税前节省，完成了STANLEY基础设施剥离[9]

业绩总结 - 公司24Q1收入8.9亿元，归母净利0.59亿元，扣非净利0.52亿元，同比增长242%[1] - 化妆品业务24Q1收入5.44亿元，毛利率62.19%[2] - 原料与添加剂板块24Q1收入0.84亿元，同比增长10.3%[3] - 24Q1销售费用率相比去年同期有所下降[8] 产品业务 - 颐莲/瑷尔博士营收分别为2.0/2.9亿元，同比增长分别为17.5%/20.6%[2] - 24Q1化妆品板块毛利率微降，但产品结构优化较大[5] - 24Q1化妆品板块净利率超过9%，同比提升约1.8pct[7] 市场趋势 - 瑷尔博士和颐莲线上占比80-90%，24年线下将有高速增长[10] - 24年公司重点投入线下，线下渠道增速明显[24] 业务展望 - 24Q1医药业务承压，但24年不会给药品板块很大压力[18] - 颐莲和瑷尔博士销售亮眼，新品迭代带来新客增长[19]

公司业绩 - 公司2023年营收因价格下降导致下降12%，净利润同比下降45%[1] - 公司销售规模及市占率进一步上升，市占率全球达到23.4%[2] - 公司新能源材料销售规模达到114个g瓦，同比增长68%[4] - 公司2024年底产能目标为突破200个g瓦，无需新增投资[6] - 公司2023年净利润为负8.8亿，同比下降139%[11] - 公司新能源材料出货同比上升40%，达到34.9g瓦[11] - 公司光伏材料市占率达到24.9%，n型及大尺寸产品出货占比达到88%[11] 公司财务状况 - 公司资产负债率在2023年末为51.83%[18] - 公司有息负债为404亿，短期借款为20亿，一年内到期借款为44.6亿[18] - 公司2024年有息负债为403.8亿，短期借款为2.5亿，一年内到期借款为35.8亿[19] 行业趋势 - 行业年度亏损预计超过1,200亿，达到1,500亿[24] - 行业累计投入超过1万亿，价格消灭了55,000亿以上[32] - 行业光伏行业持续增长，2024年预计增长20%，带来价值约900亿[23] - 行业硅片售价已受到影响，每月预计亏损100~120亿[26] - 行业光伏行业竞争激烈，价格体系和成本体系异常[27] 公司战略 - 公司在半导体材料领域坚持全产品门类覆盖，通过先进制程特色工艺相互对冲[8] - 公司在质量管理上设定质量成本目标，提高良率，实现质量溢价[9] - 公司在ESG方面表现领先，用电单耗、用水单耗、固废回用率、人均劳动生产效率均领先行业[10] - 公司希望在18个月内扭转行业状态，价格合理性应该是行业整体健康的体现[41]