公司概况与竞争优势 - 公司已开展超过6,000个项目，涵盖新城新区开发、城市更新、TOD综合开发等多个领域 [2] - 截至2024年底，公司累计获得28项国际级奖项、39项国家级奖项、157项省级奖项、198项市级奖项 [2] - 公司具备突出的城市重点地区空间设计能力和新型空间整合技术能力 [2] - 公司本科及以上学历人员占比90%以上，规划设计类收入及人均产值在行业中领先 [7] 城市运营与智慧城市业务 - 公司提出"智慧城市规划运营专家"战略定位，加大智慧城市与运营业务投入 [3] - 城市运营业务涵盖运营一体化咨询、产业规划与运营咨询、土地资源盘整等多个领域 [3] - 智慧城市业务以用户需求为导向，提供智慧城市顶层设计咨询、空间数据-智能感知融合等解决方案 [4] 新兴业务布局 - 公司中标深圳市龙岗区阿波罗片区低空经济产业园规划研究项目 [5] - 公司成为粤港澳大湾区低空经济产业联盟成员，并与相关企业达成合作 [5] - 公司与深圳博领鹏城之翼通用航空有限公司签署战略合作协议 [5] 投资与海外业务 - 公司与高新投集团等合作设立5亿元人民币股权投资基金，聚焦智能制造、半导体等战略性新兴产业 [6] - 公司在香港设立控股子公司蕾奥国际发展有限公司，拓展海外业务 [7] - 公司与比什凯克昆仑国际贸易投资公司签署战略合作协议，推进中亚国家城市和基础设施规划设计 [7] 财务与市值管理 - 公司资产负债率低，现金流充沛 [7] - 未来将采取现金分红、股份回购、股权激励等方式提升公司投资价值 [7]

公司战略与业务发展 - 公司继续贯彻"1+N"多元化产品及服务战略，持续拓展产品边界，聚焦生产运营的效率提升与质量改进 [2] - 2024年公司整体业务规模实现了稳健增长，海外业务保持了高速增长的发展态势 [2] - 公司成功扭转亏损局面，实现盈利 [3] 海外业务 - 公司于2014年开拓海外市场，积累了丰富的海外运营经验 [4] - 公司海外销售的产品约70%由国内生产，新加坡与马来西亚销售、租赁的产品大部分在当地生产基地生产 [5] - 公司已在全球设立12大生产基地，在32个国家和地区注册了"GETO®"国际商标 [6] - 海外订单采取先收款后发货的政策，预收货款比例较高，以降低回款风险 [6] 财务与成本管理 - 公司于2023年发行了可转债，财务费用大幅增加 [7] - 公司将加强应收账款管理与催收力度、改善现金流，提高经营质量 [7] - 公司会积极关注铝价走势，采取以销定产的经营模式，产品销售租赁价格会随着铝价波动进行相应调价 [8] 市场与客户 - 公司紧抓"一带一路"倡议带来的发展机遇，在港澳台、东南亚、中东、非洲、南美洲等多个国家和地区深入开拓市场 [2] - 公司通过设立子公司及生产基地的本土化发展方式，积极配合与响应客户需求，提升客户黏性 [4]

市场趋势与增长 - 国内外养宠率持续上升，宠物产品人均消费增长，宠物一次性卫生护理用品具有较大增长空间 [2] - 美国是全球最大且增长最快的市场，宠物一次性卫生护理用品增速高于宠物行业整体增速 [2] - 日韩宠物市场处于成熟期，每年保持个位数稳定增长 [2] - 欧洲市场受国际形势影响，消费降级但销售额绝对值持续增长 [2] - 国内市场宠物一次性卫生护理用品尚处于起步阶段，未来潜力巨大 [2] 国内市场与品牌规划 - 国内市场主要通过直销和经销方式销售，自有品牌包括"乐事宠"和"一坪花房" [2] - 销售渠道包括经销商、京东自营、天猫、抖音等，并进驻新零售场景 [2] - 销售费用投入增长，用于团队优化、开拓经销商、线上推广及线下展会 [3] - 国内宠物用品市场处于初期阶段，未来需求有望持续提升 [3] 竞争优势 - 核心竞争优势包括稳定的客户资源、规模化生产能力、快速响应供货能力、高品质产品保障、优秀研发设计能力及精细化管理 [4] - 公司重视员工发展，贯彻"以人为本"理念 [4] - 服务宗旨为"顾客至上、质量至上、信誉至上"，坚持"质量过硬"生产理念 [4] 业绩增长驱动因素 - 海外宠物卫生护理产品需求旺盛，与PetSmart、亚马逊、沃尔玛等全球零售龙头深度绑定 [5] - 2024年成功拓展Costco等新客户，拓展渠道客户合作销售地区 [5] - 改进生产技术、优化生产流程、引进先进设备，提高产能利用率 [5] - 技术升级和产品创新，推出千余种具备专属性、功能性的宠物卫生护理用品 [5] 财务表现与展望 - 宠物垫产品合理毛利率区间为17%到23%，2024年毛利率处于正常区间 [5] - 未来净利率水平预计保持相对稳定，2024年毛利率和净利率符合行业标准 [5] - 2025年若原材料价格稳定，盈利能力有望进一步提升 [5] 国际市场与关税应对 - 全球宠物一次性卫生护理用品产能主要集中在国内，具备成本优势和产业链优势 [6] - 若美国关税大幅增加，公司可在海外建设产能或寻求其他合作方式应对 [6] - 2024年下半年订单情况平稳，未出现抢先下单情况 [6] 产品拓展与市场观察 - 公司将继续专注于宠物一次性卫生护理用品领域，短期无增加其他品类计划 [7] - 通过产业基金对宠物赛道进行投资布局，储备和培育新的战略发展项目 [7] - 2024年城镇宠物主约7,689万人，宠物猫数量多于宠物犬 [8] - 美国宠物犬家庭渗透率达到44%，国内宠物犬市场仍有较大发展空间 [8]

业务表现与订单情况 - 2024年四季度工业自动化订单较三季度有所复苏，泛3C、机床、空调制冷、橡塑、食品饮料等传统行业订单表现较好 [3] - 工程机械行业订单基于电动化需求实现较快增长 [3] - 公司预计设备更新政策将带来自动化相关业务的订单支撑 [5] 战略与理念 - 公司提出“两提、四节、双安全”理念，即提高效率和品质，节约能源、场地、人工和材料，确保设备和人员安全 [4] - 在节能方面，公司为冶金和化工领域提供解决方案，帮助客户降低能耗和节约用水 [4] 设备更新驱动力 - 技术进步：新技术提高生产效率、产品质量和生产灵活性，降低生产成本 [4] - 市场需求变化：消费者对产品品质需求提升，推动企业更新设备 [4] 电梯业务展望 - 电梯业务未来重点推进跨国企业业务、海外客户拓展、电梯电气整体解决方案和后服务市场 [6][7] - 公司电梯产品在跨国大客户中的份额逐步提升 [6] - 电梯后服务市场需求量逐步提升，公司通过智能化产品助力电梯升级换代 [7] 数字化业务优势 - 公司数字化业务围绕生产侧和后服务市场侧展开，具有对设备场景和工艺的深厚积累 [8] - 公司在自动化领域深耕20余年，懂客户和行业应用，具备优势 [8] 并购方向 - 公司并购围绕自动化、精密机械、工业软件、新能源及上下游产业链方向，以完善产业生态并拓宽业务边界 [9] 投资者关系活动 - 2025年1月3日至1月21日，公司共举办多场投资者关系活动，包括现场调研、电话会议和券商策略会 [1][2][3] - 参与机构包括泰康资产、国泰基金、安信基金、工银瑞信基金、广发基金等 [1][2][3]

业绩提升措施 - 持续实施精细化管理，降本增效，2025年经营净利润水平将逐步改善 [2] - 加大国际市场开拓力度，2024年已在欧洲等市场取得良好进展，2025年将继续拓展欧洲、美洲等发达地区 [2] - 采取产品差异化竞争策略，2024年下半年新增订单合同质量及毛利率明显提升，2025年将继续提升合同质量和产品销售价格 [2] 海外业务规划 - 在十多个国家和地区设立SSC（销售服务中心），国际订单信息与合同金额明显增长 [3] - 未来规划海外市场订单占比超过国内订单 [3] 订单交付与收入确认 - 产品制造周期一般为3-9个月，调试安装交付受客户现场条件和项目进度影响 [3] - 国内订单以取得客户签字的现场安装调试验收（SAT）合格单为收入确认时点 [3] 市值管理计划 - 坚持自身价值创造，提升公司治理水平和规范运作能力 [3] - 加强与投资者沟通，提高公司透明度，发掘公司投资价值 [3]

国内冰箱柜产业市场策略 - 坚持"价值导向、全面提效"的经营思路，直面存量市场竞争、产品结构升级、渠道结构变化 [1] - 产品推广围绕"鲜、薄、窄、嵌"布局，坚持"抓零售、推精品、提效率"的产品策略 [1] - 产品研发坚持以用户为中心，构建三层研发体系，实施产品经理负责制，形成"精品+爆品"竞争优势 [1] - 渠道变革持续进行基础渠道夯实、零售渠道跑赢、增量渠道拓展、新兴渠道突破 [1] - 终端营销加强终端营销能力建设，提升终端形象竞争力，聚焦新媒体内容营销 [1] 海外冰箱柜产业市场策略 - 提升产品结构、调整市场结构、优化客户结构，内部提效，提升经营质量 [2] - 产品端围绕风冷化、变频化、节能化进行创新，加大多门冰箱推广 [2] - 市场端加速品牌业务，加大新兴市场开拓力度，聚焦 ToC 推广、培训、终端能力建设 [2] - 深化提效，建设 CIF 海运能力，通过"以柜定产"模式加强产销供衔接 [2] 国内空调产业市场策略 - 坚持科技战略，聚焦核心技术，用技术赋能产品 [3] - 围绕变频、仿真等核心技术持续深耕技术研发，确立智能高效舒适全新"问鼎"变频技术平台等项目 [3] - 夯实 ToC、ToB 双循环，B 端强化战略性合作，推进多赛道、多元化 B 端业务 [3] - C 端推进渠道共创、用户直达，全面覆盖线上线下全渠道 [3] 海外空调产业市场策略 - 围绕品牌蓄势、产品聚焦、渠道突破、数字转型推动业务良性发展 [4] - 坚守品牌优先战略，深化根据地市场开发，聚焦核心优势区域市场 [4] - 紧跟市场发展趋势，推出高端、创新及变频产品 [4] - 坚持数字赋能业务，打造数字化工厂，强化产供销研物流计划一体化运营 [4] 营销能力发展情况 - 建立完善的销售网络及服务体系，覆盖白电和厨卫小家电等全品类 [5] - 国内市场推进营销转型，搭建以合理商业库存管理为核心的运营管理体系 [5] - 海外市场围绕"冰洗协同、内外协同及渠道拓展"建设营销能力 [6] - 以冰箱柜产业为基础，协同团队、渠道资源加速洗衣机业务 [6] - 渠道层面坚持"市场驱动"替代传统贸易模式，建设"2B+2C"综合性营销推广能力 [6]

天然气重卡发动机业务 - 天然气重卡渗透率持续维持高位，公司深耕该市场20余年，具备强劲的研发能力和深厚的技术积累 [1] - 2024年12月，公司发布天然气商用车动力新产品，具有高动力性、高可靠性和高安全性的特点 [1] - 未来公司将坚持产品创新驱动行业升级，以更全的产品布局和更优异的性能推进市场份额提升 [1] 新能源产品布局 - 公司持续加大加快燃料电池、纯电、混动等新能源方向的技术投入和产品应用 [1] - 纯电方向已形成新能源动力总成及电池、电机、控制器等核心部件的研发和生产能力，相关产品差异化优势显著 [2] - 2024年12月，公司首次发布全系列新能源商用车动力电池，具备安全性高、电量大、重量轻、充电快、寿命长及低温适应性好等优异性能 [2] - 未来公司将积极把握新能源发展机遇，打造差异化产品优势，全面突破各细分市场 [2] 大缸径发动机业务 - 公司大缸径产品布局全面，广泛应用于数据中心、公共事业等细分市场 [2] - 产品结构持续优化，以数据中心相关业务为代表的高端化产品占比明显提升 [2] - 公司后续将抢抓全球行业发展的机遇，发挥产品技术优势，加速抢占数据中心等重点高端市场 [2]

供排水业务 - 自来水调价机制：根据国家政策规定和相关特许权协议约定，在满足相关调价原则的情况下可向政府价格行政主管部门提交水价调整申请，供水价格的调整须经成本监审、听证会等程序通过后执行 [2] - 污水调价机制：污水处理服务费单价按照与相关政府方签订的特许经营协议中约定的调价周期及调价公式开展，一般每 2 年或 3 年进行一次定期调价，如因污水处理排放标准调整、服务范围扩大、扩能提标等因素导致公司成本发生重大变化，可以对污水处理价格申请临时性调整 [3] - 成都市中心城区第五期（2024-2026 年）污水处理服务费暂定均价为 2.63 元/吨 [3] 化债政策影响 - 化债政策有利于改善地方政府财政支出能力，对水务环保行业或产生积极影响，公司持续关注相关政策落地情况，与政府保持密切沟通，致力于加快项目回款，保障公司生产运营 [3] 垃圾焚烧发电项目 - 公司正在推进成都万兴环保发电厂（三期）项目建设，该项目生活垃圾处理规模为 5100 吨/日，污泥协同处理规模为 800 吨/日，厨余垃圾处理规模为 800 吨/日 [3] 分红考虑 - 公司践行高质量可持续发展之路，不断提升经营质量和盈利能力，以优秀的业绩表现带动价值成长，为股东提供稳定、持续的回报，未来将在兼顾经营发展资金需求的基础上，着力提升分红水平 [3]

公司基本情况 - 斯迪克是专注于全品类功能性涂层复合材料研发、生产、销售的膜材料供应商，是国内少数具备涂布原料自行开发、合成能力的领先厂商 [2] - 产品涵盖功能性薄膜材料、电子级胶粘材料等，除薄膜包装材料外可广泛应用于消费电子制造领域，还拓展至面板、新能源汽车等细分领域 [2] 投资者调研信息 - 调研时间为2025年1月22日，地点在江苏省太仓市青岛西路11号 [2] - 参与单位为泉果基金、五地投资共2人，上市公司接待人员有董事、财务总监、董事会秘书（吴江）和证券事务代表（金丹丹） [2] 技术优势 - 基于强大光学研发平台和技术拓展，能参与折叠产品叠层设计，率先在折叠屏项目使用光学卷对卷贴合技术，可自制折叠屏上的AR减反层，是国内首家自主研发高透减反层并在主流机型量产的材料厂商 [3] 竞争优势 - 拥有高水平技术研发、自主创新能力，自2009年起连续多年被认定为高新技术企业，有省级高性能胶粘材料研发中心 [4] - 凭借创新的“嵌入式”研发模式建立紧密终端客户关系，实现与终端客户联合研发 [4] - 具备快速市场响应能力，体现在生产和研发两方面，能配合客户订单要求迅速组织生产和研发 [5] - 有“一站式”综合方案解决能力，是功能性涂层复合材料综合解决方案供应商，产品覆盖多领域 [5] - 拥有领先的精密涂布制造技术和先进生产设备，部分产品关键指标达国际领先水平，建有两个业内全域100级无尘涂布车间 [5][6] - 建立先进的质量控制体系，通过多项认证，产品生产按国际规范进行 [6] - 具有营销网络与服务优势，在全国多个城市和海外主要终端所在地建立销售服务网点 [7] 股权激励计划 - 2024年推出的一期股权激励计划为第二类限制性股票，向102名激励对象授予222.1971万股限制性股票，占公司总股本的0.49%，已完成授予 [8] - 考核年度为2025 - 2027年，业绩考核目标是营业收入增长率，2025年、2026年、2027年分别不低于40%、75%、120% [8] - 公司层面归属比例根据业绩考核目标达成率分为四档，个人层面业绩考核要求分为四个等级，各年度公司层面业绩考核达标时，激励对象个人当年实际归属额度有相应计算公式 [8][9] 业绩增长点 - 公司接下来努力聚焦在光学显示、新能源、微电子这三块业务 [10]

全球化战略 - 公司当前阶段的核心战略是全球化，推进"端对端、数字化、本土化"的全球化战略 [2] - 境外营收占比已超过 50%，境外员工超 3000 人，本土化率高达约 90% [2] - 产品覆盖约 150 个国家，已完成海外网点布局约 400 个 [2] - 2025 年海外业务发展趋势：工程机械全球市场规模巨大，海外空港布局持续完善，品牌影响力不断加强 [3] 海外市场拓展 - 2025 年海外工作重点：战略落地、市场面拓展、产品力和服务力提升 [3] - 市场面拓展包括产品面拓展、覆盖区域拓展、从中小客户向高端大客户拓展 [3] - 非洲、拉美市场预计继续保持良好势头，新兴业务板块如高空作业机械、矿山机械、农业机械将是新的增长点 [4] - 欧美澳新市场未来增速乐观，东南亚、中亚市场预期增速稳中有升 [4] 产品研发与认证 - 各主机事业部成立海外产品研发机构，调动一半以上研发力量针对海外市场 [2] - 2024 年通过国际认证的产品超 300 款，上市推出海外产品超 250 款 [2] - 定制化产品、高端产品认证提速，获得欧美市场认证通过的产品数量大幅提升 [2] 农业机械出海 - 国内农业机械技术快速追赶海外巨头，公司农业机械产品在海外部分市场已被完全认可 [7] - 公司农业机械产品力提升，客户认知度提高，海外市场销售增长不依赖渠道扩张 [7] 风险应对 - 欧美市场产业保护趋势明显，本地化能力是衡量企业能否在海外持续稳定运营的重要标志 [5] - 公司通过本地化布局、全球供应链体系搭建、合规运行应对潜在风险 [5]