分组1：制冷剂价格与供需 - 2025年制冷剂需求可能较2024年更高，但供给减少，价格上涨有望超预期[1][11] - R32价格上涨至43000元/吨，单日上涨近5%，R410a/R134a等产品价格均已突破40000元/吨，单日价格上涨超过5%[3] - 2025年三代制冷剂总配额略有增长，二代制冷剂配额持续降低[9][12] 分组2：配额与市场格局 - 2025年三代制冷剂R32生产配额和内用配额分别为28万吨、18.5万吨，巨化股份、东岳集团和三美股份配额占比位居前三[4] - 2025年二代制冷剂生产配额和内用配额分别为16.4万吨、8.6万吨，相比2024年减少5万吨、4.2万吨，同比下降23.4%和32.8%[6] - R32产品配额增发由4.5万吨下调至4.1万吨[13] 分组3：库存与政策影响 - 2024年初制冷剂库存较高，但受家电以旧换新补贴影响，库存持续下降，当前市场库存处于较低水平[5][11] - 政策催化+单日价格涨幅超5%，2025年总供给明确收缩，供需格局趋紧[6][7]