宏观策略 - 美国"二次通胀"预期可能影响美股、美债等多类资产[1][3] - 特朗普政府的关税和移民政策可能加剧通胀粘性，减税政策可能推升财政赤字率[4][5] - 情景分析显示，不同政策组合对通胀的影响从0.35%到6.89%不等[6] - "滞涨"可能强化黄金的避险和抗通胀属性，美股估值承压，美债收益率维持高位[7] 产业跟踪 - 特斯拉Optimus机器人2025年预生产版本V1开始限量供应，2027年产量目标50-100万台[9] - 特斯拉机器人量产节奏取决于内部训练效果、关键部件迭代和供应链建设[9] 个股与行业 - 华峰测控2024-2026年归母净利润预计为3.41/4.48/5.60亿元，同比增长35.5%/31.4%/25.1%[2] - 天赐材料2024年归母净利预计4.4至5.2亿元，四季度归母净利1.02至1.82亿元[2] - 中兵红箭2024-26年归母净利润预计-0.5/2.49/6.56亿元[2] - 蒙鹏科技2024-2026年归母净利润预计1.38/3.01/4.93亿元[2] - 锐捷网络2024-2026年归母净利润预计5.8、7.3、8.5亿元[2] - 金诚信2024-2026年归母净利润预计16.12/23.06/25.09亿元，同比增长56.3%/43.1%/8.8%[2]