行业动态 - 英伟达3月GTC大会将推出CPO交换机新品，预计支持115.2Tbps信号传输，8月量产[1][3] - 字节跳动2025年资本支出超1500亿元用于人工智能[2] 政策利好 - 今年起每年新增保费30%用于投资A股，第二批保险资金长期股票投资规模不低于1000亿元，将带来3700亿至8300亿增量资金[2] - 财政部考虑将净资产收益率长周期指标考核权重调至不低于60%，增加长资金入市[2] - 央行推动股票回购增持贷款工具扩面增量，机构可获中长期资金增加投资[2] CPO投资领域 - 上海证券刘京昭看好MPO连接器、保偏光纤+ELS、光纤分纤盒、光引擎等增量投资领域及相关A股上市公司[3][4] 恒玄科技 - 恒玄科技2024年归母净利润预计4.5 - 4.7亿元，同比增长264% - 280%[6] - 华创证券耿琛看好公司抓住端侧AI机遇，预计2024 - 26年归母净利润分别为4.60/7.22/10.55亿元，给予2025年75倍PE，对应目标价451元[6] 风险提示 - 行业面临国内外竞争压力、AIGC商业落地模式不明、中美贸易摩擦等风险[5] - 恒玄科技面临智能穿戴/AIoT市场开拓不及预期、竞争加剧、存货跌价风险[6]