公司业务与产品 - 公司专注于低功耗无线计算SoC芯片的设计研发 [2] - 芯片产品主要应用于智能可穿戴与智能硬件市场 [2] - 芯片产品在AI玩具中也有部分应用 [2]

公司业务与产品 - 公司专注于低功耗无线计算SoC芯片的设计研发 [1] - 芯片产品主要应用于智能可穿戴与智能硬件市场 [1] - 公司的芯片产品在AI玩具领域也有部分应用 [1]

格隆汇1月23日｜有投资者在互动平台向恒玄科技提问：贵公司的芯片是否有应用于AI玩具领域？恒玄 科技回复称，公司专注于低功耗无线计算SoC芯片的设计研发，芯片产品主要应用于智能可穿戴与智能 硬件市场，在AI玩具中也有部分应用。 ...

市场行情与板块表现 - 1月21日上午，A股三大指数集体上涨，上证指数盘中上涨0.19% [1] - 电子、国防军工、通信等板块涨幅靠前，煤炭、商贸零售板块跌幅居前 [1] - 消费电子板块走强，截至当日9:45，消费电子ETF（159732.SZ）上涨1.01% [1] 消费电子个股表现 - 消费电子ETF成分股中，兆易创新上涨5.08%，恒玄科技上涨3.71%，精测电子上涨3.51% [1] - 消费电子ETF成分股中，晶合集成上涨3.15%，闻泰科技上涨2.88% [1] 全球智能手机市场动态 - 根据IDC初步数据，2025年第四季度全球智能手机出货量同比增长2.3%，达到3.363亿部 [3] - 苹果与三星成为前五厂商中增长最强劲的两家，同比增速分别达到6.3%和7.9% [3] - 尽管存在存储芯片短缺的影响，市场在高端机型增长、折叠屏强劲表现及消费者因涨价预期提前换机等因素共同推动下实现增长 [3] 消费电子ETF产品信息 - 消费电子ETF（159732）跟踪国证消费电子指数，主要投资于业务涉及消费电子产业的50家A股上市公司 [3] - 该ETF投资的行业主要分布于电子制造、半导体、光学光电子等主流板块 [3] - 该ETF的场外联接基金代码为A类：018300；C类：018301 [3]

全球及中国AI产业发展态势 - 全球大模型仍处于加速迭代周期，中国AI发展具备强劲竞争力[2] - 中国智能算力规模已达1590 EFLOPS，行业高质量数据集加速涌现，国内大模型引领全球开源生态[3] - 2025年中国人工智能企业数量预计超过6000家，核心产业规模预计突破1.2万亿元人民币[3] AI产业链结构分析 - AI产业可分为基础层、技术层与应用层三大板块[4] - 基础层为硬件算力，涵盖AI芯片、服务器、光模块、液冷设备及数据中心能源与配套基建[4] - 技术层聚焦大模型、算法框架等技术创新[4] - 应用层是技术落地载体，包括各行业内的垂直领域解决方案[4] AI产业链各环节前景与催化 - 基础层业绩兑现确定性高，技术与应用层潜在上行空间更大[4] - 半导体等领域因基础层资本开支及国产替代战略，仍有需求和政策支持的确定性[4] - 技术层主要关注大模型的技术进展，中美大模型领域的进展可能对彼此形成催化[5] - 应用侧的催化来自各行业垂类场景的进展，C端商业模式和需求的兑现可能带来更大上行空间，并可能拉动技术层[7] 近期AI模型与技术进展 - DeepSeek新模型“MODEL1”曝光，或为高效推理模型，内存占用相比V3.2更低，适合边缘设备或成本敏感场景[1] - DeepSeek新模型“MODEL1”亦可能为针对16K+序列优化的长序列专家模型，适合文档理解、代码分析等长上下文任务[1] - 业内机构爆料称，DeepSeek计划在2026年2月中旬农历新年期间推出新一代旗舰AI模型DeepSeek V4，其代码能力在内部测试中显示有望超越包括GPT和Claude在内的行业领先产品[1] - 头部科技企业资本支出持续提升，为模型能力升级提供算力支撑[2] AI应用落地与市场表现 - AI应用板块成为2026年开年主线，年初以来涨幅19%，位居A股首位[7] - AI应用已覆盖钢铁、有色、电力、通信等重点行业，逐渐深入到产品研发、质量检测、客户服务等重点环节[3] - AI手机、AI电脑、AI眼镜等人工智能终端产品加快普及，2025年前三季度智能眼镜市场出货量超过178万副，其中近八成是AI眼镜[3] - 硬件侧，AI正渗透日常生活，入口形态日趋多元，涵盖汽车、机器人、眼镜、智能家居及可穿戴设备等[7] - 软件侧，模型推理能力升级带来企业级Agentic AI加速落地，下一代硬件平台有望带动token和推理成本大幅下降，加速应用落地[7] - 中国在应用落地节奏与用户规模方面具备优势，AI应用仍具备较大成长空间[7] 资本市场相关动态 - 上证科创板人工智能指数(950180)强势上涨[6] - 成分股澜起科技上涨10.92%，恒玄科技上涨7.63%，芯原股份上涨4.60%，复旦微电上涨1.98%[1][6] - 成分股金山办公下跌0.39%，中科星图下跌1.78%，合合信息下跌1.10%[1]

市场表现与资金流向 - 截至2026年1月21日13:21，中证人工智能主题指数(930713)强势上涨2.68% [1] - 指数成分股澜起科技上涨10.95%，中科曙光上涨7.63%，恒玄科技上涨6.38%，海康威视、大华股份等个股跟涨 [1] - AI人工智能ETF(512930)上涨2.47%，最新价报2.37元 [1] - AI人工智能ETF近7天获得连续资金净流入，最高单日获得3.18亿元净流入，合计“吸金”8.02亿元，日均净流入达1.15亿元 [1] 存储芯片行业动态 - 存储芯片概念延续强势，美股闪迪涨8%并再创历史新高 [1] - 花旗集团将闪迪目标股价从280美元上调至490美元，将希捷科技目标股价从320美元上调至385美元 [1] - 受AI需求爆发、供给侧收缩等多重因素影响，存储芯片正处于价格上升期，推动全球存储产业链企业迎来业绩爆发 [2] - 存储产线建设及国产化率提升有望进入加速阶段 [2] 国产半导体与AI算力发展 - 区域摩擦为国产半导体提供了替代窗口期 [2] - 华为、寒武纪、海光等新一代算力芯片/机柜性能快速提升，生态逐步完善 [2] - 看好配套半导体设备、封测等国内存储链投资机遇 [2] - 随着国产化替代逻辑加强、存储产能扩张，新一轮资本开支周期下国产设备/零部件/材料将深度受益 [2] 指数与ETF产品信息 - AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数 [2] - 中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2025年12月31日，中证人工智能主题指数前十大权重股分别为中际旭创、新易盛、寒武纪、澜起科技、中科曙光、科大讯飞、海康威视、豪威集团、金山办公、浪潮信息，前十大权重股合计占比58.08% [2] - AI人工智能ETF(512930)场外联接基金代码为：平安中证人工智能主题ETF发起式联接A(023384)、C(023385)、E(024610) [3]

市场表现 - 2026年1月21日早盘，半导体、芯片板块拉升，上证科创板芯片指数强势上涨3.92% [1] - 成分股龙芯中科上涨20.00%，海光信息上涨12.46%，杰华特上涨10.98%，澜起科技、恒玄科技等个股跟涨 [1] 行业核心驱动因素 - AI需求爆发、供给侧收缩等多重因素影响，存储芯片正处于价格上升期，推动全球存储产业链企业迎来业绩爆发 [1] - AI算力需求持续爆发，推动先进制程技术加速迭代 [1] - 台积电2025年第四季度营收创历史新高，先进制程（7nm及以下）营收占比提升至77%，其中3nm制程出货占比达28% [1] - 台积电预计2026年资本开支将大幅上调至520-560亿美元，主要用于强化高端晶圆代工领域的技术优势与产能扩张 [1] 产业链投资机遇 - 存储产线建设及国产化率提升有望进入加速阶段，看好配套半导体设备、封测等国内存储链投资机遇 [1] - 随着国产化替代逻辑加强、存储产能扩张，新一轮资本开支周期下国产设备、零部件、材料将深度受益 [1] 相关指数与产品 - 上证科创板芯片指数前十大权重股分别为中芯国际、海光信息、寒武纪、澜起科技、中微公司、拓荆科技、芯原股份、华虹公司、沪硅产业、东芯股份，前十大权重股合计占比57.76% [2] - 科创芯片ETF（588200）跟踪上证科创板芯片指数，是布局科创板芯片板块的便利工具 [2] - 没有股票账户的场外投资者可以通过科创芯片ETF联接基金（017470）关注国产芯片投资机遇 [3]

公司股价与交易表现 - 2025年1月20日盘中下跌2.05%，报231.12元/股，总市值389.88亿元 [1] - 当日成交额8.39亿元，换手率2.12% [1] - 主力资金净流入1050.90万元，特大单买卖占比分别为13.63%和11.69%，大单买卖占比分别为26.12%和26.80% [1] - 今年以来股价上涨1.84%，近5日涨0.14%，近20日涨9.28%，近60日跌17.62% [1] 公司基本概况 - 公司全称为恒玄科技(上海)股份有限公司，成立于2015年6月8日，于2020年12月16日上市 [1] - 公司位于上海浦东新区，主营业务为智能音频SoC芯片的研发、设计与销售 [1] - 主营业务收入构成为：芯片及相关服务收入占99.95%，其他(补充)占0.05% [1] - 所属申万行业为电子-半导体-数字芯片设计，概念板块包括智能音箱、智能家居、智能眼镜、SOC芯片、星闪概念等 [1] 公司股东与股权结构 - 截至2025年9月30日，股东户数为2.06万，较上期增加65.90% [2] - 截至同期，人均流通股为8165股，较上期减少15.46% [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股468.51万股，较上期减少16.40万股 [3] - 易方达上证科创板50ETF(588080)为第六大流通股东，持股424.89万股，较上期增加77.11万股 [3] - 华夏上证科创板50成份ETF(588000)为第七大流通股东，持股415.70万股，较上期减少12.55万股 [3] 公司财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入29.33亿元，同比增长18.61% [2] - 2025年1-9月实现归母净利润5.02亿元，同比增长73.50% [2] 公司分红情况 - A股上市后累计派现3.15亿元 [3] - 近三年累计派现2.54亿元 [3]

文章核心观点 - 视觉AI SoC行业正处于快速增长阶段，预计2026年全球出货量将达4.91亿颗，年增长率显著 [1][5] - 智慧安防是视觉AI SoC最大且最直接的应用场景，但汽车、机器人等领域的份额正在快速提升，应用场景持续多元化 [1][2][5] - 行业竞争格局呈现高集中度，2024年CR5达70.3%，市场由国际巨头与国内领先企业共同主导 [8] - 技术演进正推动行业从“通用算力”时代迈向“场景智能”时代，国产化程度和技术水平持续提升 [10] 视觉AI SoC行业定义及应用 - 视觉AI SoC是专为视觉AI任务优化的系统级芯片，集成NPU以高效处理图像和视频计算，专注于实时、低延迟推理 [2] - 其广泛应用于端边侧设备，包括智能安防摄像头、机器人、消费级无人机、运动相机、AI眼镜、智能车载等 [2] 行业发展现状 - **全球AI SoC市场快速增长**：全球AI SoC出货量从2020年的9.49亿颗增长至2025年的19.26亿颗，预计2026年将达23.69亿颗 [4] - **视觉AI SoC细分市场高速增长**：2025年全球视觉AI SoC出货量为3.65亿颗，预计2026年将增长至4.91亿颗，同比增长约34.5% [1][5] - **安防领域占据主导但份额略降**：2025年安防AI SoC出货2.12亿颗，占比58.08%；预计2026年出货2.66亿颗，占比降至54.12% [1][5] - **汽车领域成为第二大增长极**：2025年汽车AI SoC出货0.94亿颗，占比25.83%；预计2026年出货1.29亿颗，占比提升至26.34% [1][5] - **机器人及移动影像设备增速显著**：预计2026年，机器人AI SoC出货量将从0.15亿颗增至0.27亿颗，移动影像设备AI SoC从0.22亿颗增至0.39亿颗 [1][5] 行业产业链 - **上游**：包括IP核、EDA工具、晶圆制造以及半导体材料与设备（如光刻机、刻蚀机、硅片、光刻胶） [6] - **中游**：视觉AI SoC芯片的生产与系统集成 [6] - **下游**：应用领域广泛，包括智能安防、服务机器人、移动影像设备、智能汽车、医疗、工业控制等，并持续拓展 [6] 行业竞争格局 - **市场集中度高**：2024年全球视觉AI SoC市场CR5为70.3%，CR3为54.80%，CR1为26.7%，属极高寡占型 [8] - **主要参与企业**：包括星宸科技、晶晨股份、恒玄科技、华为海思、安霸(AMBA)、寒武纪、富瀚微、国科微、瑞芯微、北京君正等国内外企业 [2][8] - **代表企业业绩**： - **星宸科技**：2025年上半年集成电路设计营业收入13.85亿元，其中智能安防业务线收入9.09亿元，智能物联业务线收入3.25亿元，智能车载业务线收入1.51亿元 [9] - **晶晨股份**：2024年集成电路营业收入59.26亿元，其中多媒体智能终端芯片收入58.06亿元；2025年上半年集成电路营业收入33.30亿元 [9] 行业发展趋势 - 技术驱动：5G、大模型、人工智能、大数据等新兴技术的融合，正推动视觉AI SoC在各领域深度开发应用 [10] - 国产化推进：在国家政策支持下，国内企业研发力度加大，国产SoC芯片技术不断提升，国产化程度提高 [10] - 发展范式转变：行业正从“通用算力”时代迈向“场景智能”时代 [10]

半导体板块市场表现 - 半导体板块出现短线拉升行情 [1] - 芯源微股价上涨超过4% [1] - 京仪装备股价上涨超过3% [1] - 晶升股份、至纯科技等其他相关股票跟随上涨 [1]