股东布局 - 三花控股与峰岹科技拟设合资公司，三花控股拟持股50%，峰岹科技拟持股36%，专注空心杯电机研发设计[2][3] - 三花控股为公司持股25%的第一大股东，切入机器人布局有望赋能公司，提升产业链话语权[2][3][6] 业绩预测 - 预计2024 - 26年归母净利润为33/39/46亿元，同比增长11.3%/19.1%/19.2%，对应PE为35/30/25倍[2][3] 行业趋势 - 特斯拉计划2025年底前量产人形机器人，2026年量产5 - 10万台，2027年量产50 - 100万台[7] 公司战略 - 战略卡位人形机器人，聚焦机电执行器，开启生产线建设，拟投资38亿元建研发及生产基地[1][2][3][7] - 与绿的谐波在墨西哥设合资企业，开发谐波减速器相关产品[1][2][3][7] 业务情况 - 汽零业务部分产品市占率全球第一，热管理产品升级和海外业务扩张有望推动增长[8] - 家电业务改善产品结构，提升高毛利率产品出货占比，降本增效[8] - 储能业务形成完整机组产品系列，为头部客户配套[8] 风险因素 - 行业竞争加剧、客户开拓不及预期[2]