2024 年 4 月 16 日投资者关系活动记录表 编号：2025-002 投资者关系活 动类别 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 √业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 及人员姓名 面向全体投资者 时间 2024 年 4 月 16 日 15:00-16:00 地点 深圳证券交易所"互动易平台"（http://irm.cninfo.com.cn）"云访谈"栏目 上市公司接待 人员姓名 董事长、CEO：张亚波 副总裁、董事会秘书：胡凯程 副总裁、财务总监：俞蓥奎 独立董事：潘亚岚 投资者关系活 动主要内容介 绍 问题一：想问问美国加征关税对公司的影响，公司对美业务占比大吗？ 答：公司坚定不移走全球化发展路线，已在波兰、墨西哥、泰国、越南等地均建 立了海外生产基地，美国也有生产工厂，全球化生产布局已形成，有助于公司更 好应对加征关税带来的风险。2024 年我司出口美国业务占比不到 20%，中国生产 直接出口到美国业务占比不到 5%。且出口美国的很大一部分订单采用 FOB 模式， 由客户承担关税及运费。公司将通过灵活调整海外基地产能、与客户协商分担 ...

跟踪汽车零部件的公募基金包括：博时中证汽车零部件主题指数A、博时中证汽车零部件主题指数C、 易方达中证汽车零部件主题联接A、易方达中证汽车零部件主题联接C、天弘中证汽车零部件主题指数 A、天弘中证汽车零部件主题指数C、平安中证汽车零部件主题ETF、易方达中证汽车零部件主题ETF、 海富通中证汽车零部件主题ETF、华夏中证汽车零部件主题ETF。 金融界4月14日消息，上证指数高开高走，中证汽车零部件主题指数 (汽车零部件，931230)上涨0.49%， 报904.3点，成交额301.14亿元。 数据统计显示，中证汽车零部件主题指数近一个月下跌15.30%，近三个月上涨0.83%，年至今下跌 1.01%。 据了解，中证汽车零部件主题指数从沪深市场中选取100只业务涉及汽车系统部件、汽车内饰与外饰、 汽车电子、轮胎等领域的上市公司证券作为指数样本，反映汽车零部件主题上市公司证券的整体表现。 该指数以2016年12月30日为基日，以1000.0点为基点。 从指数持仓来看，中证汽车零部件主题指数十大权重分别为：汇川技术（10.59%）、福耀玻璃 （9.07%）、三花智控（5.81%）、拓普集团（3.46%）、赛轮轮胎（ ...

| R&D Innovation | 27 | | --- | --- | | Intellectual Property Protection | 34 | | | | | About the Report | 01 | | --- | --- | | Statement of the Chairman | 03 | | About Sanhua Intelligent 01 | | | --- | --- | | Controls | 05 | | Company Overview | 07 | | Business Layout | 08 | | Corporate Culture | 10 | 04 Feature: Innovating for the Future, Leading the Technological Frontier 25 | Sanhua Intelligent Controls 02 | | 05 | Feature:Low-Carbon Transition | | 08 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2024 High ...

业绩说明会安排 - 2025年4月16日15：00 - 16：00举办2024年度业绩说明会[2] - 以网络远程形式举行，投资者可登录“互动易”平台参与[2] - 董事长等人员出席[2] 问题征集 - 提前向投资者公开征集业绩说明会问题[3] - 投资者可登录“互动易”平台提问[3] 报告披露 - 2025年3月27日披露《2024年年度报告》及摘要[2]

文章核心观点 4月9日中证智能电动汽车指数上涨0.09%，介绍其近期表现、样本选取、持仓等情况及跟踪的公募基金 [1][2] 指数表现 - 4月9日中证智能电动汽车指数上涨0.09%，报2889.57点，成交额635.61亿元 [1] - 该指数近一个月下跌17.16%，近三个月下跌2.52%，年至今下跌7.67% [1] 指数样本 - 选取主营业务涉及智能电动汽车多系统、整车生产及汽车后市场的上市公司证券作为样本，以2014年12月31日为基日，1000.0点为基点 [1] - 样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日，权重因子随样本定期调整而调整，特殊情况临时调整，样本退市剔除，收购等情形参照细则处理 [2] 指数持仓 - 十大权重分别为比亚迪（18.38%）、宁德时代（13.19%）、立讯精密（6.48%）等 [1] - 持仓市场板块中深圳证券交易所占比71.60%、上海证券交易所占比27.72%、北京证券交易所占比0.68% [1] - 持仓样本行业中可选消费占比36.44%、工业占比34.16%、信息技术占比22.02%、原材料占比6.71%、通信服务占比0.68% [2] 跟踪基金 - 跟踪智能电车的公募基金包括华宝中证智能电动汽车ETF联接A等多只基金 [2]

金融界4月9日消息，上证指数低开高走，中证沪深港新能源汽车50指数 (SSH新能车50，932224)报 2560.87点。 数据统计显示，中证沪深港新能源汽车50指数近一个月下跌16.40%，近三个月上涨0.97%，年至今下跌 2.76%。 据了解，中证沪深港新能源汽车50指数从内地与香港市场中选取50只业务涉及新能源汽车产业的上市公 司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场新能源汽车产业龙头上市公司证券的整体表现。该指数以 2014年12月31日为基日，以1000.0点为基点。 从指数持仓来看，中证沪深港新能源汽车50指数十大权重分别为：比亚迪股份（14.57%）、宁德时代 （8.72%）、汇川技术（7.79%）、小鹏汽车-W（7.0%）、理想汽车-W（6.59%）、赛力斯（5.77%）、 盐湖股份（3.44%）、三花智控（2.97%）、亿纬锂能（2.89%）、华友钴业（2.28%）。 从中证沪深港新能源汽车50指数持仓的市场板块来看，深圳证券交易所占比50.24%、香港证券交易所 占比29.89%、上海证券交易所占比19.52%、北京证券交易所占比0.35%。 从中证沪深港新能源汽车50指数持仓样本的行 ...

回购方案 - 2024年12月30日审议通过回购股份方案，2025年1月8日披露报告书[2] - 回购价不超36元/股，资金3 - 6亿元，期限不超12个月[2] 回购进展 - 截至2025年4月8日，回购1506800股，占比0.0404%[3] - 最高成交价31元/股，最低22.69元/股，成交35971525.86元[3] 后续计划 - 后续根据市场和资金情况继续实施回购计划[5]

文章核心观点 截至2025年4月2日收盘，三花智控股价上涨，当日主力资金净流出、游资资金净流入，截至2025年3月31日公司已按计划回购部分股份 [1][2][4] 交易信息汇总 - 2025年4月2日收盘，三花智控报收于28.84元，上涨0.95%，换手率1.51%，成交量55.57万手，成交额16.02亿元 [1] - 2025年4月2日交易中，主力资金净流出282.3万元，占总成交额的0.18%；游资资金净流入2113.84万元，占总成交额的1.32%；散户资金净流出1831.54万元，占总成交额的1.14% [2] 公司公告汇总 - 2024年12月30日公司召开会议审议通过回购股份方案，计划用自有及专项贷款资金以集中竞价交易方式回购，回购价不超36元/股，资金总额3 - 6亿元，期限自董事会通过起不超12个月 [2] - 截至2025年3月31日，公司已回购股份191,300股，占总股本的0.0051%，最高成交价31元/股，最低成交价30.13元/股，成交总金额5,811,903.86元，符合回购方案及相关法规要求，后续将继续实施并披露信息 [2]

回购方案 - 2024年12月30日审议通过回购股份方案，2025年1月8日披露报告书[2] - 回购价不超36元/股，资金3 - 6亿元，期限不超12个月[2] 回购进展 - 截至2025年3月31日，回购191,300股，占比0.0051%[3] - 最高成交价31元/股，最低30.13元/股，成交5,811,903.86元[3] 后续计划 - 后续根据市场和资金情况继续实施回购计划[5]

纪要涉及的公司 浙江三花智能控制股份有限公司（Zhejiang Sanhua Intelligent Controls - A，股票代码002050.SZ）[2][15][18] 纪要提到的核心观点和论据 核心观点 - 2024财年业绩符合预期，经营现金流激增是关键积极因素，人形机器人发展是关注重点，维持增持评级[2] - 预计盈利预测有喜有忧，业绩公布后股价可能表现更好，市场或关注公司战略举措和增长机会[10][11] 论据 - **积极方面** - 2024财年营收同比增长14%，得益于制冷和汽车零部件业务强劲反弹，该季度营收分别同比增长29%和38%[2][3] - 全年经营现金流增长17%，超出预期28%，主要受第四季度同比激增75%推动，展现了公司强大的供应链管理能力[2][3] - 公司在年报中强调人形机器人机会，致力于与关键客户推进试验和采样合作，同时扩大海外产能和研发能力，有望受益于2025年人形机器人行业的显著增长[4] - 投资基于公司受益于中国政策刺激、汽车零部件业务受益于特斯拉销售好转以及对其在人形机器人发展领域战略定位的信心增强[15] - **消极方面** - 2024年第四季度利润表现疲软，同比仅增长约5%，低于预期的10%增长，全年毛利率略低于预期，下降0.2个百分点，主要因材料和劳动力成本增加以及竞争激烈的定价环境[5] - 制冷业务毛利率同比下降0.6个百分点，反映出在成本上升情况下维持盈利能力的挑战，这可能是由于2024年大部分时间汽车和家电客户去库存的持续影响[5][9] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **估值**：采用贴现现金流（DCF）估值方法，2026年6月目标价46元人民币，对应2026财年预期市盈率33倍，估值假设加权平均资本成本（WACC）为8.7%，终端增长率为5%[16] - **风险**：评级和目标价的下行风险包括全球电动汽车需求低于预期、汽车领域行业竞争大于预期、全球宏观环境严峻以及人形机器人业务发展慢于预期[17] - **重要披露**：摩根大通是浙江三花智能控制相关金融工具的做市商和/或流动性提供者，目前或过去12个月内是该公司客户，提供非投资银行、证券相关及非证券相关服务，可能持有该公司债务证券等[20][21][22][23] - **评级历史**：展示了摩根大通对浙江三花智能控制的历史评级和目标价变化[25] - **研究覆盖范围**：分析师Karen Li的研究覆盖范围包括多家公司，其中包括浙江三花智能控制[28] - **评级分布**：截至2025年1月1日，摩根大通全球股票研究覆盖、投资银行客户等不同类别下的评级分布情况[29] - **其他信息**：包括研究报告的制作和分发的法律实体、各地区的监管信息、研究报告的相关风险提示、版权声明等内容[44][45][46][66][70]