石油焦价格情况 - 截至2025年2月10日，石油焦市场均价2967元/吨，环比增长2.28%，2月涨幅23.0%，2025年涨幅46.3%[2][3] 供应端情况 - 2025年1月新增4家地炼停产检修，影响石油焦产能92.5万吨/年；3 - 7月4家地炼计划检修，影响石油焦产能82.5万吨/年[6] - 截至2025年2月7日，地炼延迟焦化装置周度开工率降至65.1%，较年初降10.4pcts，同比降7.3pcts；2月5日，山东地炼周度开工率降至43.6%，较年初降9.6pcts，同比降12.9pcts，创2020年3月以来新低[6] - 2025年2月进口多为高硫海绵焦，中低硫海绵焦货源紧张且多已预售，预计2025年低硫石油焦供应仍偏紧[7][8] 需求端情况 - 石油焦下游应用中，预焙阳极需求占比约55%，负极约12%，炼厂自用约12%[9] - 预计2025年预焙阳极投产约404万吨，或将迎来投产高峰；2025年中国电解铝投产约241.5万吨，支撑预焙阳极需求[2][4][10] 公司情况 - 杨占魁看好预焙阳极龙头索通发展，2024年末预期形成346万吨产能，将受益于石油焦价格回升带来的利润修复[2][5] 风险提示 - 存在油价波动风险和项目进度风险[2]