科华数据业务分析 - 已为超2000家企业提供数据中心及云服务方案，与腾讯、阿里等深度合作，2020 - 2021年和腾讯签订合计16.4亿元建设协议[2][4][5] - 以智慧电能业务为主体，发力智算中心及新能源业务，AI需求带动能基、云基业务增长，出海拉动新能源业务盈利提升[2][5] - 预计2024 - 2026年归母净利润为5.5/7.1/9.7亿元，同比增长8.4%/29.9%/36.1%，对应PE为24/19/14倍[2][6] 业务板块情况 - 智算中心业务：国内互联网厂商加大算力投资，公司多维度拓展，2024年三季度起数据中心业务收入转正[8] - 智慧电能业务：AI拉动数据中心需求，公司UPS国内市场占有率第一，产品有降本优势[9] - 新能源业务：全球大储需求增长，公司是国内PCS出货龙头，重视海外市场有望贡献新增量[11] 周策略观点 - 中信证券：核心资产补涨可期，关注锂电和创新药，AI板块向确定性方向缩圈[2][13] - 申万宏源证券：主线行情延续，未到极低性价比，关注AI算力和应用等方向[2][14][17] - 国泰君安证券：快速反弹后股指将横盘震荡，维持2025年“转型牛”判断[18] - 行业比较：科技投资聚焦AI相关，关注电子等行业，部分稳定类周期资产两会后或修复[19]