行业动态 - 腾讯、百度接入DeepSeek，国内云厂商算力基建和AI军备竞赛拉开帷幕[1][3] - 八部门提出加快锂电池等成熟技术迭代升级，支持颠覆性技术创新[2] 行业前景 - 分析师看好AIDC电力设备产业链，算力需求提升将使数据中心建设提速，AIDC电源设备板块有望受益[1][3] 公司情况 - 科华数据以智慧电能业务为主体，发力智算中心及新能源业务[4] - 公司新能源业务海外布局加速，与美国头部光伏企业及国内出海企业合作开拓市场[4] - 公司UPS多个市占率榜单位列第一，产品效率高于业界平均，有降本优势[4] - 公司运营20多个数据中心，与多家国产头部AI芯片厂商合作构建算力生态[4] 投资建议 - 东吴证券曾朵红预计科华数据2024 - 26年归母净利润为5.5/7.1/9.7亿元，给予2025年30倍PE，对应目标价46元[5] 风险提示 - 数据中心建设不及预期[3] - 科华数据面临竞争加剧、国际贸易及行业政策变动、海外拓展不及预期、AI需求不及预期等风险[5]