公司业务现状 - 公司为曲轴第三方头部供应商，在PHEV车型有客户资源优势，比亚迪份额超50%，还向吉利、理想等批量供货，订单供不应求[2][3][8][10] - 截至2023年曲轴产能200万根，后续将拓展100万套曲轴、5万吨毛坯等新产能[3][10] 新业务布局 - 2024年布局电驱齿轮、机器人新成长曲线，上半年组建团队研发机器人零部件，减速器产品获成果并拓展定点项目[2][3][7][8][10][11] - 电驱齿轮单套价值量约500元，比亚迪、联合电子、吉利等项目量产，一期60万套产能爬坡[8][12][13] 财务预测 - 申万宏源证券戴文杰预计2024 - 2026年归母净利润1.83/2.80/3.94亿元，同比增速76.6%/53.1%/40.8%[2][4][6][10] - 给予2025年31倍PE，对应目标市值88亿元[4][10] 风险提示 - 下游汽车销量不及预期[2][8]