行业趋势 - 2025 - 2030年中国人形机器人销量有望达8597/19023/37304/75450/138805/271214台，若2030年销量达27.1万台，单年约拉动651吨碳纤维需求、1790吨PEEK需求[3] - 未来人形机器人产量放量有望拉动碳纤维及PEEK材料消费需求，CF/PEEK市场规模有望持续增长[3] 公司情况 - 中简科技是国内航空航天高端碳纤维龙头，高附加值ZT9系列开始放量，需求超出预期[4] - 公司产能瓶颈突破，ZT8进入小批量供货阶段，2023年T800千吨级产线建成，解决产品供应客户集中度高问题[4] - 随着三期投产，产能充裕，有望多方位、多梯次布局，丰富产品应用场景[5] 投资建议 - 华西证券陆洲预计中简科技2024 - 2026年归母净利润3.53/5.01/6.57亿元，同比增速分别为+21.9%/+42.0%/+31.1%[5] 风险提示 - 人形机器人量产不及预期、PEEK及碳纤维价格下降[4] - 下游需求量不及预期、释放节奏不及预期；产能释放进度不及预期；民用市场拓展不及预期[5]