翱捷科技 - 预计2024 - 26年收入分别为33.86/45.20/61.95亿元，对应PS为13.5/10.1/7.4倍[2][5] - 2024年全球智能手机出货量达12.4亿部，同比增长6.4%，公司首颗4G手机芯片已在拉美出货，计划2025年推5G RedCap芯片，2026年推5G智能手机SOC芯片[7][8] - 2024 - 26年营收增长率分别为30%/33%/37%，归母净利润增长率分别为 - 33%/48%/115%[6] 超高分子量聚乙烯纤维行业 - 以特斯拉Optimus第二代灵巧手为代表，腱绳长度增加4到5倍，总体使用量或长度增长20至30倍[12] - 南山智尚、恒辉安防、康隆达2023年超高分子量聚乙烯纤维产品均价分别为6.01/8.12/8.52万元/吨[13][16] - 预计我国超高分子量聚乙烯纤维市场需求将以每年约20%的速度增长[17] 行业技术突破 - 2023年中国中玺新材料自主研发连续化淤浆法，河南沃森首创连续的淤浆环管工艺，有望打破超高分子量聚乙烯行业垄断[12][19] 行业风险因素 - 翱捷科技新品研发进度可能不及预期[2] - 超高分子量聚乙烯纤维行业存在技术迭代和原材料价格波动风险[3]