行业与品牌地位 - 我国口腔护理CR5集中度高于全球，传统品类国货品牌崛起，部分头部及外资品牌份额下滑[2][3] - 2021A - 2024H1冷酸灵份额提升1.74%，领先好来、佳洁士、高露洁等[2][3] 大单品表现 - 2024年冷酸灵“医研”大单品爆量，销售额1.69亿元，销售量265.20万件，占比57.68%[4][5][8] - “医研”系列成交均价63.7元，对比竞品有性价比优势，均价和销售占比仍有提升空间[5][8] 业绩预测 - 预计2024 - 2026年营业收入15.32/19.41/24.39亿元，同比增长11.32%/26.72%/25.67%[2][6] - 预计2024 - 2026年归母净利润1.61/2.05/2.46亿元，同比增长14.12%/26.85%/20.09%[2][6] 发展规划 - 2025年“医研”系列向天猫及线下复制，优化线下产品结构[9] 优势特点 - 渠道利润率丰厚，经销商积极性和粘性强[10] - 经销商体系等设计科学，价格管控及防窜货能力优异[10] - 团队作战能力强，下沉市场终端资源抢占和铺货领先[11]