亨通光电分析 - 亨通光电是全球具备海底光缆网络一站式解决方案的稀缺中国玩家，排名全球前四，截至2024Q3在手海洋通信订单超60亿元[4] - 承建运营的PEACE海缆总长超2.2万公里，截至2024Q3累计在手订单超3亿美金[2][4] - 预计2024 - 2026年净利润为27.38/32.39/37.26亿元，同比增长27.1%/18.3%/15.0%，对应PE为16/14/12倍[2][5] 行业背景 - 海底观测是“智慧海洋”和“透明海洋”基础保障，我国海洋观测“十五五”建设空间大[1][2][4][9] - 2025年政府工作报告首次纳入“深海科技”，海外云厂商百亿美金押注海底光缆通信[4] 周策略观点 - 4月初外部风险集中落地，短期市场可能修整[1][2][12] - 申万宏源认为“四月决断”临近，缺乏基本面支撑的主题或休整，25Q2防御思维占优，看好高股息收益[13] - 中信证券称4月风险落地后科技股或迎资金回流，年中中美经济和政策周期或同步共振[14][15] - 浙商证券表示“行情扩散”遇阻，市场震荡概率上升，建议谨慎，遵循“高切低”原则[16]