宏观策略 - VIX恐慌情绪通常在10个交易日左右见顶，随后经过约25个交易日回归[3] - 美股在恐慌发生后的最大跌幅均值约为18%，企稳后两个月涨幅均值约为12%[4] - A股在VIX指数异动后1个月内大小盘普遍下跌，随后企稳反弹行情中小盘风格表现占优[6] 工程机械 - 7月挖掘机内销6234台，同比增长21.9%，出口7456台，同比下降0.51%，降幅继续缩窄[7] - 2024年上半年水利管理业投资增长27%，农田水利对小挖需求提升[8] - 预计2025年或是工程机械行业的拐点，电动装载机渗透率有望突破30%[9][10] 公司动态 - 大连电瓷2024年上半年预计实现归母净利润6800万元-8500万元，同比增长86.65%-133.31%[1] - 学大教育预计2024年教师人数翻倍增长至4500人，培训网点覆盖参培人数有望达到11.1万人[1] - 中金黄金预计2024-2026年归母净利润为37.20/41.62/47.52亿元，同比增长24.91%/11.88%/14.19%[1] 行业趋势 - 特高压建设提速，2024年1-5月电网投资约1703亿元，同比高增，预计全年有望首次超过6000亿元[1] - 电动化趋势明显，7月电动装载机销量1317台，电装渗透率为15.7%，同增1.2pct[10]