港股资金面分析 - 近期港股资金面走弱,主要特征包括配置型外资流出、空头头寸上升[3] - 南向资金为主要韧性项,当周南向资金净流入176.5亿元,南向净流入规模扩大[4] - 南向资金加仓红利和新经济板块,但红利内部分化加剧,净流入大金融和公用事业,净流出资源品[4] 建筑央企投资价值 - 建筑央企估值低、机构持仓低、股息率高,具备较强防御属性[5] - 建筑央企上半年订单整体保持稳定增长,如中国建筑/中国电建/中国能建/中国化学订单同比分别增长13.7%/7.5%/14.4%/10%[5] - 建筑央企市占率有望加速提升,商业模式优化,开拓"战新"业务有望打造新增长点[5] 研报亮点 - 永信至诚发布股权激励计划,彰显公司经营信心[6] - 比亚迪宋系DM5.0新品上市,新品周期进击持续[6] - 四方股份作为二次设备领军公司,源网荷储有望齐迎增长[6] - 贝斯特精密零部件和新能源汽车零部件业务打开成长空间[6] - 东航物流受益电商出海东风,航空物流龙头起飞[6]