诺诚健华-U - 聚焦恶性肿瘤和自免领域，总股权价值235亿元大于当前市值近160亿元，差值近50%[2][3] - 核心产品奥布替尼多项血液瘤适应症获批上市，新适应症预计今年三季度提交NDA，另有多项处于临床三期[6] - 核心产品Tafasitamab上市申请已获受理，明年有望贡献业绩，竞品少且有进度和费用优势[2][3][8] - 产品Zurletrectinib已启动II期注册性临床试验，预计2024年末或2025年初递交NDA，已观察到80%-90%的ORR[10][11] 医美上游企业 - 2023年至2024年一季度业绩高景气，头部公司业绩保持增长，锦波生物上半年归母净利润预计同比增长165%-183%[12][13] - 产业链中话语权强，下游机构议价权低且依赖产品，利于产品放量[13] - 中国医美渗透率低于海外，2023 - 2027年预期保持15%高速增长，注射和光电类预期增长20%-30%[12][14] - 新兴领域有“外卷”空间，中国厂商凭产品升级和差异化有望获取高端市场份额[12][15]