安克创新 - 6月底以来股价回调逾30%，若美国关税加征至60%，仅需对美提价15%可基本抵消额外成本[2][3] - 欧洲线下销售占比超80%，公司线下渠道占比约30%，欧洲线下渠道或成未来增长重要驱动力[2][3][6] - 加强开拓澳洲、东南亚等新兴市场，惯性增长可支撑未来2 - 3年20%收入复合增速[1][2][3] - 预计2024 - 26年归母净利润20.26/24.76/29.62亿元，同比增长25.4%/22.2%/19.6%，对应PE为13/11/9倍[2][3] 光伏电池片行业 - 至少100 - 150GW TOPCon产能今年将被出清，行业剩700GW产能不再过剩[2][11] - 2024 - 2026年美国电池片供应缺口分别为35.9GW、18.9GW、2.4GW[12][13] - 钧达股份等在非关税地区有产能布局和电池片率先出海的上市公司有望受益[2][13]