智能硬件与AI - 耳机和眼镜有望成为端侧AI重要载体，AI耳机渗透率有望快速提升[1][4] - 全球TWS耳机出货量近年来保持稳定增长，未来AI耳机渗透率有望快速提升[4] - 苹果的Vision pro、Meta的AR眼镜、字节的AI耳机等品牌在进行AI硬件探索[4] 公司分析 - 华润微的汽车和AI应用带来需求增量，代工业务应用丰富[6] - 华润微的汽车业务目标是通过产品组合形成解决方案，提升市场份额和综合竞争力[6] - 华润微的代工业务受益于BCD特色工艺优势，高等级产品销售占比稳步提升[6] 市场与政策 - 10月份规模以上工业增加值同比增长5.3%，1—10月份全国房地产开发投资同比下降10.3%[2] - 部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%[2] - 美联储柯林斯表示不会排除在十二月放松政策的可能性[3]