宏观策略 - 牛市休整分初期和中后期，初期交易量萎缩后有半年到1年休整，如2019年Q1后换手率由2.58%跌到0.7%，指数震荡1年；中后期通常横盘2 - 3个月宽幅震荡，如2014年12月 - 15年1月[3][4] - 当下股市大概率处在新一轮牛市初期，政策或缓和之前熊市对经济的主要担心，11月市场风格略偏向大盘价值[4][5] 行业公司 - 新疆煤化工预计2028年底前投资9395.71亿元，2024年1 - 9月新疆原煤累计开采3.85亿吨，同比增长19.1%，领先全国17.5pct，新型煤化工有望开启黄金年代[2] - 京能热力拟2037万元收购华清安泰700万股股份，预计2024 - 2026年归母净利润分别为0.62亿元、0.71亿元[2] - 浙江荣泰公告订单接近百亿规模，海外毛利率39.9%，比国内高12.3pct，预计2024 - 2026年归母净利同比增长40%、40%、35%[2] - 红旗连锁预计2024 - 26年归母净利5.94/6.36/6.87亿元，对应PE为12.32/11.5/10.65倍[2] - 同庆楼预计2024 - 26年归母净利润分别为1.5/3.0/4.2亿元，明年起同比增长97.8%/43.1%，对应PE为38.14/19.28/13.48倍[2] - 软控股份截至三季度合同负债同比增长20%至47.5亿元，预计2024 - 26年归母净利润同比增长47%/49%/17%，对应PE分别为17.3/11.7/10倍[2] 产业跟踪 - 中央空管委将在合肥、杭州等6个城市开展eVTOL试点，低空基建及飞行保障等领域占低空经济产业规模比重仅5%，有望成万亿赛道排头兵[1][6] 研报数据 - 今日全市场机构研报发布279篇，依顿电子评级上调，10家公司获首度覆盖，万华化学获新财富分析师深度覆盖[1] - 近一周个股机构关注度前五：比亚迪>长安汽车>杭氧股份>隆基绿能>芒果超媒；行业关注度前五：电子设备>信息技术>医药生物>电气设备>机械设备[1][11]