公司概况 - 公司主要面向高校提供智慧教室解决方案，并发布"星空教育大模型"[2][3] - 2024年11月，公司拟向特定对象募集资金3.6亿元，用于产教融合项目、多模态教育大数据产品以及新一代AI研发中心等[3] 业绩预期 - 2024~2026年归母净利润分别为0.57/0.81/1.14亿元，同比增长460.25%/43.53%/39.68%，对应PE为75/52/38倍[2][3] - 营业收入预计从2024年的5.68亿元增长至2026年的7.96亿元，增长率分别为38.39%/19.80%/16.99%[4] 市场趋势 - 全球大厂争相布局AI教育工具，软件端谷歌、OpenAI、字节推出AI教育垂类工具，硬件端国内前三季度学习机线上销售额同比大增51.7%[2] - 2023年单个高校年均信息化经费约为1318万元，相比2021年提升11.5%，智慧教室渗透率约为15.3%，提升空间大[7][8] 业务驱动 - 智慧招考业务收入占比62.9%，主要面向教育考试院开展标准化考场建设业务，2035年前我国高考报名人数有望持续提升[5][6] - 智慧轨道业务目前在手订单接近3亿元，预期2025/26年智慧轨交业务能见度较高[2][3] 风险提示 - 下游需求增速不及预期、智慧校园与教学行业竞争加剧等[2]