通过对2024年业绩预增50%以上的个股走势进行统计发现，预告发布后当日股价上涨的占比65.80%，股 价发布当日股价涨停的有25家。 预告发布后5日股价上涨的占比73.41%。 证券时报•数据宝统计显示，竞业达今日收于29.47元，上涨4.61%，日换手率为8.56%，成交额为1.83亿 元，近5日上涨3.44%。 证券时报网讯，竞业达（003005）1月24日发布2024年业绩预增公告，预计实现净利润为3300.00万元 ~4400.00万元，净利润同比增长226.00%~335.00%。 ...

北京竞业达数码科技股份有限公司 2024 年度业绩预告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 1．业绩预告期间：2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日 | 项 目 | 本报告期 | | 上年同期 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 归属于上市公司 | 盈利：3,300 万元～4,400 | 万元 | 盈利：1,012.01 | 万元 | | 股东的净利润 | 比上年同期上升：226%～335% | | | | | 扣除非经常性损 | 盈利：2,900 万元～4,000 | 万元 | 亏损：548.75 | 万元 | | 益后的净利润 | 比上年同期上升：628% | ～829% | | | | 基本每股收益 | 盈利：0.2203 | 元/股～0.2937 元/股 | 盈利：0.0682 | 元/股 | 2.预计的经营业绩：□扭亏为盈 ☑同向上升 同向下降 二、业绩预告预审计情况 本次业绩预告相关数据是公司财务部门初步测算的结果，公司就业绩预告有 关事项与年报审计 ...

报告公司投资评级 - 投资评级为“买入/首次” [1] 报告的核心观点 - 智慧教育业务高速增长，AIGC业务逐步落地 [1][12] 股票数据 - 总股本/流通股本为1.65亿股/0.74亿股，总市值/流通市值为51.81亿元/23.14亿元 [3] - 12个月内最高/最低价为38.67元/17.14元 [3] 公司业绩 - 2024年前三季度营业总收入3.02亿元，同比增长22.02%；归母净利润2434万元，同比增长1378%；归母扣非净利润1924万元，同比增长412% [3] - 第三季度单季营业收入1.57亿元，同比增长87.41%；归母净利润3811万元，同比增长7503%；归母扣非净利润3411万元，同比增长1264% [3] - 前三季度毛利率50.19%，同比提高3.75个百分点；净利率7.95%，同比下降0.98个百分点 [3] - 销售费用率/管理费用率/研发费用率分别为18.54%/13.15%/10.85%，分别同比提高0.35个百分点/0.75个百分点/-2.81个百分点 [3] - 截至9月底，公司在手订单合同金额4.2亿元 [3] 研发与市场布局 - 在行业大模型、AIGC应用、实验实践教学及教育大数据应用等关键领域投入和布局，实现AIGC在教育中的深度应用 [3] - 研发投入占比12.96%，同比增长8.31% [3] - 加强营销队伍建设，完善全国区域总部及销售网络布局，设立六大区域总部、二十多个分支机构、办事处 [3] 盈利预测 - 预计2024-2026年营业收入分别为5.56亿元/6.69亿元/8.02亿元，同比增速35.46%/20.34%/19.92% [3] - 预计2024-2026年归母净利润分别为6085万元/7985万元/10564万元，同比增速501.25%/31.23%/32.3% [3] - 预计2024-2026年EPS分别为0.37元/0.48元/0.64元，对应PE分别为85X、65X和49X [3] 财务指标 - 2024-2026年营业收入预测为556.05百万元/669.14百万元/802.42百万元，营业收入增长率分别为35.46%/20.34%/19.92% [4] - 2024-2026年归母净利润预测为60.85百万元/79.85百万元/105.64百万元，净利润增长率分别为501.25%/31.23%/32.3% [4] - 2024-2026年摊薄每股收益预测为0.37元/0.48元/0.64元，市盈率分别为85.24/64.95/49.09 [4] 资产负债表与利润表 - 2024-2026年营业收入预测为556百万元/669百万元/802百万元 [7] - 2024-2026年归母净利润预测为60.85百万元/79.85百万元/105.64百万元 [7] - 2024-2026年毛利率预测为46.29%/46.49%/47.31%，销售净利率预测为10.94%/11.93%/13.17% [8] - 2024-2026年净利润增长率预测为501.3%/31.23%/32.3% [8] - 2024-2026年EPS预测为0.37元/0.48元/0.64元，PE预测为85.24/64.95/49.09 [8]

公司概况 - 公司主要面向高校提供智慧教室解决方案，并发布"星空教育大模型"[2][3] - 2024年11月，公司拟向特定对象募集资金3.6亿元，用于产教融合项目、多模态教育大数据产品以及新一代AI研发中心等[3] 业绩预期 - 2024~2026年归母净利润分别为0.57/0.81/1.14亿元，同比增长460.25%/43.53%/39.68%，对应PE为75/52/38倍[2][3] - 营业收入预计从2024年的5.68亿元增长至2026年的7.96亿元，增长率分别为38.39%/19.80%/16.99%[4] 市场趋势 - 全球大厂争相布局AI教育工具，软件端谷歌、OpenAI、字节推出AI教育垂类工具，硬件端国内前三季度学习机线上销售额同比大增51.7%[2] - 2023年单个高校年均信息化经费约为1318万元，相比2021年提升11.5%，智慧教室渗透率约为15.3%，提升空间大[7][8] 业务驱动 - 智慧招考业务收入占比62.9%，主要面向教育考试院开展标准化考场建设业务，2035年前我国高考报名人数有望持续提升[5][6] - 智慧轨道业务目前在手订单接近3亿元，预期2025/26年智慧轨交业务能见度较高[2][3] 风险提示 - 下游需求增速不及预期、智慧校园与教学行业竞争加剧等[2]

公司业务与市场表现 - 公司智慧教学业务2023年度收入同比增长17.96%，2024上半年收入同比增长35.34% [3] - 截至2024年9月底，公司在手订单环比6月底增长46%以上 [3] - 公司智慧教学业务通过入校私有化部署和AIGC应用增值服务提升智慧教室价值量 [3] 国家政策与教育投入 - 2023年全国教育经费总投入为64,595亿元，同比增长5.3% [3] - 高等教育经费投入增长7.6%，体现国家对教育数字化的重视 [3] - 教育领域数字化转型需求迫切，学校在教育信息化方面的年度投资额显著增长 [3] 公司AI+教育业务优势 - 公司智慧教育业务覆盖全国近40万间教室，积累数千万小时多模态课堂教学数据和13亿张考场图像 [4] - 公司自研星空教育大模型，支撑AIGC+教学应用，包括知识图谱、智能助教、智能导师等 [4] - 星空教育大模型文本生成算法通过备案，获得国家级权威认可 [4] 公司AI推广模式 - 公司通过智能化分析+专家评价，以AIGC方式提供服务报告，提升教育数据价值转化和用户粘性 [4] - 公司采用单校示范带动和区域规模化模式落地，用户按年度订阅制模式付费 [4] - 公司以树立标杆学校案例和与教育主管部门合作区域规模化落地两种模式进行全国市场推广 [4]

关键要点 行业或公司 * **公司**：竞业达 * **行业**：教育信息化、智慧教育 核心观点和论据 * **AIGC 加教学产品**：星空教育大模型赋能的高职教育 AIGC 应用，包括知识图谱、教案、思政案例及作业自动生成，以及 24 小时智能问答，已在高校部署，显著提升了市场进入壁垒，推动市场洗牌。[2] * **智慧教室**：AIGC 加教学产品提升了企业竞争力，智慧教室合同额大幅增长，单价提升至 50-80 万元，带动价值量和毛利率提升，并增加用户对智慧教室建设和应用需求。[4] * **教学分析诊断报告**：教学分析诊断报告业务基于客观数据，为学校提供 9 大类十几种分析报告，爆款产品为中学课堂质量分析报告，基于授课音频数据自动分析，匹配绩效评价指标，生成评估报告，潜在市场规模巨大。[5] * **目标客户群**：目标客户群为全国范围内的中学、高校等教育机构，以中学为例，仅 1/10 课程质量诊断分析，潜在市场规模接近 31 亿元，实际市场空间更为庞大。[6] * **智慧招考**：在智慧招考领域，公司全国市占率约 40%，正向 AI 考场转型，并已实现规模化落地；轨道交通业务在 20 多个城市建设 67 条地铁线的视频与综合安防系统，逐步转向后端运营运维。[7] * **业绩预期**：2024 年业绩预期高增长将来自于面向高校、职校及 K12 院校的 AI 加教育应用，新兴业务将带来指数级增长，传统业务将保持稳定或关注跟进状态。[8] * **智慧教学业务**：智慧教学业务快速增长得益于行业数字化转型，国家政策支持和用户需求释放，预计未来几年将保持 50%的高增速，全国高教领域智慧教室市场空间每年约 200 亿。[10] * **AI 业务落地**：公司在 AI 业务快速落地方面具有核心优势，包括行业数据、长期服务关系、战略合作关系等。[11] 其他重要内容 * **教育经费**：国家对于信息化教育经费总体同比增长，但部分用户资金紧张。资金投向已从购买设备转向专业内容和整体或 AI 服务。[12] * **推广模式**：公司 AI 业务主要有两种推广模式：单校推广和与地方教育局合作。[13] * **市场竞争**：传统做教育信息化的企业也在向 AI+应用方向拓展，但各自思路和优势不同。[14]

报告公司投资评级 - 买入（首次评级）[2] 报告的核心观点 - 智慧招考业务需求有韧性，先发优势与技术保障树立进入壁垒[1] - 智慧教学与校园业务渗透率提升，AIGC技术落地教育分析报告[1] - 智慧轨交业务短期困境反转，顺周期背景下业务能见度较高[2] 根据相关目录分别进行总结 智慧招考 - 基本盘业务需求有韧性，先发优势与技术保障树立进入壁垒[1] - 标准化考场建设的核心驱动因子有三：政策顶层设计提渗透率；技术迭代提附加值；考生增多提市场容量[1] - 价格端看，17~21年设备高清化+视频巡查/身份认证/作弊防控系统，21年至今新增AI功能附加值[1] - 数量端看，2035年前我国高考报名人数有望持续提升配套考场数持续提升[1] - 供给侧看，行业核心竞争要素为"先发优势+技术保障"，公司与佳发教育有望强者恒强[1] - 竞争分析：先发优势与技术保障为核心竞争要素，公司与佳发教育为主要玩家[10] - 增量机会：AI体考和实验考需求释放，公司已在北京及河北落地AI体考应用[10] 智慧教学与校园 - 智慧教室提渗透率，AIGC报告业务落地[10] - 智慧教室：高校教育环节智能化核心场景，低渗透率+资金持续保障支撑长期发展[10] - 2023年，高校智慧教室渗透率约为15.3%，提升空间大[10] - 2023年，单个高校年均信息化经费约为1,318万元，相比2021年提升11.5%，资金保障具有可持续性[10] - AIGC分析报告：政策指向催生教育分析报告市场机遇，AIGC技术落地可及性强[10] - 2023年，公司发布"星空教育大模型"，目前已落地AIGC课堂质量诊断报告与高校专业的产业供需评估报告[10] - 2024年11月14日，公司拟向特定对象募集资金3.6亿元，主要用于产教融合项目、多模态教育大数据产品以及新一代AI研发中心等[10] - 竞争分析：毛利率优于佳发，AIGC功能普及渗透有望改善竞争格局[10] 智慧轨交 - 短期困境反转，顺周期背景下业务能见度较高[2] - 公司短期的业绩拐点主要来自智慧轨道业务的项目验收，且目前在手订单接近3亿元，收入转化周期约在2~3年[2] - 化债以及宏观顺周期背景下，预期城市轨道交通客户支付能力改善，25/26年智慧轨交业务能见度较高[2] 盈利预测、估值和评级 - 预计公司2024~2026年营业收入分别为5.68/6.81/7.96亿元，归母净利润分别为0.57/0.81/1.14亿元，EPS分别为0.38/0.55/0.77元[2] - 采用市盈率法，给予公司25年70倍PE估值，目标38.38元/股[2] - 首次覆盖，给予"买入"评级[2]

行业或公司 * **公司**：金美达 * **行业**：教育信息化、AI教育 核心观点和论据 * **AI教育产品**：金美达基于新光教育大模型，推出了一系列AI教育应用产品，包括知识图谱自动生成、智能问答、分层作业等，已进入高校进行部署和应用。[1] * **市场竞争力提升**：AI教育产品提高了教育信息化到数字化市场的进入壁垒和门槛，有望打破全国市场分散的竞争格局。[1] * **头部企业优势**：金美达作为头部企业，其头部优势有望爆发，获取更多市场覆盖。[2] * **智慧教室建设**：金美达在智慧教室、智慧实验室建设上，单价有较大提升，带动价值量和毛利率的提升。[2] * **成果分析服务报告**：金美达拓展了直接为用户提供生成结果的成果分析服务报告，以订阅制和持续服务模式服务用户。[3] * **课堂质量分析服务**：金美达提供面向中学和高校的课堂质量分析服务报告，基于课堂授课声音、语言、行为等进行分析。[3] * **智慧招考**：金美达在智慧招考市场市占率约40%，是全国标准化考场及系列产品的最早进入市场及产品最丰富的企业之一。[6] * **AI考场**：金美达支持全国AI考场试点，并在新疆乌鲁木齐市标准化考点实现AI升级，替代传统视频巡查系统。[6] 其他重要内容 * **智慧轨交业务**：金美达在智慧轨交业务中，进入恢复阶段，手订单充裕，已进入转收入确认节奏。[5] * **视频AI应用**：金美达基于视频AI替代人工实现电子人增效的产品，已在北京地区实现商业化规模落地。[5] * **教育经费**：国家教育信息化经费总体数据同比增长，但用户资金紧张，资金投向转变，从设备转向专业化内容和整体化或AI服务。[16] * **AI业务推广模式**：金美达通过单效推广AI订阅制服务，与教育局合作落地规模化项目。[19] * **市场竞争**：金美达在AI教育领域面临来自教育信息化企业、考试监督企业、教师设备企业的竞争。[21]

一、公司概况及发展战略 * **公司定位**：竞业达数码科技股份有限公司定位为AIGC时代数智教育先锋，致力于从信息化到数智化，从环境建设到AIGC应用，紧跟行业发展趋势，不断丰富AIGC产品，挖掘AIGC应用场景，贯穿人才培养全链条、全流程，深耕教育服务。[2] * **发展战略**：公司将继续依托大模型、大数据、AI等多方面优势全面升级智慧教育板块，发力北京以外重点区域，积极拓展数智教育市场。[2] 二、核心业务及产品 * **智慧教育**：公司深耕智慧教育领域近三十年，自主研发软硬件产品深入教育的各个环节，构建了覆盖终生教育的全链条解决方案和端到端业务流程。基于积累的多模态教学训练数据，公司自研教育垂类大模型，更多支撑AIGC+教学应用，包括课堂教学的知识图谱、智能助教、智能导师、分层作业、智能问答以及服务实验教学、考试评测、学校专业调整和教学质量评价的应用。[3] * **智慧轨道**：轨交业务恢复到稳定运营周期，当前在手订单和新订单足以支持未来两年的稳定发展。轨交业务积极推进AI转型，聚焦运营和运维市场，未来致力于形成服务式和稳定性的发展模式。[4] 三、财务状况及风险 * **销售费用率**：公司近年来加强营销团队建设，新设区域总部及新质生产力中心，加速推进行业及区域市场工作。2024年1-3季度销售费用同比增长24%。同时，持续加大研发投入，2024年1-3季度研发投入同比增长8.31%。上述投入短期内影响了公司经营业绩，但为长期发展和行业领导地位提供了强有力的支撑。[3] * **收入波动性**：公司智慧教学与校园、智慧轨道业务的最终用户多为教育、轨道运营等公共单位，一般为上半年规划论证、年中或下半年实施，受政府财政资金管理制度的影响，公司承建项目多集中在季度末或者年度末验收，存在季节性波动的特点。智慧招考业务受高考、研究生考试等国家考试时间安排影响，通常第二、第四季度收入较高。[3][4] * **应收账款**：公司的应收账款以智慧轨道业务为主，应收账款客户以政府、事业单位、大型国有企业为主，资金来源于财政拨款，回款一般能够得到保障。在国家化债政策等一系列政策支持下，公司将继续强化应收账款的风险控制和回款管理，改善公司未来的现金流状况。[4] 四、其他重要信息 * 公司智慧教学业务毛利率一般在45%左右，随着公司深入推进教育AI应用，公司教学业务毛利率呈现稳步上升趋势。[4] * 公司AIGC报告具体的收费模式为用户按年度订阅制模式付费，不同种类报告面向课堂、课程或专业进行计费。[4]

公司战略定位 - 公司作为AIGC时代数智教育先锋，从信息化到数智化，从环境建设到AIGC应用，紧跟行业发展趋势，贯穿人才培养全链条全流程，深耕教育服务，未来将依托多方面优势升级智慧教育板块，拓展数智教育市场[2] 自研大模型应用 - 公司在智慧教育领域有近三十年经验，基于为高校和职业院校打造智慧教室和教学平台积累的数据，自研教育垂类大模型，支撑多种教学应用，助力高质量人才培养全过程[3] 费用投入情况 - 2024年1 - 3季度销售费用同比增长24%，研发投入同比增长8.31%，销售费用率占比较高是因为加强营销团队建设等，这些投入短期影响经营业绩但有利于长期发展[3] 收入季度波动 - 公司智慧教学与校园、智慧轨道业务受政府财政资金管理制度影响，承建项目多集中在季度末或年度末验收，智慧招考业务受国家考试时间安排影响，呈现第一季度营业收入较低，第二、第四季度营业收入较高的特点[3][4] AIGC报告收费模式 - 公司对教学过程性数据智能化分析 + 专家评价，以AIGC“生产”方式提供服务报告，用户按年度订阅制模式付费，不同种类报告面向课堂、课程或专业计费[4] 智慧教学毛利率 - 公司智慧教学业务毛利率一般在45%左右，从2022年度的44.48%提升至2024H1的47.34%[4] 业务平衡发展 - 轨交业务恢复稳定运营周期，在手订单和新订单支持未来两年发展且正推进AI转型，短期内智慧招考和智慧教学是收入核心贡献方向，教学业务未来有望成为高增长业务模式[4] 应收账款情况 - 公司应收账款以智慧轨道业务为主，客户以政府、事业单位、大型国有企业为主，资金来源于财政拨付，回款有保障，公司将强化应收账款风险控制和回款管理[4]