红利配置机会 - 红利资产性价比凸显，相对TMT表现或将收敛[4] - 利率下行阶段，红利资产预计吸引更多低风险偏好资金流入[6] - 红利相对PB已回到23年底水平，估值相对合理[7] 行业与公司分析 - 彩讯股份：预计24-26年归母净利润为2.6/3.3/4.0亿元，受益于信创产业和国资云发展[2] - 德科立：预计24-26年收入为9.8/13.7/17.8亿元，归母净利润为1.2/2.1/3.1亿元，受益于DCI相干光模块需求增长[2] - 丸美生物：预计24-26年归母净利分别为3.5/4.5/5.6亿元，同比增长35.98%/27.31%/25.40%[2] - 三夫户外：预计24-26年实现收入8.78/11.35/14.13亿元，归母净利润0.34/0.62/0.85亿元[2] - 上汽集团：预计25-26年归母净利润预期至101/134亿元，困境反转可期[2] - 安博通：预计24-26年归母净利0.1/0.16/0.23亿元，布局“安全+AI”战略[2] 厨电行业 - 厨电照明板块与地产相关度高，随着地产销售企稳，有望贡献业绩弹性[10] - 10-11月油烟机、燃气灶、洗碗机等终端零售表现亮眼，同比大幅增长[10] - 厨电品类首次进入“以旧换新”补贴名单，具备较大换新空间[10] 市场关注度 - 全市场机构研报共发布316篇，新劲刚评级上调，12家公司获首度覆盖[1] - 个股机构关注度排行前五：宁德时代、海格通信、中炬高新、国网信通、湖北宜化[1] - 行业机构关注度排行前五：信息技术、金融、电子设备、电气设备、医药生物[14]