陕西煤业 - 公司经营管理出众，煤价上涨时期涨幅大，降价时期降幅小，成本管控优良，ROE和股息较高[2][5][6] - 公司账面现金充沛，截至2024Q3货币资金约387.9亿元，拟收购陕煤电力集团88.6525%股权，预计增厚归母净利14.5亿元[2][5] - 公司2024-2026年归母净利预计分别为202/219/234亿元，对应PE为12/11/10倍[2][7] - 公司煤炭储量90%以上为优质煤，与中国神华、中煤能源及兖矿能源对比，资源优势突出[6] - 公司可采储量104亿吨，核定产能1.62亿吨，可开采64年以上，2018-2023年产量复合增速8.7%[13] 万润新能 - 公司深耕磷酸铁锂行业多年，2024H2以来下游大客户需求持续走高，Q4有望实现满产满销[3][25] - 公司积极进行一体化布局与海外产能拓展，在美国布局5万吨磷酸铁锂项目，预计伴随美国新能源车及储能市场发展实现快速放量[3][19] - 公司2024-2026年营收预计为78.95/134.80/181.70亿元，同比-35%/+71%/+35%，归母净利润为-6.47/4.04/8.13亿元，EPS为-5.13/3.21/6.44元，动态PE为-11/17/8倍[3][20] - 公司现有产能46.8万吨，包括湖北基地31.1万吨、安徽基地3.7万吨以及鲁北基地12万吨（一期一阶段）[20] - 公司2024H1磷酸铁锂销量为7.8万吨，同比+24%；前三季度销量为13.7万吨，同比+16%[25]