公司转型与调改 - 大商股份引入明星职业经理人陈德力，曾任新城控股董事兼联席总裁，实现吾悦广场从11座到156余座的迅速扩张[2][6] - 大商股份百货调改空间大，2023年实行公司统采降低进货价格，通过市调和数据分析精准选择热销商品促进毛利率提升[3] - 大庆新玛特2018年至2023年销售毛利率从25.69%提升至35.49%，模式有望复制至线下百余家核心百货实体店[4] 财务预测与估值 - 华鑫证券预测大商股份2024-2026年收入分别为71.86、73.76、74.92亿元，EPS分别为1.88、2.02、2.18元[2][4] - 当前股价对应2024-2026年PE分别为13.3、12.4、11.4倍[2][4] 主营业务与多元化 - 大商股份主营业务包括百货连锁、超市连锁、电器连锁，2023年收入占比分别为25.08%、28.61%和12.19%[7] - 公司未来调改空间大，有望从业态调优、老店焕新、强力扭亏、独有特色商品等方面提升利润[3][8] 风险提示 - 百货调改及公司转型进展不及预期[2]