港股市场表现 - 心动公司(02400)盈喜后高开涨超20%，预期2025年上半年收入不少于30.5亿元人民币，同比增37%，净利润不少于7.9亿元，同比增215%，主要受益于自研游戏《仙境传说M：初心服》等表现强劲及TapTap收入利润双增长 [1] - 一脉阳光(02522)高开涨超10%，预计上半年收入4.5-4.8亿元，同比增8.77%-16.03%，纯利1450-1650万元，同比增1350%-1550%，因客户数量及服务交付量增加 [1] - 天立国际控股(01773)涨超5%，计划动用最高2亿港元回购股份，回购价不超过五日平均收盘价的5% [2] - 辽港股份(02880)涨超3%，2025年半年度营业总收入56.93亿元，同比增5.93%，归母净利润9.56亿元，同比增110.78% [2] - 元征科技(02488)绩后跌近9%，中期营收9.82亿元，同比增9.75%，归母净利润1.95亿元，同比增27.74%，拟派中期股息每股0.31元 [2] - 极智嘉-W(02590)涨近5%，预计上半年收入9.95-10.3亿元，同比增27%-32%，亏损净额收窄90%-92%，因仓储机器人业务交付项目增多及汇兑收益 [3] - 理文造纸(02314)涨超3%，8月启动年内第四轮包装纸涨价，主因原材料、能源及物流成本上升 [3] - 信达生物(01801)涨超3%，其口服小分子GLP-1R激动剂IBI3032获FDA临床试验批准 [4] - 和誉-B(02256)绩后涨超4%，上半年收入6.12亿元，同比增23.1%，经调整利润3.36亿元，同比增56.03%，期内回购954.5万股股份 [4] 美股市场表现 - 哔哩哔哩(BILI.US)盘前涨2.49%，里昂预计其Q2收入同比增20%至73亿元，手游收入增61%，广告收入增18% [5][6] - 理想汽车(LI.US)涨1.90%，新车型理想i8定价32.18万元起，8月20日交付 [6] - 小马智行(PONY.US)涨7.82%，获上海智能网联示范运营牌照，Robotaxi服务首日接单活跃 [6] - 网易(NTES.US)涨2.33%，花旗预计Q2业绩受《梦幻西游》等游戏驱动，目标价微调至157美元 [7] - 小鹏汽车(XPEV.US)涨4.49%，7月交付36717辆，同比增229%，前七个月累计交付233906辆，同比增270% [7] - 携程网(TCOM.US)涨2.36%，推出四川文旅专题频道，与锋尚文化签署战略合作 [7] - 瑞银(UBS.US)涨1.85%，与美国司法部达成3亿美元和解协议，解决瑞信遗留证券问题 [8] - Reddit(RDDT.US)涨6.96%，Q2营收5亿美元，同比增78%，超预期，Q3收入指引5.35-5.45亿美元 [8] - 华米科技(ZEPP.US)涨34%，Q2营收同比增46.2%，为2021年以来首次整体增长 [8] - 苹果(AAPL.US)盘中涨超2%，成立"Answers"团队开发简化版ChatGPT竞品 [9] - 新东方(EDU.US)涨3.58%，FY2025Q4总净营收12.4亿美元，同比增9.4%，不含东方甄选收入增18.7% [9] - 超微电脑(SMCI.US)涨2.81%，Q4财报前瞻预计营收59.8亿美元，同比增13%，花旗上调目标价至52美元 [10]

股价表现 - 天立国际控股(01773)股价上涨8 09%至4 41港元 成交额达2958 16万港元 [1] 股份回购计划 - 公司将动用最高2亿港元进行股份回购 回购价格不超过最近五个交易日平均收市价的5% [1] - 董事会认为股份回购符合公司及股东整体最佳利益 [1] 业务发展 - 公司处于内生扩张与科技赋能双轮驱动阶段 [1] - 高中板块具备扩容潜力 AI高考冲刺营已验证成效并有望放量变现 [1] - 托管及轻资产模式推进加快 有效控制投入并提升利润率 [1] 经营策略 - 公司坚持利润导向 扩张节奏稳健 [1] - 维持优质升学表现 具备长期成长韧性 [1]

股价表现 - 天立国际控股(01773)股价上涨8 09%至4 41港元 成交额达2958 16万港元 [1] 股份回购计划 - 公司计划动用最高2亿港元在公开市场回购股份 [1] - 每股回购价格不超过回购前五个交易日平均收市价的5% [1] - 董事会认为回购计划符合公司及股东整体最佳利益 [1] 业务发展 - 公司处于内生扩张与科技赋能双轮驱动阶段 [1] - 高中板块具备扩容潜力 [1] - AI高考冲刺营已验证成效 未来有望放量变现 [1] - 托管及轻资产模式推进加快 有效控制投入并提升利润率 [1] 经营策略 - 公司坚持利润导向 扩张节奏稳健 [1] - 维持优质升学表现 具备长期成长韧性 [1]

股份回购计划 - 公司董事会拟行使股东授予的一般授权，计划在2025年1月16日举行的股东周年大会上通过决议案，以购回公司股份 [1] - 根据购回授权，公司获准购回已发行股份总数的最多10%（不包括在香港联合交易所购回的9,774,000股股份） [1] - 公司计划动用最高总额港币2亿元在公开市场上购回股份，购回期限为本公告日期至下届股东周年大会结束或购回授权被撤销/更改期间 [1] - 每股股份的实际购回价格不得高于股份于紧接每次购回前五个交易日的平均收市价的5% [1] 回购目的与考量 - 股份回购旨在促进公司可持续经营及发展，维护投资者长期利益并使股东价值最大化 [1] - 决策综合考虑了公司目前的经营状况、财务状况及未来发展前景 [1] - 董事会认为股份回购计划符合公司及其股东的整体最佳利益 [1]

股份回购计划 - 公司董事会拟行使股东授权在2025年1月16日股东周年大会上通过的决议案授予的权力进行股份回购 [1] - 根据购回授权公司获准回购最多占已发行股份总数10%的股份即最多2 11亿股股份 [1] - 回购计划不包括在香港联合交易所已购回的977 4万股尚未注销的股份 [1] 回购资金及价格限制 - 公司将动用最高总额港币2亿元在公开市场进行股份回购 [1] - 回购期限为本公告日期至下届股东周年大会结束或授权被撤销更改期间 [1] - 每股回购价格不得高于紧接每次回购前五个交易日平均收市价的5% [1] 回购目的 - 回购旨在促进公司可持续经营及发展 [1] - 维护投资者长期利益并使股东价值最大化 [1] - 董事会综合考虑了公司当前经营状况财务状况及未来发展前景 [1]

股份回购计划 - 公司董事会拟行使股东授权在2025年1月16日股东周年大会上通过的一般授权进行股份回购 [1] - 根据购回授权公司获准购回已发行股份总数的最多10%即最多2 11亿股股份 [1] - 公司计划动用最高总额港币2亿元在公开市场上购回股份 [1] - 每股股份的实际购回价格不得高于股份于紧接每次购回前五个交易日的平均收市价的5% [1] - 股份回购计划旨在促进公司可持续经营及发展维护投资者长期利益及使股东价值最大化 [1] 回购细节 - 回购授权期间为本公告日期至公司下届股东周年大会结束或股东大会撤销或更改购回授权 [1] - 回购股份不包括在香港联合交易所已购回的977 4万股股份 [1] - 董事会认为股份回购计划符合公司及其股东的整体最佳利益 [1]

股份回购 - 拟回购最多2.10588亿股，占已发行股份总数10%[3] - 回购计划在公告日至下届股东周年大会结束或授权撤销期间实施[4] - 最高动用2亿港元在公开市场回购[4] - 每股回购价不得高于前五交易日平均收市价5%（含）[4] - 无法保证回购时间、数量或价格[5]

公司动态 - 公司召开"天立启鸣AI 学伴"大模型应用成果发布会，主题为"AI 教学·未来已来"，该大模型已通过国家备案并在全国107所学校25万师生中规模化应用[1] - "天立启鸣AI 学伴"大模型构建了"教、学、管、评、测、练"全场景智慧生态，计划9月试点'会共情的AI 教师'，三年内联合百校千企共建教育数字共同体[1] - 发布会上公司与人大附中北京经济技术开发区学校等多家先锋学校签署战略合作协议，共筑资源共享、技术融合新生态[1] 产品与技术 - "天立启鸣AI 学伴"大模型整合校本化知识图谱，通过"智慧学伴"、AI 智习室及启鸣云校APP实现"精准学情诊断-智能考试分析-动态路径优化"闭环[2] - 大模型支持AI高考冲刺营项目，可高效提供个性化专项训练及评测优化，实现千人千面的教学内容[2] - AI技术推动教育结构从"师生二元"转向"师-机-生三元"，例如在四川宜宾通过多模态交互实时分析学情并动态调整教学策略[2] 行业趋势 - 2025年是中国AI教育全面落地的关键之年，政策、技术与资本共同推动AI教育市场进入"全面落地"深水区[2] - 教育部等九部门4月印发《关于加快推进教育数字化的意见》，明确提出建设教育大模型、推动"AI+教育"场景全覆盖[2] - 北京、上海等20余省市推出地方政策，重点布局示范校建设、课程改革与师资培训[2] 财务预测 - 预计FY25-27年营收分别为43.2亿人民币、56.4亿人民币、73.9亿人民币[3] - 预计FY25-27年调后净利分别为7.8亿人民币、10.2亿人民币、13.5亿人民币[3] - 预计FY25-27年EPS分别为0.37元、0.49元、0.64元[3]

港股放量个股数据 量比显著个股 - 阳光能源(00757)量比达2.35，成交额124.74万港元 [2] - 长城汽车(02333)量比2.21，成交额5.03亿港元 [2] - 郑煤机(00564)量比1.92，成交额6958.45万港元 [2] - 万国数据-SW(09698)量比1.83，成交额4.02亿港元 [2] - 映恩生物-B(09606)量比1.78，成交额1.24亿港元 [2] 中高量比个股 - 中国能源建设(03996)量比1.70，成交额9394.70万港元 [2] - 亚信科技(01675)量比1.60，成交额6904.85万港元 [2] - 中国飞鹤(06186)量比1.40，成交额2.62亿港元 [2] - 锦欣生殖(01951)量比1.40，成交额4.24亿港元 [2] - 泉峰控股(02285)量比1.36，成交额2471.78万港元 [3] 低量比个股 - 快手-W(01024)量比0.89，成交额23.03亿港元 [3] - 阿里巴巴-WR(89988)量比0.91，成交额1130.69万港元 [3] - 赣锋锂业(01772)量比0.63，成交额2.20亿港元 [4] - 天齐锂业(09696)量比0.50，成交额6196.99万港元 [4] - 香港中旅(00308)量比0.32，成交额5.76亿港元 [4] 特殊成交额个股 - 三生制药(01530)成交额10.69亿港元，量比0.88 [3] - 信达生物(01801)成交额18.62亿港元，量比0.67 [4] - 重庆钢铁股份(01053)成交额6.51亿港元，量比0.88 [3] - 洛阳钼业(03993)成交额5.25亿港元，量比0.84 [3] - 银河娱乐(00027)成交额4.99亿港元，量比0.71 [3] 备注 - 数据覆盖超100家港股公司，量比跨度从2.35至0.15 [1][2][3][4][5] - 金融、新能源、医药、消费等多行业个股均有放量现象 [2][3][4]

报告公司投资评级 - 行业评级为非必需性消费/支援服务，6个月评级为买入（维持评级） [5] 报告的核心观点 - 天立国际控股召开“天立启鸣AI学伴”大模型应用成果发布会，该模型已在全国107所学校25万师生中应用，构建起全场景智慧生态，公司还将有进一步发展规划 [1] - AI教育市场在政策、技术与资本推动下进入“全面落地”深水区，AI正推动教育结构转变 [3] - 天立推出AI高考冲刺营项目作为AI落地切入点有需求刚性、付费意愿高、可高效给出针对性训练等优势，且公司具备内容储备、实践经验和流量生源市场等优势 [4] - 维持盈利预测，预计FY25 - 27年营收分别为43.2亿、56.4亿、73.9亿人民币，调后净利分别为7.8亿、10.2亿、13.5亿人民币，EPS分别为0.37元、0.49元、0.64元 [5][9] 根据相关目录分别进行总结 发布会情况 - 6月30日，“天立启鸣AI学伴”大模型应用成果发布会在北京召开，该模型是首个在校园教学中实现规模化应用的AI大模型 [1] - 发布会进行现场签约，多所先锋学校与四川启鸣达人科技有限公司签署战略合作，共筑新生态 [2] 模型应用及优势 - “天立启鸣AI学伴”大模型以教研体系为根基、生成式AI技术为引擎，构建起“教、学、管、评、测、练”全场景智慧生态 [1] - 该模型进一步整合校本化知识图谱，通过“智慧学伴”、AI智习室及启鸣云校APP，实现“精准学情诊断 - 智能考试分析 - 动态路径优化”闭环 [2] 行业背景 - 2025年是中国AI教育全面落地的关键之年，在政策、技术与资本三重推力下，AI教育市场进入“全面落地”深水区 [3] - 教育部等九部门印发意见，20余省市推出地方政策，重点布局示范校建设、课程改革与师资培训 [3] - AI推动教育结构从“师生二元”转向“师 - 机 - 生三元”，以四川宜宾为例，AI可实时分析学情，调整教学策略 [3] 项目情况 - 天立推出AI高考冲刺营项目作为AI落地切入点，该项目需求刚性、付费意愿高，AI介入可实现千人千面个性化教学 [4] - 天立具备长期扎实且高质量的内容储备和实践经验，以及强大流量池和生源市场 [4] 财务预测 - 预计FY25 - 27年营收分别为43.2亿、56.4亿、73.9亿人民币，调后净利分别为7.8亿、10.2亿、13.5亿人民币，EPS分别为0.37元、0.49元、0.64元 [5][9]