减持情况 - 减持前蔡颖辉持股1200000股，占总股本0.058%[3] - 2026年1月15日披露减持计划，拟减持不超300000股，占0.015%[3] - 截至公告日累计减持300000股，占0.015%，计划实施完毕[3] 减持细节 - 减持期间为2026年2月11日～2026年4月24日[4] - 减持方式为集中竞价减持300000股[4] - 减持价格区间5.06～5.95元/股，总金额1607700元[4] 当前持股 - 当前蔡颖辉持股900000股，占总股本0.044%[4]

股东权益变动 - 权益变动前股东持股比例10.36%，变动后11.00%[3] - 2026年3月18日和宜投资增持300,000股，占比0.015%，增持后持股占比10.36%[7] - 2026年3月19日至4月24日增持13,095,290股，占比0.64%，增持后持股占比11.00%[8] 增持计划 - 自增持计划实施累计增持金额6,646.22万元[8] - 和宜投资拟12个月内增持8500 - 16667万元[7] 其他情况 - 本次变动不触及要约收购，不涉及披露报告书[10] - 变动前后公司均无控股股东及实际控制人[11]

证券代码：601678 股票简称：滨化股份 公告编号：2026-034 滨化集团股份有限公司 关于发行 H 股并上市的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 滨化集团股份有限公司董事会 鉴于本次发行上市的认购对象仅限于符合相关条件的境外投资者及依据中国相 关法律法规有权进行境外证券投资的境内合格投资者，公司将不会在境内证券交易 所的网站和符合境内监管机构规定条件的媒体上刊登该申请资料，但为使境内投资 者及时了解该等申请资料披露的本次发行以及公司的其他相关信息，现提供该申请 资料在香港联交所网站的查询链接供查阅： 中文版： https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2026/108467/documents/sehk26042403894_c.pdf 英文版： https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2026/108467/documents/sehk26042403895.pdf 需要特别予以说明的是，本公告仅为境内投资者及时了解本次发行上市的相关 1 信 ...

上市计划 - 公司拟发行不超过404,944,000股境外上市普通股并在港交所上市[1] 备案要求 - 重大事项需在发行结束前通过系统报告[1] - 发行上市后15个工作日内报告发行情况[1] - 12个月未完成上市拟继续推进应更新材料[1] 声明与风险 - 备案通知书不做实质性判断或保证[2] - 发行上市尚需港方批准，存在不确定性[2]

业绩总结 - 2023 - 2025年公司总收入分别为73.059亿元、102.281亿元、148.364亿元[44][65][162] - 2023 - 2025年总毛利分别为12.165亿元、6.539亿元、14.556亿元，毛利率分别为16.7%、6.4%、9.8%[53][65][77][163] - 2023 - 2025年经营利润/（亏损）分别为6.356亿元、 - 0.608亿元、8.352亿元，占收入百分比分别为8.7%、 - 0.6%、5.6%[65] - 2023 - 2025年内利润分别为3.989亿元、2.173亿元、2.355亿元，占收入百分比分别为5.5%、2.1%、1.6%[65][162] 用户数据 - 2023 - 2025年来自五大客户的收入分别占该年度总收入的21.9%、17.9%、21.4%[60] - 2023 - 2025年来自最大客户的收入分别占总收入的9.7%、5.9%、10.0%[60] 未来展望 - 公司拟将募资净额按一定比例分配用于项目建设、提升研发能力等用途[85] - 公司未来可能无法获得新销售或维持客户，失去主要客户或合约减少会影响业绩[181] 新产品和新技术研发 - 公司推进新能源相关业务与核心化工业务相结合的模式，加速能源供应的绿色低碳转型[36] 市场扩张和并购 - 截至2025年12月31日，公司产品分销至超100个国家及地区，2023 - 2025年海外销售总收入占比分别为5.4%、3.4%及10.3%[196] 其他新策略 - 股东于2022年1月采纳首期员工持股计划，于2023年12月采纳第二期员工持股计划[98] 产品相关 - 按2025年收入计，公司是中国最大的粒状烧碱、食品级片状烧碱、三氯乙烯、四氯乙烯及氯丙烯生产商，且为第二大环氧丙烷生产商，市场份额分别达约38.1%、71.9%、36.0%、41.4%、23.8%及9.5%[35] - 烧碱产能为610000吨/年，环氧丙烷（氯醇法）产能为270000吨/年，电子级氢氟酸(semi G5)产能为6000吨/年[47][49] - 2023 - 2025年烧碱销量分别为684625吨、714035吨、708654吨，平均售价分别为3131.3元/吨、2802.3元/吨、3111.9元/吨[51] - 2023 - 2025年环氧丙烷（氯醇法）销量分别为229790吨、232770吨、209770吨，平均售价分别为8272.7元/吨、7735.6元/吨、6708.7元/吨[51] - 2023 - 2025年电力（350兆瓦）销量分别为0千瓦时、174955000千瓦时、1282468553千瓦时，平均售价均为0.4元/千瓦时[51] - 2023 - 2025年蒸汽销量分别为691610吨、742912吨、1463264吨，平均售价分别为206.3元/吨、195.4元/吨、196.8元/吨[51] 财务相关 - 2023 - 2025年非流动资产总额分别为170.99989亿元、193.50156亿元、191.73612亿元，流动资产总额分别为40.344亿元、36.06303亿元、50.85679亿元[73] - 2023 - 2025年流动负债净额分别为18.86222亿元、20.57492亿元、22.17896亿元[73][187] - 2023 - 2025年净资产分别为115.24亿元、113.827亿元、121.528亿元[75] - 2023 - 2025年经营活动所得现金净额分别为9.31407亿元、4.86063亿元、28.65408亿元，投资活动所用现金净额分别为 - 22.29156亿元、 - 17.62229亿元、 - 7.27136亿元[76] - 2023 - 2025年毛利率分别为16.7%、6.4%、9.8%，净利率分别为5.5%、2.1%、1.6%[77] - 2023 - 2025年流动比率分别为0.7、0.6、0.7，速动比率分别为0.6、0.4、0.5，杠杆比率分别为66.2%、82.5%、76.5%[77] - 2023 - 2025年资本开支分别为24.034亿元、20.194亿元、8.29亿元[177] - 2023 - 2025年向五大供应商采购额分别占总采购成本的27.7%、46.5%、43.2%[182] - 2023 - 2025年物业、厂房及设备减值亏损分别为160万元、8300万元和0元[184] - 2023 - 2025年存货及合约成本结余分别为5.215亿元、10.718亿元和13.569亿元，周转天数分别为34天、32天和34天[188] - 2025年对冲活动保证金限额不超8000万元，单个交易日最高合约价值不超4亿元[189] - 2023 - 2025年商品期货衍生金融工具分别为0、520万元和880万元[189] 风险相关 - 产品价格大幅波动或致客户不履行合约承诺[153] - 可用信贷收紧或使公司难获融资或增加融资成本[153] - 主要产品价值下跌可能导致减值[153] - 若生产不具经济性，公司产品生产可能减少或暂停[153] - 公司产品应用于航空航天、人形机器人等终端市场，终端市场波动或影响公司业务[154] - 公司未能准确预测终端市场行业趋势，业务等可能受重大不利影响[155] - 公司面临业务竞争，可能无法维持市场领先地位[155] - 原材料价格、供应及质量波动或对公司业务等产生不利影响[158] - 公司曾因部分产品产生经营亏损，未来可能持续[160] - 公司业务涉及使用、储存及处理有害物质和环境废物，处理不当或事故会带来运营、安全、环境及法律财务后果[167] - 公司运营需遵守中国环保法律法规，排放超标或违规会面临罚款、停产及吊销许可证等后果[168] - 公司业务运营面临安全事故及未遵守安全措施的风险，若发生工伤事故可能承担索偿责任[169] - 公司生产过程涉及危险物料，不当处理会对人员、设施造成损害及导致生产中断和声誉受损[171] - 公司产品需求不足或不稳定可能导致产能利用率受影响，生产设施使用率偏低[172] - 生产设施中断可能对公司业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响[174] - 公司未必能及时或成本效益地成功扩展运营及开设新设施，未来折旧及运营开支可能增加[177] - 区域或全球经济下滑或地缘政治环境恶化可能影响公司业务、财务状况及经营业绩[178] - 公司运营可能因集中于少数主要供应商受影响，供应中断会影响业务及经营业绩[182] - 2026年4月韩国对源自中国的固体烧碱展开反倾销调查，公司出口韩国的固体烧碱属调查范围，往绩记录期出口韩国固体烧碱收入占总收入不足1.0%[197]

业绩总结 - 2023 - 2025年公司营收分别为73.06亿、102.28亿、148.36亿元[76] - 2023 - 2025年公司毛利分别为12.17亿、6.54亿、14.56亿元，利润率分别为16.7%、6.4%、9.8%[76] - 2023 - 2025年公司年度利润分别为3.99亿、2.17亿、2.35亿元，占比分别为5.5%、2.1%、1.6%[76] - 2023 - 2025年氯碱化工产品收入分别为6469175千元、6115071千元、6285523千元[48] - 2023 - 2025年总毛利润分别为12.17亿、6.54亿、14.56亿元，利润率分别为16.7%、6.4%、9.8%[64] 产品数据 - 2025年公司是中国粒状氢氧化钠等产品最大生产商，环氧丙烷第二大生产商，市场份额分别约为38.1%、71.9%、36.0%、41.4%、23.8%和9.5%[45] - 2023 - 2025年氢氧化钠销量分别为684,625吨、714,035吨、708,654吨，售价分别为3,131.3元/吨、2,802.3元/吨、3,111.9元/吨[62] - 2023 - 2025年氯醇法环氧丙烷销量分别为229,790吨、232,770吨、209,770吨，售价分别为8,272.7元/吨、7,735.6元/吨、6,708.7元/吨[62] - 2023 - 2025年电子级氢氟酸（半G5）销量分别为4,128吨、5,214吨、6,901吨，售价分别为9,841.1元/吨、8,686.6元/吨、9,186.3元/吨[62] - 2024 - 2025年电（350MW）销量分别为174,955,000 kwh、1,282,468,553 kwh，售价均为0.4元/kwh[62] 财务指标 - 2023 - 2025年非流动资产分别为170.99989亿、193.50156亿、191.73612亿人民币；流动资产分别为36.06303亿、50.85679亿、40.344亿人民币[85] - 2023 - 2025年净流动负债分别为18.862亿、20.575亿、22.179亿人民币[85] - 2023 - 2025年净资产分别为115.24亿、113.827亿、121.528亿人民币[87] - 2023 - 2025年经营活动产生的净现金分别为9.31407亿、4.86063亿、28.65408亿人民币[89] - 2023 - 2025年毛利率分别为16.7%、6.4%、9.8%；净利率分别为5.5%、2.1%、1.6%[90] 未来展望 - 公司战略是成为国际领先的技术驱动型化工企业和零碳示范企业[67] - 公司未来扩张预计会产生额外折旧和运营费用，可能影响盈利能力[197] - 未来扩张项目的成功取决于第三方建设进度、获取相关审批和许可等因素[196] 公司架构 - 公司持有山东滨化东瑞化工有限责任公司83.87%股权[111] - 公司通过锦元新材料间接持有山东鲁北企业集团总公司35.60%股权[128] - 海南滨化长信投资控股有限公司是公司全资子公司[122] - 山东滨化海源盐化有限公司是公司全资子公司[122] - 山东锦元新材料有限公司是公司全资子公司[126] 风险因素 - 公司面临产品价格市场波动、终端产品市场波动等风险[73] - 产品价格波动可能导致客户不履行合同、融资困难或成本增加、产品减值以及生产受限或停产[162] - 终端产品市场波动会影响公司业务、财务状况、经营成果和前景[163] - 公司运营涉及危险物质和环保问题，处理不当会导致运营中断和法律财务后果[181] - 公司生产依赖能源供应，能源短缺或成本波动会影响盈利能力和竞争优势[188]

产量与销量 - 2025年甲基叔丁基醚产量817,286.33吨，外销量776,690.73吨[2] - 2025年环氧丙烷产量565,538.44吨，外销量510,053.50吨[2] - 2025年烧碱（折百）产量788,122.99吨，外销量708,653.86吨[2] - 2025年环氧氯丙烷产量74,398.96吨，外销量74,741.17吨[2] - 2025年丙烯产量520,238.75吨，外销量104,628.00吨[2] 销售金额 - 2025年甲基叔丁基醚销售金额361,559.21万元[2] - 2025年环氧丙烷销售金额340,768.61万元[2] - 2025年烧碱（折百）销售金额220,524.19万元[2] - 2025年环氧氯丙烷销售金额68,069.99万元[2] - 2025年丙烯销售金额60,998.95万元[2] 均价及变动 - 2025年甲基叔丁基醚均价4,655.12元/吨，同比降3.46%[3] - 2025年环氧丙烷均价6,681.04元/吨，同比降13.63%[3] - 2025年烧碱（折百）均价3,111.87元/吨，同比升11.05%[3] - 2025年环氧氯丙烷均价9,107.43元/吨，同比升29.82%[3] - 2025年丙烯均价5,830.08元/吨，同比降4.33%[3]

业绩数据 - 2025年环保总投入25475.83万元，缴纳环保税354.75万元[65] - 2025年废水排放量17608453吨，高盐废水COD去除率达97.69%，COD指标全年控制在30mg/L以下[69][70] - 2025年废气总量1565696.42万立方米，废气排放100%达标[71][75] - 2025年固体废弃物产生总量94.68万吨，处置总量94.65万吨，合规合法处置率100%[73][77] - 2025年危险废物产生量10.07万吨，自行处置率达96.8%[73][77] - 2025年新鲜水用量2524.25万吨，重复用水总量126736.60万吨，重复用水消耗量占比98.05%[81] - 2025年可再生能源发电量842.92万KWh，节能技改项目年度二氧化碳减排量11.82万吨[87] - 2025年天然气消耗量3703.95万标方，原煤消耗量1628513吨，外购电力消耗224508万度[88] - 2025年温室气体排放总量（范围一及范围二）为4749832吨二氧化碳当量，2024年为3151997吨[104] - 2025年公司落地山东省化工行业首例“碳足迹挂钩”绿色金融场景，实现营业外收入1500余万元[105] - 2025年公司研发投入金额1.73亿元，同比增长43.95%[117] 项目进展 - 碳三碳四综合利用项目全面投产运行[22] - 碳四下游高附加值产品一体化项目已中交[22] - 260MW源网荷储一体化项目正式启动，2025年10月开工建设，建成后北海基地绿电自给率预计达63%[22][97] 战略规划 - 公司推动港股上市，构建“A+H”双资本通道[22] - 公司规划“北鲲计划”，以“新能源 + 化工”耦合为发展路径[27] - 公司规划“421”科技发展战略，实施“北鲲青年科学家奖”[119] 技术研发 - 公司国内首创氯丙烯法连续化生产四氯丙烯工艺，完成工艺包编制，推动中试立项[124] - 公司开展PO/MTBE装置副产物回收工艺开发，成功制备丙酮优等品[124] - 公司PIB项目完成多款催化剂配方开发，成功制备多种产品[124] - 公司苯二酚项目成果鉴定达国际先进水平[124] 企业荣誉 - 公司连续十一年获评全国重点用能行业产品能效“领跑者”标杆企业[26] - 2025年公司入选中国石油和化工民营企业百强（销售收入）、中国企业ESG100指数等多项荣誉[35] - 2025年公司入选2025中国企业可持续供应链优秀实践案例[101] ESG管理 - 公司建立覆盖决策层、管理层和执行层的三级ESG治理架构[38] - 公司制定ESG相关关键性政策制度文件，重视ESG风险管理[40] - 公司将ESG相关管理融入风险管理体系，提高ESG综合管理水平[43] - 公司建立健全可持续发展议题重要性评估机制，形成实质性议题矩阵[48] - 公司设立环保委员会，制定环保战略方向与目标[58] - 公司编制并推行《环境风险隐患排查治理细则》强化环境风险管理[61] - 公司环保管理“夯基提质”三年行动顺利收官，完成既定任务目标[60] 客户与供应商 - 2025年公司系统开展客户满意度调研，客户满意度综合得分98.67分[134] - 2025年供应商目标数量为5784家，中国大陆供应商5659家，港澳台及海外供应商125家[149] - 2025年审查供应商数量3527家，因不合规中止合作36家，否决潜在供应商94家[149][153] - 2025年获得ISO 9000、ISO 14000、ISO 45001认证的供应商数量分别为3423家、2786家、2214家[153] 员工情况 - 2025年在职员工3765人，新入职员工55人，员工流失率2.2%[159] - 2025年员工人均带薪休假9天，社会保险缴纳覆盖率100%[164] - 2025年员工培训覆盖率100%，培训场次534次，培训支出12.3万元，培训总时长32152.75小时[167] - 2025年工伤／亡人数0人，安全事故量0起[185] - 2025年安全生产培训时长1566小时，培训场次959次，接受培训人次84163，员工覆盖率100%[185] - 2025年职业伤害险总投入33.06万元，职业病体检及健康档案覆盖率100%[185] 社会责任 - 2025年公司投入28.80万元购买重庆市奉节县特色农产品脐橙，投入5.69万元购买河南省驻马店市确山县富硒大米[192] - 2025年公司在慈善公益项目的资金投入达441.06万元[192] - 2025年公司通过一对一结对共帮扶贫困生56人[193]

审计机构聘任 - 公司聘请毕马威华振为2025年度财务报表及内部控制审计机构[1] - 2025年11月17日股东会审议通过聘任议案[2] 审计机构情况 - 截至2025年12月31日，毕马威华振有合伙人247人，注册会计师1412人，签署过证券服务业务审计报告的注册会计师超330人[1] 审计工作内容 - 毕马威华振对财务报表及内部控制有效性审计并出具报告[2] - 对控股股东及关联方占用资金情况执行工作并出专项说明[2] 审计工作安排 - 依据公司需求制定审计方案[3] - 与管理层及治理层沟通汇报[3] - 按时提交成果满足披露要求[3] 审计团队评价 - 审计团队工作严谨、有经验[4] - 履职独立，审计意见客观公正[4]

独立董事评估 - 公司对三位独立董事2025年度独立性自查情况进行评估[1] - 三位独立董事符合要求，2025年度保持独立性[1]