证券日报网讯 1月30日，移远通信（603236）在互动平台回答投资者提问时表示，二级市场股价会受到 宏观经济、行业政策、市场情绪、资金偏好等多重因素影响。公司将持续通过提升经营质量、完善公司 治理结构、优化股东回报、增强投资者互动等综合举措，努力促进公司内在价值和市场价值的双向提 升。公司重视投资者回报，自上市以来通过回购以及稳定的现金分红等多种方式回馈投资者，并保持与 投资者的沟通，维护投资者关系。公司自上市以来，累计实施现金分红8次，金额约为8.55亿元。公司 重大事项请以公告为准，公司经营业绩情况请参考公司后期披露的定期报告。 ...

2025年A股实控人离婚股权分割概况 - 2025年全年共有12家A股上市公司公告了实控人离婚导致的股权分割事件 [1][3][4] - 这些公司公告当日涉及的股权分割总市值为57.83亿元，截至2025年12月31日，剔除一家诉讼未披露详情的公司，其余11家公司的分割股权总市值增长至63.21亿元 [1][4] - 在统计的12家公司中，实控人及其前配偶在股权分割后均未实施减持行为 [1][8] 股权分割市值与公司案例 - 单笔分割市值最高的是移远通信，达到11.98亿元；最低的是悦安新材，为1.57亿元 [5][6] - 善水科技是2025年唯一一例因实控人离婚，其前配偶（吴新艳）在分割股权后成为公司新实控人并兼任董事长、总经理的案例 [6] - 在配偶任职方面，除善水科技外，珠城科技的实控人前配偶施乐芬在公司担任董事，其他公司的前配偶均未在公司任职 [7] 分割方式与股价市场表现 - 股权分割方式以和平协商为主：12家公司中，7家通过友好协商完成分割，占比58.33%；通过法院判决和调解的各2家；另有1家（神州数码）仍处于诉讼中 [7] - 从公告日到2025年底，12家公司中有10家股价上涨，占比83.33% [8] - 股价涨幅最高的是悦安新材，累计上涨37.21%；金圆股份和威士顿涨幅也超过20% [6][8] - 仅有两家公司股价下跌，其中善水科技跌幅最大，为13.00% [6][8] 市场解读与专家观点 - 与过往市场常将实控人离婚分割股权视为利空不同，2025年此类事件的利空解读趋于弱化 [8][9] - 专家分析认为，上市公司所有权与经营权分离的特点，决定了股权归属变更本身不一定影响企业经营方式 [2][10] - 尽管夫妻关系破裂，但在共同利益回报面前，双方在公司经营和战略等关键问题上仍可能保持立场一致，这有助于维持公司稳定 [2][10]

核心观点 报告认为，尽管市场存在对“AI泡沫”的担忧，但AI产业已渗透至社会经济各层面，其需求持续高景气且呈现多元化发展[8][13] 2026年，AI对通信行业的需求将从数据中心内部延伸至数据中心之间、网络边缘及终端，驱动光通信、算力基建及网络应用等多个环节的增长[8][9] 投资应聚焦于光模块龙头、上游核心器件、算力配套瓶颈环节、国产算力自主可控、太空算力及AI应用落地带来的网络流量增长机会[7] 产业加速：AI算力需求持续高景气 - **AI模型持续进化，应用规模化落地**：GPT-5.2 Thinking模型在70.9%的知识工作任务对比中击败或与顶尖专家持平，生成速度超专家11倍以上，成本低于1%[19] 企业级AI正从试点迈向规模化，ChatGPT企业消息量同比增长8倍，API推理Token消耗同比飙升320倍，企业用户平均每天节省40–60分钟[19] 超过88%的商业组织愿意尝试AI，科技行业AI采用率在过去12个月增长11倍[20][23] - **云业务收入强劲增长，支撑资本开支高增**：谷歌、微软、亚马逊云业务营收连续七个季度保持20%以上同比增速[27] 具体来看，谷歌FY25Q3云业务营收151.6亿美元，同比+33.5%；微软FY26Q1智能云收入309.0亿美元，同比+28.2%；亚马逊FY25Q3 AWS营收330.1亿美元，同比+20.2%，年化收入约1320亿美元[27] AI同时赋能广告与电商业务，使用亚马逊AI购物助手Rufus的购物者完成购买可能性提高60%，预计带来超100亿美元年度增量销售额[28] - **科技巨头资本开支高速增长，算力供不应求**：2025Q3北美四大云服务提供商资本开支总和达1124.3亿美元，同比+76.9%，环比+18.3%[31] 其中，微软FY26Q1 Capex为349亿美元，同比+74.5%；Meta FY25Q3 Capex为193.7亿美元，同比+110.5%[31] 资本开支高增源于积压订单（剩余履约义务）快速增长，2Q25五大科技巨头（含甲骨文与OpenAI的3000亿美元订单）剩余履约义务总额达11460亿美元，同比增长90.7%[44] 预计2026年五大科技公司资本支出将超4700亿美元，同比增长约26%[47] - **AI投资回报显现，现金流健康**：以微软为例，其AI收入与折旧的“剪刀差”迅速缩小，从2023年的-5.54%收窄至2025年的-0.60%，表明收回AI投资的速度在加快[36] 四大云厂商核心业务盈利强劲，自由现金流充沛，足以覆盖大部分AI资本开支[37] 向光而行：算力多元化带来光链接新需求 - **1.6T光模块成为新增长核心，硅光方案渗透率加速提升**：LightCounting预计2025年全球光模块销售额将超230亿美元，同比增长50%[54] 1.6T光模块预计在2026-2027年加速增长，且因英伟达Rubin系列GPU统一使用224G SerDes，其生命周期有望延长[7][59][63] 在EML芯片短缺（供应缺口达客户需求的25-30%）背景下，硅光方案凭借成本、功耗和产能弹性优势加速渗透[67][68] LightCounting预测到2026年，超过一半的光模块销量将来自硅光方案[70] Yole预计硅光芯片市场规模将从2024年的5.2亿美元增至2030年的超46亿美元，年复合增长率43%[68] - **Scale-up超节点部署带来关键增量，光铜共进**：英伟达NVL-72和华为CloudMatrix 384等超节点发布，其Scale-up互联带宽远高于Scale-out，将带来更多链接需求[7][76] 2026年Scale-up部署有望驱动短距离DAC、AEC需求增长，集群规模扩大则带动Scale-out层面的FR/LR/ER光模块需求[7] 随着接口速率提升，铜介质（DAC/AEC）适用范围变窄，光介质（AOC）在长距离互联中的渗透率将提高[83] - **CPO/OCS等新技术是长期趋势，带来产业链变量**：共封装光学是降低功耗、提升密度的必经之路[93] Yole预计CPO市场规模将从2024年的4600万美元飙升至2030年的81亿美元，年复合增长率高达137%[117] 全光交换技术具备低时延、低成本、协议透明等优势，谷歌引入OCS后，其TPU v4集群组网成本降低约30%，整体功耗降低近40%[122][137] Cignal AI预测，至2028/2029年，全球OCS市场规模有望分别突破10亿、17亿美元[139] - **Scale-Across推动数据中心互联市场增长**：英伟达提出Scale-Across愿景，将多个分布式数据中心连接成GW级AI超级工厂，推动DCI需求[143] Mordor Intelligence预计，数据中心互联市场规模将从2024年的141.2亿美元增长至2029年的283.8亿美元，年复合增长率14.98%[144] 相干技术持续下沉，单波1.6T相干技术已可覆盖10km LR场景，有望进一步应用于更短距离互联[150] 算力无疆：AI新基建、新范式、新应用 - **算力密度革命驱动散热方案从风冷向液冷迁移**：AI服务器功耗激增，英伟达Blackwell机架功耗达120kW，预计2027年Rubin Ultra平台单机架功耗将达600kW[155] 液冷散热能力是风冷的1000~3000倍，成为高密度数据中心主流方案[164] Dell‘Oro预测，到2027年直接液冷和浸没式冷却收入将达到17亿美元，占热管理收入的24%[164] - **全球数据中心市场持续扩张，AI硬件占比提升**：BofA统计显示，2024年全球数据中心资本支出突破4000亿美元，2025年预计达5060亿美元[157] 其中AI服务器支出从2022年的170亿美元激增至2024年的1390亿美元，预计2028年将达5490亿美元，2024-2028年复合增长率41%[158] - **AI应用落地驱动网络流量增长，关注DCI与CDN**：算力云化与边缘化进程开启，AI模型迭代、应用普及及新硬件涌现将带动用户和流量增长[7] 推理服务的去中心化特征与算力集中化供给之间的矛盾，使得DCI网络建设进入加速期[143] - **太空算力与国产算力自主可控成为新阵地**：太空算力打开算力部署新空间，成为全球算力产业格局演变的新主阵地[7] 国产替代加速背景下，国内AI行业在算力芯片领域的制约有望改善，推动国内算力投资与AI模型训练加速[7] 行业投资建议 报告建议2026年沿以下主线布局：1）**硅光光模块领域龙头**，如中际旭创、新易盛等；2）**上游核心光器件**，如仕佳光子、源杰科技、永鼎股份等；3）**算力配套瓶颈环节**，如液冷领域的英维克、科创新源，交换机领域的锐捷网络及交换芯片盛科通信等；4）**国产算力自主可控**，如芯片&一体机标的禾盛新材；5）**太空算力与卫星互联网**，如顺灏股份、上海港湾、通宇通讯等；6）**AI应用驱动的流量增长环节**，如物联网模组厂商移远通信及AI应用核心厂商[7]

公司对股价波动的回应 - 公司表示二级市场股价受多重因素影响 包括宏观经济 行业政策 市场情绪和资金偏好 [2] - 公司将持续通过提升经营质量 完善公司治理结构 优化股东回报 增强投资者互动等综合举措 努力促进公司内在价值和市场价值的双向提升 [2] 公司信息披露指引 - 公司经营业绩情况请参考公司后期披露的定期报告 [2] - 公司未来如有重大事项发生 将严格按照相关规定及时履行信息披露义务 [2]

公司业务与战略 - 公司定位为物联网整体解决方案提供商，坚持以客户需求为导向，不断拓展市场覆盖的广度与深度，并积极挖掘探索新兴业务领域[1] - 公司目前模组、天线、ODM、智能化解决方案、软件服务平台等多元化业务协同发展，形成了“硬件+连接+平台+应用”的完整生态体系[1] 公司经营与市场沟通 - 公司表示会持续提升经营质量与核心竞争力，加强投资者沟通，积极为投资者创造长期投资价值[1] - 公司认为二级市场股价会受到宏观经济、行业政策、市场情绪、资金偏好等多重因素影响[1]

企查查APP显示，近日，赣州移远科技有限公司成立，注册资本1000万元，经营范围包含：集成电路制 造，半导体器件专用设备制造，计算机软硬件及辅助设备零售，半导体器件专用设备销售等。企查查股 权穿透显示，该公司由移远通信（603236）全资持股。 （原标题：移远通信新设子公司，含集成电路业务） ...

公司业务与产品线 - 公司可提供蜂窝模组、车载前装模组、智能模组、短距离通信模组、GNSS定位模组、卫星通信模组、天线等硬件产品 [2] - 公司可提供AI解决方案、工业智能、智慧农业等解决方案 [2] - 在卫星物联网领域，公司已形成覆盖3GPP NTN、私有协议、卫星直连蜂窝（D2C）三大主流技术路线的标准模组矩阵 [2] 公司战略与行业定位 - 公司一直密切关注行业动态和前沿技术 [2] - 公司致力于为客户提供综合解决方案，助力物联网千行万业发展 [2]

公司业务定位与战略 - 公司是物联网整体解决方案提供商，坚持以客户需求为导向 [2] - 公司不断拓展市场覆盖的广度与深度，积极挖掘和探索新兴业务领域 [2] 公司业务生态与产品 - 公司业务多元化协同发展，包括模组、天线、ODM、智能化解决方案、软件服务平台等 [2] - 公司已形成“硬件+连接+平台+应用”的完整生态体系 [2]

公司业务进展 - 移远通信已与多家玩具企业开展深度合作 [1] - 公司形成了“硬件+AI模型+算法+物联网平台”的完整技术方案 [1] - 该方案帮助客户快速实现AI玩具的语音交互、情绪感知和反馈等智能化功能 [1] - 该方案旨在缩短客户产品研发周期 [1] 行业与产品趋势 - 公司的技术方案正推动玩具从“单一交互”向“全场景情感陪伴”升级 [1]

公司生产模式 - 公司采用“自有工厂+合作代工”的混合生产模式 [1] - 自有工厂将根据订单需求进行动态规划与产能扩充 [1] - 公司与全球多家优质代工厂合作，以确保产能的灵活性与全球供应的稳定性 [1]