转债代码：113633 转债简称：科沃转债 证券代码：603486 证券简称：科沃斯 公告编号：2025-049 科沃斯机器人股份有限公司 股权激励限制性股票回购注销实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ●回购注销原因：科沃斯机器人股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 24 日召开了第三届董事会第二十六次会议及第三届监事会第十九次会议，审议 通过了《关于回购注销部分激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票的议案》。 鉴于公司 2024 年股票期权与限制性股票激励计划首次授予的邹晓静等 77 名激励对象 因离职已不再符合《上市公司股权激励管理办法》及公司《2024 年股票期权与限制 性股票激励计划（草案）》的相关规定继续参与公司激励计划的资格，公司拟对其持 有的已获授但尚未解除限售的 489,300 股限制性股票予以回购注销。 ●本次注销股份的有关情况 | 回购股份数量（股） | 注销股份数量（股） | 注销日期 | | --- | --- | --- | | 489,30 ...

行业表现 - 2025年618大促期间家电行业零售额增长全面提速 线上销售额同比增速加权均值为+15% 其中零售量、价同比增速加权均值分别为+13%、+1% [1][2] - 高价大家电产品以量增为主 空调、洗衣机、黑电零售增速突破20% 低价小家电量价齐升 电饭煲、电压力锅、空气炸锅等线上均价同比涨幅超过10% [2] - 清洁电器品类延续良好增长势头 扫地机、洗地机表现突出 [2] 龙头公司表现 - 美的系零售额同比增长超20% 格力空调"风不吹人"系列同比大增240% 小天鹅、COLMO、海尔、卡萨帝表现亮眼 [3] - 黑电领域海信系彩电以24%销量份额位居第一 高端市场表现突出 厨电方面火星人稳居集成灶品类冠军 [3] - 科沃斯双品牌全渠道成交额稳居清洁电器第一 石头科技增速迅猛 扫地机、洗地机分别位居618大促第一、第二名 [3] 政策影响 - 2025年下半年消费品以旧换新工作将继续推进 后续还有1380亿元中央资金分别于7月、10月下达 [4] - 年初至5月底家电品类已累计使用补贴资金约500亿 进度快于年初预期 相关部门将优化补贴发放方式确保资金均衡使用到年底 [4] - 以旧换新政策带动行业产品结构升级 龙头公司充分享受政策红利 [1][3]

内容概况：随着消费升级和生活品质的提升，现代家庭对高效清洁设备的需求持续增长，洗地机凭借 其"扫拖一体"的便捷特性迅速成为市场宠儿。这种新型清洁工具不仅满足了消费者对深度清洁的追求， 更通过持续地技术迭代不断提升用户体验——智能导航系统实现精准清洁路径规划，高性能电池保障持 久续航，这些创新功能显著增强了产品的市场竞争力。在当下"精致生活"和"悦己消费"理念盛行的背景 下，能够帮助用户实现"清洁自由"的洗地机产品正迎来爆发式增长。奥维云网数据显示，2024年中国洗 地机销售额从2017年的0.7亿元增长至2024年的140.9亿元，年复合增长率为188.91%。2025年一季度， 中国洗地机销售额为38.4亿元，同比增长38.13%。随着消费者对居家清洁效率和卫生标准要求的不断提 高，兼具智能化与实用性的洗地机产品将继续保持强劲的市场增长态势，成为现代家庭清洁解决方案的 首选。 相关上市企业：海尔智家（600690）、莱克电气（603355）、创科实业（00669）、JS环球生活 （01691）、嘉得力（831992）、石头科技（688169）、科沃斯（603486）、美的集团（000333）、苏 泊尔（00 ...

转债代码：113633 转债简称：科沃转债 科沃斯机器人股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 届董事会第二次会议在公司会议室召开。本次会议的会议通知已于 2025 年 6 月 董事 9 名，实到董事 9 名（其中：以通讯表决方式出席会议 4 名），符合召开董 事会会议的法定人数。会议由公司董事长钱东奇先生主持，公司高级管理人员列 席了会议。会议的召集、召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件 和《公司章程》的规定，表决形成的决议合法、有效。会议审议并通过了如下议 案: 证券代码：603486 证券简称：科沃斯 公告编号：2025-048 君合律师事务所上海分所出具了《关于科沃斯机器人股份有限公司 2024 年 股票期权与限制性股票激励计划调整及预留授予事项的法律意见书》。 上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司出具了《关于科沃斯机器人股 份有限公司 2024 年股票期权与限制性股票激励计划调整及预留授予相关事项之 独立财务顾问报告》。 表决结果：同意 8 票、反对 0 ...

中国上海石门一路 288 号兴业太古汇香港兴业中心一座 26 层 邮编：200041 电话：（86-21）5298 5488 传真：（86-21）5298 5492 junhesh@junhe.com 君合律师事务所上海分所 关于科沃斯机器人股份有限公司 法律意见书 科沃斯机器人股份有限公司： 《证券法》 君合律师事务所上海分所（以下简称"本所"）为具有从事法律业务资格的 律师事务所分所。本所接受科沃斯机器人股份有限公司（以下简称"公司"或 "科沃斯"）的委托，委派本所律师以特聘法律顾问的身份，就公司 2024 年股 票期权与限制性股票激励计划预留部分授予（以下简称"本次激励计划预留授 予"）相关事宜出具本法律意见书。 本法律意见书系根据《中华人民共和国公司法》 （以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》 （以下简称"《证券法》"）、中国证券监督管理委员 会（以下简称"中国证监会"）颁布的《上市公司股权激励管理办法》（以下简 称"《管理办法》"）等在本法律意见书出具日以前中国（仅为出具本法律意见 书之目的，不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区）正式公布并实 施的法律、法规及规范性文件和《 ...

序号 姓名 职务 科沃斯机器人股份有限公司董事会 科沃斯机器人股份有限公司 （预留授予日） 一、股票期权激励计划预留部分的分配情况 获授的股票期 占预留授予股 占预留授予 序号 姓名 职务 权数量 票期权总数的 公告日股本 （万份） 比例 总额的比例 中层管理人员、核心技术（业务）人 员以及公司其他骨干员工（506 人） 总计 339.76 100.00% 0.59% 注：1、上述任何一名激励对象通过全部在有效期内的股权激励计划获授的本公司股票 累计未超过本激励计划草案公告时公司股本总额的 1%。公司全部在有效期内的股权激励计 划所涉及的标的股票总数累计未超过本激励计划草案公告时公司股本总额的 10%。 司 5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女。 二、其他激励对象名单 序号 姓名 职务 三、限制性股票激励计划预留部分的分配情况 获授的限制性 占预留授予限 占预留授予 序号 姓名 职务 股票数量 制性股票总数 公告日股本 （万股） 的比例 总额的比例 中层管理人员、核心技术（业务）人 员以及公司其他骨干员工（483 人） 总计 155.81 100.00% 0.27% 注：1、上述任何一名激励对象 ...

报告行业投资评级 - 看好清洁电器行业 [1] 报告的核心观点 - 清洁电器618销售表现亮眼，扫地机等主要品类销额双位数增长，国家补贴以旧换新对销售拉动明显 [5] - 石头科技扫、洗地机打造销售爆品，科沃斯双线市场合计表现优秀 [5] - 618销售中的爆品与本年新品爆品较为一致，且年内爆款机型为高性价比款 [5] - 投资有三大主线，分别为白电、出口、核心零部件，推荐相关企业组合 [5] 各部分总结 清洁电器618销售情况 - 扫地机2025年5月12日至6月22日线上销额33亿元，同比+27%，销量96.7万台，同比+35%，均价3415元，同比-5.4% [5] 分公司表现 - 石头科技扫地机线上市场份额第一，销额份额32.76%，洗地机份额第二，达24.54%，洗衣机GMV同比增长173%，扫地机销售榜第一为P20 Ultra，洗地机销售榜第一、第二为A30 Pro、A30 Pro Steam [5] - 科沃斯618销售总额列清洁电器行业第一，双品牌全渠道成交额超32.5亿元，线上线下全渠道口径，科沃斯、添可品牌销额销量均为行业第一，滚筒活洗机型销量31万台，洗地机器人全市场占比20%，高端市场（5000+价位段）扫地机销量、销额占比超44% [5] 爆品情况 - 5月线上扫地机销额TOP1为石头科技的P20 Ultra，TOP2为科沃斯的T80，份额分别为19.6%/12.5% [5] - 年内爆款机型价格集中在3500 - 4000元，5月该价格带占比最高，份额达28% [5] 投资主线及推荐企业 - 白电：推荐海信家电+头部企业美的、海尔、格力等的组合 [5] - 出口：推荐欧圣电气、德昌股份、石头科技 [5] - 核心零部件：推荐华翔股份、盾安环境、三花智控 [5] 家用电器行业重点公司估值 - 报告给出了各板块多家公司的评级、6月27日收盘价、归母净利润、股本、每股收益、PE等数据 [6]

报告核心观点 报告建议关注新消费、国补撬动、关税下“危”“机”三条投资主线，分析国补对内需的托底作用、新消费趋势、国补资金安排与市场竞争、关税战带来的影响，并给出相应投资建议 [1][4] 国补托底内需，对冲外部扰动 家电需求时钟 - 基于内需国补消费刺激和外销中美贸易摩擦，将家电需求时钟划分为高成长、高股息、高风险、高波动四大象限 [14] - 2025 年上半年两会安排 3000 亿超长期特别国债支持消费品以旧换新，截至 6 月 20 日补贴资金使用约占全年 50％，带动销售额超去年全年，2024 年以旧换新带动销售超 1.3 万亿元 [14] - 6 月 23 日起美国对八大类家电及相关产品加征 50%关税，家电出海有应对经验，发挥全球供应链优势 [14] 家电 618 表现突出 - 全网电商总额 8556 亿元 +15.2%，家电销售额 1101 亿元占比 13%，天猫剔除退款后 GMV 同比增 10%，家电家装等行业成交双位数增长 [20] - 白电龙头美的、格力、海尔战报亮眼，扫地机器人石头科技、科沃斯领先，净水器云米科技增长 66%，黑电海信、TCL 等表现高光，两轮车九号、小牛增长显著 [21] 新消费暖风已至 布局新产品、新技术、新人群 - 新消费围绕新产品、新技术、新人群，在 AI 和机器人赋能下涌现浪潮 [23] - 清洁电器 2025Q1 销售额同比增 32%，销量增 18%，全年有望突破 500 亿元同比增 15%，新技术、新人群、新产品表现突出 [24] - 厨房小家电从价格战转向价值战，新人群带动品类扩圈，2025Q1 部分健康养生和西式品类增长 [28][33] - 影音娱乐小家电 AI+硬件排浪式增长，24 年全球 AI 眼镜、国内 AI 耳机等销量增长，26E 等有预期增长 [31][34] 平台竞争趋缓，小电抖音全面提速 - 平台反内卷改善利润率，抖音公布九大商家扶持政策，如免佣、返还推广费等，降低商家成本 [37][38] 国补暂停无虞，拉动效果显著 国补拉动：刚需品效果显著，龙头布局正当时 - 国补效果显著，家电社零数据连续 9 个月双位数增长，2025 年 5 大品类带动销售额 1.1 万亿元，发放补贴约 1.75 亿份 [40] 国补暂停无虞，额度分批下发 - 截至 5 月 31 日国补资金消耗预计达 1550 - 1650 亿元，上半年分两批下发 810 亿元，6 月 16 个超支省市调整发放，三、四批预计 7/10 月下发 [42] 竞争扰动：空调小米线上稳居前三，冰洗线上份额升至第四 - 小米空调线上份额升至第三，冰洗升至第四，美的发起价格战，格力子品牌降价，二线品牌份额国补后下降 [44][47] 家电长坡厚雪，护城河深厚，关注价格战出清压力 - 头部品牌从核心供应链、出海、高端化等多维度构建壁垒，不同阶段价格战对格力毛利率和净利率有不同影响 [50][52] 关税战阴霾下的脱钩“危”“机” 白电 + 黑电：全球化布局优势显著，重视行业马太效应 - 供应链向“区域供区域”转移，黑白电龙头全球化程度高，部分企业可应对关税风险，海外家电公司一季报显示涨价和产业链转移加速 [52][53] 工具：加速产业脱钩，把握供应链重构机会 - 工具产业供应链从中国向海外转移，出海布局早的代工企业受益，海外工具公司一季报显示涨价和产业链转移加速 [54][55] 小家电：关注品牌出海 + 代工受益机会 - 关注品牌出海和代工受益两类机会，海外家电公司一季报显示涨价和产业链转移加速 [57] 投资建议 - 新消费主线推荐九号公司、石头科技等机器人标的，苏泊尔、小熊电器等厨小业绩反转公司，极米科技、康冠科技等 AI 硬件创新公司 [4] - 国补撬动主线推荐白电龙头格力电器、美的集团等，黑电 TCL 电子、海信视像 [4] - 关税下“危”“机”主线把握欧圣电气、德昌股份等出海代工企业，巨星科技、泉峰控股等工具类企业 [4]

证券代码：603486 证券简称：科沃斯 公告编号：2025-045 转债代码：113633 转债简称：科沃转债 科沃斯机器人股份有限公司 关于不向下修正"科沃转债"转股价格的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 截至 2025 年 6 月 27 日，"科沃转债"转股价格已触发向下修正条款。经科沃斯 机器人股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第二次会议审议通过，公司 董事会决定本次不向下修正"科沃转债"转股价格，同时在未来六个月内（即 2025 年 6 月 28 日至 2025 年 12 月 27 日），如再次触发"科沃转债"转股价格向下修正条 款的，亦不提出向下修正方案。在此期间之后（从 2025 年 12 月 29 日起计算），若 再次触发"科沃转债"转股价格向下修正条款，届时公司董事会将再次召开会议决定 是否行使"科沃转债"转股价格的向下修正权利。 一、可转换公司债券的基本情况 （一）可转债发行情况 根据有关法规的规定和《科沃斯机器人股份有限公司公开发行 A 股可转换公司债 券募集 ...

证券代码：603486 证券简称：科沃斯 公告编号：2025-047 转债代码：113633 转债简称：科沃转债 科沃斯机器人股份有限公司 关于向 2024 年股票期权与限制性股票激励计划激励对象 授予预留股票期权与限制性股票的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ●股票期权与限制性股票预留授予日：2025 年 6 月 27 日 科沃斯机器人股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年股票期权与限制性股 票激励计划（以下简称"本激励计划"、"《激励计划》"）规定的股票期权与限制 性股票预留授予条件已经成就，根据公司 2024 年第一次临时股东大会的授权，公司 于 2025 年 6 月 27 日召开了第四届董事会第二次会议，审议通过了《关于向 2024 年 股票期权与限制性股票激励计划激励对象授予预留股票期权与限制性股票的议案》， 确定股票期权与限制性股票的预留授予日为 2025 年 6 月 27 日。现将有关事项说明如 下： 一、股票期权与限制性股票授予情况 （一）已履行的决策程序和信息披露情况 ...