文章核心观点 - AI技术快速发展正在重塑数据中心行业格局 人工智能是驱动数据中心市场增长的核心动力 推理业务将成为主要需求来源 [6] - 数据中心概念股出现结构性异动 部分个股大幅上涨 行业可能处于爆发前夜 [3][6] - 国内外云厂商资本开支高增长 特别是AI基础设施投入大幅增加 推动数据中心行业新一轮发展 [5][9] 市场表现与异动 - A股算力概念股局部异动 数据港和荣联科技盘中双双涨停 亿田智能大涨11.02% 慧辰股份涨7% 宏景科技 数据港 海光信息涨超5% 中科曙光涨4.58% [3][6] - 外围数据中心概念股抢跑 金山云上周一度大涨15% 万国数据上周五大涨近15% 世纪互联上周四和周五连涨两天 涨幅超20% [6] - 甲骨文股价上周三飙升36% 公司订单积压达到4550亿美元 比上一季度增加3170亿美元 [6] 资本开支与投入 - 腾讯二季度资本开支增长119% 阿里增长220% 阿里过去四个季度累计投入AI基础设施和AI产品研发超过1000亿元 按计划推进3年3800亿元资本支出目标 [5] - 2024年腾讯资本开支规模为960.48亿元 同比增长102.60% [9] - 2025年一季度Meta CAPEX规模129.41亿美元 同比增长102.20% 亚马逊CAPEX规模242.55亿美元 同比增长74.06% [9] - 微软 亚马逊 谷歌 Meta云厂商2021-2024年资本开支CAGR分别为33.74% 11.92% 28.71% 26.13% [9] 行业发展趋势 - 2025年上半年中国AI云市场规模达223亿元 [7] - AI发展驱动数据中心升级 单机柜功率提升 单集群更大规模化部署 超大型&大型AIDC占比逐步提升 [9] - Nebius与微软签署价值174亿至194亿美元的AI运算基础设施协议 持续至2031年 [6] - "东数西算"政策为数据中心规模化 集约化发展提供方向 西部地区低成本资源与东部地区高市场需求结合 长期打开行业增量空间 [9] 政策与环境影响 - 多地陆续下发关于开展算力摸底有关工作的通知 相关部门从更高层面统筹规划 避免各地盲目重复建设 [7] - "双碳"背景下 "绿色低碳"政策组合和"绿电交易"市场手段倒逼数据中心转型 新项目节能审查趋严 [10] - AIDC竞争格局趋于理性 行业技术门槛有望提升 头部企业领先优势可能扩大 [10]

算力概念股市场表现 - 午后A股算力概念股局部异动 数据港和荣联科技直线拉升并盘中双双涨停 亿田智能 慧辰股份 海光信息 中科曙光 宏景科技等涨幅居前[2] - 截至收盘 亿田智能大涨11.02% 荣联科技涨停 慧辰股份大涨7% 宏景科技 数据港 海光信息涨超5% 中科曙光涨4.58%[6] - 外围数据中心概念股抢跑 金山云上周一度大涨15% 万国数据上周五大涨近15% 世纪互联上周四和周五连涨两天涨幅超20%[6] 资本开支与AI投入 - 国内大厂资本开支高增 今年二季度腾讯资本开支增长119% 阿里增长220%[4] - 阿里在过去四个季度累计投入AI基础设施和AI产品研发超过1000亿元 并将按计划推进3年3800亿元资本支出目标[4] - 2024年腾讯资本开支规模为960.48亿元 同比增长102.60%[9] - 海外云厂商CAPEX持续扩张 2021-2024年资本开支CAGR分别为微软33.74% 亚马逊11.92% 谷歌28.71% Meta26.13%[9] - 2025年一季度Meta CAPEX规模129.41亿美元同比增长102.20% 亚马逊242.55亿美元同比增长74.06%[9] 行业驱动因素 - AI技术的快速发展正在重塑数据中心行业格局 人工智能仍是驱动数据中心市场增长的核心动力 推理业务将成为主要需求来源[6] - AI发展驱动数据中心升级 单机柜功率提升及单集群更大规模化部署 超大型&大型AIDC占比逐步提升[9] - 国内外CPU&GPU新品能耗呈明显爬坡趋势 驱动数据中心单机柜功率不断上升[9] - 国际权威市场调研机构英富曼报告显示 2025年上半年中国AI云市场规模达223亿元[7] 政策与市场环境 - 多地陆续下发关于开展算力摸底有关工作的通知 相关部门旨在从更高层面统筹规划 避免各地盲目重复建设[7] - IDC产业政策陆续推出 "东数西算"为数据中心规模化集约化发展提供明确方向 长期有望打开行业增量空间[9] - "双碳"背景下 "绿色低碳"政策组合和"绿电交易"市场手段倒逼数据中心转型 新项目节能审查趋严[10] 重大合作协议 - AI云端运算公司Nebius宣布与微软签署价值174亿至194亿美元的AI运算基础设施协议 该协议将持续至2031年[6] - 甲骨文订单积压已达到4550亿美元 比上一季度增加3170亿美元[6]

市场表现 - 9月12日计算机板块震荡走高 计算机ETF（159998）涨幅1.73% 成交额超3000万元 盘中溢折率0.04% [1] - 成分股中科曙光涨超8% 江波龙涨超6% 光环新网和润泽科技跟涨 [1] - 云计算ETF沪港深（517390）跌0.28% 换手率超5% 成分股易华录涨超14% 科华数据涨停 中科曙光、数据港、阿里巴巴-W涨幅居前 [1] - 云计算ETF沪港深近4日连续获资金净流入 累计超7000万元 [1] - 计算机ETF（159998）最新规模为30.92亿元 为全市场规模最大的计算机ETF [1] 产品结构 - 计算机ETF跟踪中证计算机主题指数 覆盖软件开发、计算机设备、IT服务行业 合计权重93.22% [1] - 云计算ETF沪港深跟踪指数AI算力含量较高 覆盖光模块&光器件、算力租赁、数据中心、AI服务器、液冷等热门概念 [2] - 计算机ETF配有场外联接基金（A类001629/C类001630） 云计算ETF沪港深配有场外联接基金（A类019171/C类019170） [1][2] 政策动态 - 国家发改委发文强调完善人工智能应用创新发展环境 强化政府部门和国有企业示范引领作用 [2] - 政策要求完善应用试错容错管理制度 推动关键重点场景有序开放 加大金融和财政支持力度 [2] - 布局建设国家人工智能应用中试基地 搭建行业共性平台 降低创新门槛 促进成果转化 [2] - 推动大中小企业融通发展 构建资源共享、能力互补的AI产业生态 [2] 行业前景 - 人工智能+行动为AI产业规模化推广提供政策支持 央国企和政府引导基金发挥核心引领作用 [3] - 政策推动算力基础设施建设和AI应用商用化落地 促进中长期资金注入AI产业 [3] - 配套文件出台将使人工智能落地方向更清晰细化 行业迎来政策、技术、需求三维共振 [3] - 算力侧高成长性具备估值消化能力 应用侧海外对标仍具增长潜力 [3]

云计算概念股市场表现 - A股市场云计算概念股集体走强 其中易华录涨超12% 特发信息 科华数据 润建股份10CM涨停 开普云涨超8% 中科曙光 数据港涨超6% 荣联科技 易点天下 佳华科技 宏景科技 深信服 省广集团涨超5% [1] 个股涨幅数据 - 易华录代码300212 涨幅12.91% 总市值178亿 年初至今涨幅5.77% [2] - 特发信息代码000070 涨幅10.02% 总市值104亿 年初至今涨幅100.52% [2] - 科华数据代码002335 涨幅10.01% 总市值356亿 年初至今涨幅139.33% [2] - 润建股份代码002929 涨幅0.99% 总市值149亿 年初至今涨幅56.31% [2] - 开普云代码688228 涨幅8.65% 总市值103亿 年初至今涨幅244.61% [2] - ST立方代码300344 涨幅7.07% 总市值35.94亿 年初至今涨幅25.84% [2] - 中科曙光代码603019 涨幅6.94% 总市值1441亿 年初至今涨幅36.76% [2] - 数据港代码603881 涨幅6.23% 总市值257亿 年初至今涨幅90.13% [2] - 荣联科技代码002642 涨幅5.98% 总市值70.33亿 年初至今涨幅48.67% [2] - 易点天下代码301171 涨幅5.85% 总市值158亿 年初至今涨幅19.16% [2] - 佳华科技代码688051 涨幅5.39% 总市值34.95亿 年初至今涨幅117.05% [2] - 宏景科技代码301396 涨幅5.27% 总市值121亿 年初至今涨幅291.95% [2] - 深信服代码300454 涨幅5.05% 总市值524亿 年初至今涨幅116.66% [2] - 省广集团代码002400 涨幅5.01% 总市值150亿 年初至今涨幅7.80% [2]

云计算概念股市场表现 - A股市场云计算概念股集体走强 其中易华录涨超12% 特发信息 科华数据 润建股份涨停 开普云涨超8% 中科曙光 数据港涨超6% 荣联科技 易点天下 佳华科技 宏景科技 深信服 省广集团涨超5% [1] - 易华录涨幅12.91% 总市值178亿 年初至今涨幅5.77% [2] - 特发信息涨幅10.02% 总市值104亿 年初至今涨幅100.52% [2] - 科华数据涨幅10.01% 总市值356亿 年初至今涨幅139.33% [2] - 润建股份涨幅9.99% 总市值149亿 年初至今涨幅56.31% [2] - 开普云涨幅8.65% 总市值103亿 年初至今涨幅244.61% [2] - 中科曙光涨幅6.94% 总市值1441亿 年初至今涨幅36.76% [2] - 数据港涨幅6.23% 总市值257亿 年初至今涨幅90.13% [2] - 荣联科技涨幅5.98% 总市值70.33亿 年初至今涨幅48.67% [2] - 易点天下涨幅5.85% 总市值158亿 年初至今涨幅19.16% [2] - 佳华科技涨幅5.39% 总市值34.95亿 年初至今涨幅117.05% [2] - 宏景科技涨幅5.27% 总市值121亿 年初至今涨幅291.95% [2] - 深信服涨幅5.05% 总市值524亿 年初至今涨幅116.66% [2] - 省广集团涨幅5.01% 总市值150亿 年初至今涨幅7.80% [2] 技术指标信号 - MACD金叉信号形成 这些股涨势不错 [2]

行业表现 - 国资云和算力租赁板块在9月12日持续拉升 [1] - 特发信息和润建股份涨停 [1] - 中科曙光、首都在线和数据港跟涨 [1]

算力概念股市场表现 - A股算力概念股持续活跃 新炬网络实现3连板 [1] - 多只算力概念股高开 包括荣联科技 科华数据 润建股份 易华录 数据港等 [1]

数据基础设施支撑体系 - 构建数据流通利用基础设施 支持企业开展可信数据空间、数场、数联网、数据元件、区块链、隐私保护计算等技术实践 [1] - 推进行业高质量数据集建设 鼓励企业围绕电子信息、机械装备、商贸物流、金融服务等重点行业领域建设训练、验证、测试、语料等数据集 [1] 数据产业规划布局 - 培育多元数据经营主体 鼓励行业龙头企业、互联网平台企业设立数据业务独立经营主体 [1] - 培育产业创新企业 支持数据企业联合上下游企业、科研机构和高校建立创新联合体 [1] 企业数据治理与流通 - 提升企业数据治理能力 鼓励建立首席数据官制度并健全数据资源管理机制 [2] - 推进企业数据资产登记 培育规范化数据交易市场 [2] - 发展专业化数据服务生态 培育和引进综合型或专业型第三方数据服务机构 [2] 数据应用创新 - 扩大数据资源供给 加快公共数据开发利用并推动企业数据价值释放 [2] - 激发数据应用创新活力 优化产业发展环境 [2] 产业支持体系 - 提高数据领域动态安全保障能力 [2] - 强化产业金融支持 [2]

股价表现 - 9月10日数据港股价上涨5.07%至32.30元/股 成交额达15.80亿元 换手率6.91% 总市值232.04亿元 [1] 公司基本情况 - 上海数据港股份有限公司成立于2009年11月18日 2017年2月8日上市 注册地址位于上海市静安区 [1] - 公司主营业务为数据中心服务器托管服务及网络带宽服务 IDC服务业收入占比99.31% IDC解决方案收入占比0.69% [1] 机构持仓情况 - 华商计算机行业量化股票发起式A(007853)二季度增持数据港5.4万股 持有32.41万股 占基金净值比例2.12% 位列第十大重仓股 [2] - 该基金最新规模2.45亿元 今年以来收益15.09% 近一年收益79.53% 成立以来收益29.64% [2] - 基金经理艾定飞累计任职6年291天 管理规模9亿元 任职期间最佳基金回报99.94% 最差回报-22.1% [2] 当日投资收益 - 华商计算机行业量化股票发起式A基金当日浮盈约50.56万元 [2]

公司股价表现 - 9月9日股价下跌5.03%至30.57元/股 成交额14.25亿元 换手率6.33% 总市值219.61亿元 [1] 公司基本情况 - 公司成立于2009年11月18日 2017年2月8日上市 注册地址位于上海市静安区江场路1401弄14号1601室 [1] - 主营业务为数据中心服务器托管服务及网络带宽服务 IDC服务业占比99.31% IDC解决方案占比0.69% [1] 机构持股情况 - 广发中证1000ETF(560010)二季度增持66.08万股 持股数达188.88万股 占流通股比例0.26% [2] - 该基金9月9日浮亏约305.99万元 最新规模307.18亿元 今年以来收益23.88% 近一年收益63.74% [2] - 基金经理罗国庆任职9年335天 管理规模675.65亿元 最佳基金回报70.24% 最差回报-48.08% [2]