(责任编辑：宋政 HN002) | 代码 | 名称 | 0 | 涨幅%↑ | 总市值 | 年初至今涨幅% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 003026 | 中晶科技 | 1 | -6.70 | 41.69亿 | -0.77 | | 688233 | 神工股份 | 1 | -5.53 | 80.28亿 | 101.54 | | 603986 | 兆易创新 | 1 | -5.33 | 1421亿 | 100.00 | | 688766 | 普申股份 $ | | -4.72 | 203亿 | 90.40 | | 688123 | 聚辰股份 | 1 | -4.71 | 237亿 | 157.04 | | 688532 | 华海诚科 | 1 | -4.34 | 77.20亿 | 28.99 | | 688403 | 汇成股份 | | -4.25 | 130亿 | 70.10 | | 688146 | 中船特气 | 兼 | -4.25 | 233亿 | 52.22 | | 001309 | 德明利 | 1 | -4.01 | 488亿 | 246.03 | 格隆汇11月 ...

市场表现 - A股市场半导体股出现集体下跌，多只个股跌幅显著 [1] - 中晶科技领跌，跌幅超过6%，达到6.70% [1][2] - 神工股份与兆易创新跌幅均超过5%，分别为5.53%和5.33% [1][2] - 普冉股份、聚辰股份、华海诚科、汇成股份、中船特气、德明利等公司跌幅均超过4% [1][2] 个股数据 - 中晶科技总市值为41.69亿，年初至今跌幅为0.77% [2] - 神工股份总市值为80.28亿，但年初至今涨幅高达101.54% [2] - 兆易创新总市值达1421亿，年初至今涨幅为100.00% [2] - 聚辰股份总市值237亿，年初至今涨幅为157.04% [2] - 德明利总市值488亿，年初至今涨幅高达246.03% [2]

公司业绩与市场反应 - 公司第三季度营收同比增长92.64%，但净利润同比下降15.9% [3] - 公司第三季度研发投入同比大增164.81%至5.24亿元 [3] - 公司解释净利润下降主要因芯片定制及战略项目投入金额较大，剔除该因素后利润指标同比均提升 [3] 市场竞争格局 - 不同咨询机构对公司全球全景相机市占率数据悬殊，久谦咨询报告显示公司市占率从第二季度92%骤降至第三季度49%，大疆为43%；弗若斯特沙利文报告则显示公司市占率75%，大疆17.1% [2] - 大疆切入全景相机及拇指相机赛道，公司则切入无人机赛道 [1] - 大疆7月底推出售价2999元起的全景相机，公司随后推出全景相机限时特惠活动，Insta360X5标准套装降价500元至3298元 [2] 公司战略与业务发展 - 公司认为友商发起的价格竞争为市场扩容创造条件，通过市场竞争提升增量是行业目标 [3] - 公司将部分短期费用视为未来竞争力建设的必要投入，净利润被视为受研发投入、营销节奏等多因素影响的动态变量 [3] - 公司无人机业务对未来营收具体贡献金额尚无法准确预测，与第三方孵化的影翎Antigravity全景无人机有望第四季度试售 [4] - 公司计划推出自有无人机品牌，进入某赛道前会开展技术储备，有节奏地介入，不追求短期快速占领市场 [4] 技术投入与成本考量 - 公司花费较多资金用于芯片定制，芯片性能对手持影像设备性能影响颇大 [4] - 芯片定制可带来性能优化但成本高企，大疆全景相机定制方形传感器需足够资金量支撑且需提前2年开始定制 [4]

公司竞争格局 - 影石创新与大疆在多个赛道存在激烈竞争，大疆切入影石所在的全景相机和拇指相机赛道，影石则切入大疆的优势赛道无人机[3] - 不同咨询机构对全球全景相机市场第三季度市占率的报告数据悬殊，久谦咨询报告显示影石市占率从第二季度的92%骤降至第三季度的49%，大疆为43%，而弗若斯特沙利文报告则显示影石市占率为75%，大疆为17.1%[4] - 公司财务负责人回应称，相关市占率数据的准确性、完整性及权威性均无法获得验证[4] 价格竞争与市场策略 - 大疆推出的全景相机起售价为2999元，公司随后在官网推出全景相机限时特惠活动，Insta360 X5标准套装降价500元至3298元[4][5] - 大疆在国庆假期后还推出限时降价，涉及云台相机、运动相机等多款产品，部分产品降价近千元[5] - 公司董事长刘靖康表示，友商进入市场后的价格竞争为市场扩容创造了条件，通过市场竞争提升增量是行业目标，并强调在激烈价格竞争下公司第三季度营收实现增长[5] 财务表现与研发投入 - 公司第三季度营收同比增长92.64%，但净利润同比下降15.9%[5] - 同期研发投入同比大增164.81%至5.24亿元[5] - 公司解释称，净利润下降主要因芯片定制及战略项目投入金额较大，若剔除这些投入因素影响，第三季度利润指标同比均实现提升，公司将部分短期费用视为未来竞争力建设的必要投入[5] 无人机业务进展 - 公司与第三方共同孵化的影翎Antigravity全景无人机有望第四季度在部分区域市场试售，但实际发售时间可能因供应链配套、市场环境变化而调整[6] - 公司还计划推出自有无人机品牌[6] - 公司董事长表示，无人机品类有上限更高的市场规模且很多需求未被满足，只要涉及战略所需的技术能力积累，公司会有节奏地介入，不会追求短期快速占领市场[6] 芯片定制与产品性能 - 手持影像设备包含多颗芯片，芯片性能对设备性能影响颇大，芯片定制可带来性能优化但定制成本高企[6] - 大疆推出的首款全景相机定制了方形传感器，其产品经理表示这种定制需要足够资金量支撑且需提前2年开始[6]

1、2025年10月14日公司，合肥新汇成微电子股份有限公司举办特定对象调研活动，向舟资本、兴全基 金、平安资管等多家机构投资者披露重磅布局：公司通过直接与间接投资相结合，拿下合肥鑫丰科技有 限公司（简称 "鑫丰科技"）27.5445% 股权，并与鑫丰科技股东华东科技（苏州）有限公司（简称 "华 东科技"）达成战略合作，共同拓展 3D DRAM 等存储芯片封测业务，瞄准 AI 基建时代下存储芯片的爆 发式需求。 来源：新浪证券-红岸工作室 11月4日，汇成股份跌1.38%，成交额4.62亿元，换手率3.35%，总市值135.30亿元。 异动分析 存储芯片+先进封装+OLED+芯片概念+人民币贬值受益 区间今日近3日近5日近10日近20日主力净流入923.72万-2623.56万-4098.62万-6463.42万-5.98亿 主力持仓 主力没有控盘，筹码分布非常分散，主力成交额1.36亿，占总成交额的5.46%。 技术面：筹码平均交易成本为16.73元 2、据2023年2月投资者关系活动记录表： Chiplet先进封装技术是凸块制造、Fan-out、3D、SiP等高端先 进封装技术的集合，公司掌握的凸块制造技 ...

申万菱信智能生活量化选股混合型发起式A（016515）成立日期2023年3月17日，最新规模1953.03万。 今年以来收益30.57%，同类排名2983/8150；近一年收益41.12%，同类排名1705/8043；成立以来收益 54.24%。 申万菱信智能生活量化选股混合型发起式A（016515）基金经理为夏祥全。 截至发稿，夏祥全累计任职时间5年16天，现任基金资产总规模5.91亿元，任职期间最佳基金回报 26.96%， 任职期间最差基金回报-26.61%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 11月4日，汇成股份跌1.38%，截至发稿，报15.77元/股，成交4.62亿元，换手率3.35%，总市值135.30亿 元。汇成股份股价已经连续4天下跌，区间累计跌幅8.42%。 资料显示，合肥新汇成微电子股份有限公司位于安徽省合肥市新站区合肥综合保税区内项王路8号，成 立日期2015年12月18日，上市日期2022年8月18日，公司主营业务 ...

11月4日，汇成股份跌1.38%，截至发稿，报15.77元/股，成交4.62亿元，换手率3.35%，总市值135.30亿 元。汇成股份股价已经连续4天下跌，区间累计跌幅8.42%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 从基金十大重仓股角度 数据显示，汇添富基金旗下1只基金重仓汇成股份。汇添富国证2000指数增强A（019318）三季度持有 股数19.12万股，占基金净值比例为0.39%，位居第九大重仓股。根据测算，今日浮亏损失约4.21万元。 连续4天下跌期间浮亏损失27.72万元。 资料显示，合肥新汇成微电子股份有限公司位于安徽省合肥市新站区合肥综合保税区内项王路8号，成 立日期2015年12月18日，上市日期2022年8月18日，公司主营业务涉及以前段金凸块制造(Gold Bumping)为核心,并综合晶圆测试(CP)及后段玻璃覆晶封装(COG)和薄膜覆晶封装(COF)环节,形成显示驱 动芯片全制程封装测试综合服务能力。主营业务收入构成 ...

行业与公司 * 纪要涉及的公司为汇成股份及其子公司新丰科技 [1] * 公司主营业务为显示驱动芯片（DDIC）的封装与测试 [2] * 子公司新丰科技专注于存储芯片封测，特别是LPDDR产品 [9][15] 核心财务表现与影响因素 * 2025年1-9月公司实现营业收入12.95亿元，同比增长21.05% [3] * 主营业务毛利率为22.35%，同比提升0.8个百分点 [3] * 净利润达到1.24亿元，同比增长23.21% [3] * 但第三季度归母净利润同比下降31% [6] * 第三季度净利润下滑主要因费用端阶段性支出增加：员工持股计划股份支付费用约600万元、可转债利息费用约400万元、研发投入增加 [10] * 第三季度营收环比减少，主要因第二季度集中处置黄金回收废液增加了5000多万其他业务收入 [6] * 公司净资产为34.75亿元，同比增长8.55% [4] * 总资产为48.43亿元，同比增长5.48% [5] * 资产负债率28.25%，比去年末下降2个百分点 [5] 业务结构与客户分析 * 按制程分类：邦定制程营收占比因金价上涨增至47% [2][7] COF制程占比呈上升趋势，从去年13%升至今年17%左右 [2][7] * 按产品尺寸分类：12寸产品是主要收入来源，占比提升至84%以上 [2][7] 大尺寸高清电视占比从去年17%增至今年近20% [2][7] 智能穿戴设备等新兴领域快速增长 [2][7] * 客户结构：境外客户贡献约60%销售额 [2] 前五大客户合计营收占比约75% [2] 瑞鼎因OLED订单显著增加，跃升为第三大客户 [2][8] * 产品应用趋势：OLED品类渗透率持续提升，从第一季度24%增至第三季度27% [2][8] 产能布局与扩张计划 * DDIC金制程产能稳定，铜镍金制程产能每季度约增2000片 [9] * 车规部分预计明年二季度逐步释放产能，每年新增5000片左右 [9] * 到2026年前道制程邦定产能预计提升约1万片 [9] * COF制程产能预计2026年提升至55-60KK/月 [9] * 新丰科技在未来3-4个季度投入约4亿资本开支扩充LPDDR产能 [2][9] 预计2027年中期封装产能达6万片/月 [2][9] * 新丰科技2025年收入规模预计与2024年持平，不超过2亿元 [15] 市场趋势与未来展望 * 大尺寸高清电视自去年四季度进入上行阶段，并在今年第三季度快速复苏 [4][11] * 预计2025年第三、四季度大尺寸市场景气度仍将维持上行周期 [4][14] * 消费电子终端景气度疲软，可能与近4-6个季度消费需求疲软有关 [14] 预计可能在2025年底或2026年回暖 [14] * 2025年四季度景气度预计相较于三季度呈现回暖态势 [19] * 预计2026年收入端保持稳定增长，对利润端持乐观态度 [4][21] * 2025年第四季度稼动率预计回暖，但对明年第一季度预期不高（传统淡季） [22] 新产品与战略布局 * 公司在大尺寸产品领域采取积极客户绑定策略，成功获取集创、通瑞微等境内客户订单 [12] * 电子价签业务在过去六七个季度高速增长，尤其在2025年第一、二季度收入占比超10% [13] 预计未来需求将回归平稳 [13] * 新丰科技当前主要封测LPDDR4和LPDDR5系列产品，并逐步向LPDDR5X过渡 [16] 目标争取市场份额进入前二 [16] * 定制化DRAM模块预计2026年显现收入，但目前项目处于早期阶段 [17] 3D DRAM产业化尚处早期 [17] * 新增量布局围绕玻璃基制程展开，包括RDL、FONTS等技术储备 [23] * 新丰科技选择LPDDR作为核心业务是基于其平台团队历史和工艺优势 [24] 短期内不考虑进入HBM领域 [24] 其他重要事项 * 公司已进入可转债触发赎回窗口期，但决定延长赎回时间直至对股票流动性不构成重大冲击 [4][20] * 金凸块制程收入占比超过40%，其毛利率水平与公司整体毛利水平相当，理想状态下可达25%-30% [24] 金价上涨通过价格转移机制不影响公司利润 [24]

锚定存储市场热点，汇成股份打造双轮增长引擎 当前全球存储芯片市场因AI基建需求迎来结构性机遇，3D DRAM等先进存储产品需求爆发。过去半年 时间里，全球存储芯片价格"涨声一片"，国内亦在加速存储芯片产业链自主化进程，国内存储芯片领域 的投资逻辑正逐步由单一厂商蔓延至全链条。汇成股份此时切入存储封测赛道，展现出清晰的战略前瞻 性与市场洞察力。结合市场、技术等多方面情况，存储封测市场规模更广、技术迭代空间更大，此次布 局将推动公司构建"显示+存储"双核心业务格局，有效为长期增长注入新动能。 值得关注的是，汇成股份通过与掌握3D CUBE解决方案的华东科技合作，有望在3D DRAM先进封装领 域实现突破填补国内相关市场空白，这一技术布局不仅契合AI时代对高密度存储封装的需求，更成为 公司吸引市场关注的核心亮点。面对存储业务拓展中的潜在挑战，汇成股份通过非控股的股权布局（不 纳入合并报表），降低短期盈利压力。此外依托过往资金优势与产业资源，联合本地投资平台共同推进 产能扩张，分散投入风险。同时，将显示驱动封测领域的周期应对经验复用于存储业务，为应对DRAM 行业波动提供保障。 汇成股份此次布局存储封测，是基于产业趋 ...

公司股价与交易表现 - 11月3日公司股价下跌2.91%，成交额为5.53亿元，换手率为4.08%，总市值为137.19亿元 [1] - 当日主力资金净流出3705.69万元，近5日主力资金净流出1.02亿元，近20日主力资金净流出6.09亿元 [5][6] - 主力持仓占比为6.8%，筹码分布非常分散，无连续增减仓现象，主力趋势不明显 [6] 公司业务与技术布局 - 公司主营业务为集成电路高端先进封装测试服务，核心产品是显示驱动芯片封测，占主营业务收入的90.25% [3][8] - 公司掌握凸块制造技术，并以此为基础积极布局Fan-out、2.5D/3D、SiP等Chiplet先进封装技术 [2] - 公司通过投资取得合肥鑫丰科技有限公司27.5445%股权，共同拓展3D DRAM等存储芯片封测业务，瞄准AI基建带来的存储芯片需求 [2] 客户与市场分布 - 公司OLED显示驱动芯片封测业务的客户包括联咏、瑞鼎、奕力、云英谷、集创北方等多家企业 [2] - 公司海外营收占比为54.15%，受益于人民币贬值 [4] 公司财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入12.95亿元，同比增长21.05%，归母净利润为1.24亿元，同比增长23.21% [9] - A股上市后累计派发现金分红1.61亿元 [9] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.35万户，较上期增加15.93%，香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股4037.15万股，较上期增加2194.43万股 [9] 技术面分析 - 该股筹码平均交易成本为16.75元，近期筹码减仓程度减缓 [7] - 当前股价靠近15.36元支撑位 [7]