清洁能源项目 - 2022年，NYSEG和RG&E拥有的九座水电站产生了约187,800兆瓦时的清洁水电，足以为纽约州约26,000户家庭供电[31] - Renewables的主要业务是陆上风能发电，截至2022年12月31日，陆上风能发电占其总装机容量的约95%[36] - Vineyard Wind 1项目是一项806兆瓦的大型海上风电项目，预计将为马萨诸塞州的40万多户家庭和企业提供清洁能源，并每年减少超过160万吨的碳排放[38] - Commonwealth Wind计划将合同容量纳入下一次马萨诸塞州海上风电招标[39] - Renewables的风电项目中，西门子-格美和GE Wind占据了70%的装机容量[39] - Renewables拥有两个热发电厂，总装机容量为636兆瓦[40] - Renewables在美国各地积极开发风能和太阳能项目[40] 监管事项 - FERC监管电力和天然气的传输和批发销售[41] - FERC监管Maine、New York和Connecticut的电力传输资产的回报率[42] - FERC对New York的电力传输收入进行监管[43] - FERC和CFTC监督能源商品市场的某些部分[44] - 网络公司的受管电力公用事业受到各州公用事业委员会的监管[46] - Renewables在纽约、得克萨斯和加利福尼亚的发电子公司受到当地监管机构的监管[47] 环境和气候变化 - 公司在全球气候变化和温室气体排放问题上持续评估监管风险和不确定性，可能会导致额外的规则、法规和通过费率制定过程施加的要求，影响公司业务运营[56] - 公司设定了2030年实现碳中和的目标，包括减少设施的环境影响、提高零排放发电能力等[59] 员工福利和发展 - 公司设定了人力资本相关目标，包括到2030年女性占高管职位的35%、高级领导中50%为女性、到2030年员工事故率减少40%[72] - 公司雇佣了7,579名员工，其中91.5%位于五个州，2022年雇佣并接纳了1,243名员工[72] - 公司重视多样性、公平和包容对未来成功至关重要[72] - 公司的BRG社区不断增长，员工参与度超过15%[73] - 公司致力于提供安全和健康的工作场所，鼓励创新[75] - 公司持续推动员工的个人和专业发展，提供多样化的学习选择[76] - 公司的薪酬、健康和退休计划旨在吸引和留住适合的人才[77] - 公司提供全面的健康、牙科、视力、寿险和残疾计划[81] - 公司为员工提供慷慨的401(k)匹配和带薪休假计划[81] - 公司为迎接新生儿（出生、代孕、领养或寄养）的员工提供带薪产假[81] - 公司提供教育和学费补助计划[81] - 公司支持本地非营利组织，为员工捐款提供现金匹配，并直接捐赠以表彰员工的志愿者时间[81]

财务数据和关键指标变化 - 前三季度净利润7.34亿美元，调整后净利润7.49亿美元，较2021年同期分别增长35%和23% [37] - 前三季度每股收益（EPS）同比增长22%至1.90美元，调整后EPS同比增长11%至1.94美元 [8] - 自2020年以来，前九个月的净利润和调整后净利润均增长超70%，每股收益和调整后每股收益增长约40%，调整后EPS自2020年以来的复合年增长率约为18% [13] - 重申2022年净利润和调整后净利润预期为8.5 - 9.2亿美元，即每股2.20 - 2.38美元，调整后净利润较2021年增长9% - 11% [12] - 第三季度净利润1.05亿美元，调整后净利润1.22亿美元，季度环比略有下降，主要因2021年新英格兰清洁能源连接（NECEC）输电项目的AFUDC缺失、应收账款折旧增加以及网络业务成本上升 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 网络业务 - 已在所有辖区提交费率申请，寻求2023年生效的多年期计划，与FERC公式费率结合，将为约90%的费率基数提供监管协议 [14] - 申请未来三年约100亿美元的资本投资，用于清洁能源转型、可靠性和弹性提升以及改善客户服务 [15] - 纽约费率申请导致账单影响约为13%，公司费率仍为该州最低之一；CMP、UI和伯克希尔燃气的费率涨幅在4% - 5%，低于当前通胀水平 [15] - EBL注册量同比增长22%，客户采用率达40%；移动应用下载量同比增长76% [25] 可再生能源业务 - 过去12个月实现约475兆瓦的商业运营，其中包括281兆瓦的风能和184兆瓦的太阳能；另有约600兆瓦正在建设中，包括106兆瓦的陆上风电和480兆瓦的太阳能 [20] - 海上风电项目Vineyard Wind 1建设进展顺利，预计2024年交付，该项目供应链已全部签约，劳动力成本固定或封顶 [17] - 与Sempra Infrastructure达成协议，支持在美国开发大规模清洁绿色氢气和氨项目，初期聚焦墨西哥湾沿岸和西海岸 [11] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点是执行，专注于受监管的增长、持续执行和价值创造，目标是实现2022年盈利预期 [22] - 计划到2025年投资超210亿美元用于受监管网络和合同可再生资产，包括PNM Resources的企业价值和Vineyard Wind 1的全部资本支出 [29] - 致力于通过资产轮换和合作实现多元化增长，拥有26GW的多元化项目管道，包括陆上风电、太阳能和海上风电 [34] - 与同行相比，公司清洁可再生资源占比超90%，无煤炭发电，率先设定碳中和目标，目标是到2030年实现范围一和范围二排放的碳中和 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对实现全年业绩充满信心，重申盈利预期，认为尽管面临宏观经济挑战，但公司运营表现良好，有能力应对风险 [12] - 通胀削减法案（IRA）将为美国清洁能源行业带来长期顺风，公司正在评估利用该法案带来的机会，如执行再发电项目和最大化税收抵免价值 [21] - 未来三年，公司预计每股收益和调整后每股收益将以6% - 7%的复合年增长率增长 [99] 其他重要信息 - 公司在债务融资方面取得进展，包括为Vineyard Wind 1项目获得23亿美元的建设和终端贷款，以及140万美元的税收股权融资 [41] - 截至第三季度末，公司拥有约6000万美元现金，加上运营现金流、公用事业债务、税收股权融资、商业票据计划、与Iberdrola的5亿美元内部信贷额度以及12月将收到的5.75亿美元债务收益，公司拥有87亿美元的流动性，可覆盖21个月 [42] - 公司股息政策保持不变，目标派息率为65% - 75%，董事会最近宣布每股0.44美元的季度股息，将于2023年1月3日支付 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于海上风电项目Park City和Commonwealth的重新谈判及价值实现 - 公司认为项目租赁权价值巨大，无论项目是否推进、何时推进或取消重启，租赁权都有很高价值；重新谈判是为使项目回到预期回报，避免亏损，谈判过程预计至少需要九个月 [47][48][49] - 若成功重新谈判，项目价值将大幅提升；若保留租赁权参与拍卖，价值也远超与CIP协议中的估值 [51] 问题2：关于与Sempra的协议 - 双方合作是因财务纪律和互补性，Sempra有良好的天然气业务和基础设施，公司是可再生能源领域的领导者，双方将共同分析项目，预计两到三个月内完成分析，若认为可行将全速推进 [53] 问题3：海上风电合同谈判与费率申请及州监管关系 - 公司认为这两者虽涉及不同团队，但都体现了公司对该地区的承诺，目标是为该州提供可再生能源，双方是朝着共同目标合作 [55][56] 问题4：海上风电PPA重新定价及回报目标 - 公司目标是使项目回到最初预期的回报水平，因当前世界形势变化，如供应链问题、商品价格上涨和建设延迟等，导致项目回报受到影响 [59] 问题5：竞争性合同重新定价的法律先例 - 存在合同重新谈判的案例，公司认为可在现有合同框架内进行重新谈判，合同中有相关条款支持公司的请求 [61] 问题6：NECEC项目进展对2024年交付时间的影响 - 公司目前关注与EDCs的合同，要求在2025年4月前实现商业运营（COD），正在评估施工时间表，希望在审判程序结束后尽快恢复施工 [63] 问题7：若马萨诸塞州委员会不批准更高的PPA，是否继续推进项目 - 公司表示需要对PPA进行修订才能继续推进项目，这是严肃的问题，公司已与各方进行了透明的沟通 [66][68] 问题8：股权价值变化对资产出售和股权融资的影响 - 公司将继续关注资产轮换，若PNM交易不发生，无需进行资本增加；若交易发生，仍考虑至少20亿美元的资产轮换，资产出售决策并非取决于股价，而是基于资产本身的合理性 [70] 问题9：资产出售市场情况 - 公司认为资产估值处于高位，市场对可再生能源资产和少数股权的需求旺盛，买家兴趣未减 [72][73] 问题10：第四季度盈利的潜在逆风因素 - 公司对全年盈利指引有信心，未进行季度估算，第四季度可能有费率申请带来的增量收益，但也面临风电生产和定价、热资产管理、税收、监管调整、不可收回费用等风险和机遇 [76] 问题11：明年基础业务的增长驱动因素 - 可再生能源业务约600兆瓦项目正在建设中，部分项目今年已实现COD，将对同比业绩产生积极影响；费率申请决策时间不确定，但可能会有类似纽约费率申请结算的情况，对业绩产生影响 [80] 问题12：纽约费率申请中CLCPA的相关情况 - 公司的费率申请包含约86亿美元的投资，其中29亿美元与CLCPA相关；工作人员证词中CLCPA支出权重较高，整体费率增长约20%，而公司基本PND费率增长约26%，双方将进行谈判以确定基础资本支出和清洁能源投资需求 [82][83] 问题13：通胀对运营和维护（O&M）成本的影响 - 网络业务约80%的净收入和盈利受保护，因商品价格可转嫁，已在费率申请中包含更新的通胀估计和通胀跟踪器请求，FERC输电费率每年进行调整；海上业务已确保2024年的太阳能电池板供应，并成功谈判部分合同以应对通胀和供应链挑战；Vineyard Wind 1项目已确保所有资本支出，按计划建设，无相关风险 [89][90] 问题14：20亿美元资产回收的优先资产和是否考虑出售受监管公用事业的少数股权 - 市场对公司各类资产都有兴趣，优先考虑可再生能源业务的资产，不排除任何可能性，将尽快审查投资组合并采取行动 [92] 问题15：新斯科舍省限制客户公用事业费率和低收入客户账单折扣的风险及回收方式 - 公司关注客户费率的可承受性，在费率申请中平衡系统需求和客户负担能力，寻找费率缓解措施；在康涅狄格州费率申请中首次为低收入客户提供特殊费率，在纽约利用州立法资金帮助低收入客户偿还欠款，将继续在联邦和州层面寻找资金支持 [95][96]

财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 公司第三季度营业收入同比增长15%，从2021年同期的15.98亿美元增至18.38亿美元[291] - 公司总营业收入从2021年第三季度的15.98亿美元增长至2022年第三季度的18.38亿美元，增幅为15%[316] - 公司总营业收入从2021年九个月的50.41亿美元增长14%至2022年九个月的57.65亿美元，增加7.24亿美元[331] - 公司第三季度归属于股东的净利润同比下降5%，从2021年同期的1.11亿美元降至1.05亿美元[291] - 公司2022年前九个月归属于Avangrid, Inc.的净利润为7.34亿美元，较2021年同期的5.43亿美元增长35%[318] - 公司第三季度调整后净利润（非GAAP指标）同比下降9%，从2021年同期的1.33亿美元降至1.22亿美元[293] - 公司2022年第三季度调整后净利润为1.22亿美元，较2021年同期的1.33亿美元下降9%[349] - 公司2022年前九个月调整后净利润为7.49亿美元，较2021年同期的6.09亿美元增长23%[351] - 2022年第三季度，网络业务净利润为0.88亿美元，同比下降24.1%（2021年同期为1.16亿美元）[353] - 2022年第三季度，可再生能源业务净利润为0.29亿美元，同比增长141.7%（2021年同期为0.12亿美元）[353] - 2022年前九个月，可再生能源业务净利润为3.1亿美元，同比增长113.8%（2021年同期为1.45亿美元）[353] - 2022年第三季度调整后每股收益为0.31美元，2021年同期为0.34美元[354] - 2022年前九个月调整后每股收益为1.94美元，2021年同期为1.75美元[354] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 公司总采购电力和燃料成本从2021年第三季度的3.19亿美元激增至2022年第三季度的5.35亿美元，增幅为68%[316][321] - 公司采购电力、天然气和燃料成本从10.85亿美元增长58%至17.16亿美元，增加6.31亿美元[332] - Networks业务采购电力和燃料成本从2021年第三季度的2.88亿美元增至2022年第三季度的4.79亿美元，增幅为66%[316][323] - Networks业务采购成本从9.73亿美元增长66%至16.19亿美元，增加6.46亿美元[333] - Renewables业务采购成本从1.12亿美元下降13%至9700万美元，减少1500万美元[334] - Renewables业务运营与维护费用从2021年第三季度的1.09亿美元增至2022年第三季度的1.36亿美元，增幅为25%[316][325] - 公司运营和维护费用从20.45亿美元增长3%至21.02亿美元，增加5700万美元[335] - 公司折旧和摊销从7.56亿美元增加至8.11亿美元，增长5500万美元[339] - 网络业务调整后净利润下降4100万美元，主要因业务成本和坏账费用增加[293] 各条业务线表现 - Networks业务营业收入从2021年第三季度的13.57亿美元增长至2022年第三季度的15.46亿美元，增幅为14%[316][319] - Networks业务营业收入从41.49亿美元增长19%至49.45亿美元，增加7.96亿美元[331] - Networks业务2022年第三季度运营收入为1.41亿美元，较2021年同期的1.58亿美元下降11%[316] - Renewables业务营业收入从2021年第三季度的2.43亿美元增长至2022年第三季度的2.93亿美元，增幅为21%[316][320] - Renewables业务营业收入从8.94亿美元下降8%至8.21亿美元，减少7300万美元[332] - Renewables业务调整后净利润增加2700万美元，主要因当期需求旺盛和平均价格有利带来的现货价格和电力交易收入[293] - Renewables业务2022年前九个月归属于Avangrid, Inc.的净利润为3.10亿美元，较2021年同期的1.45亿美元增长114%[318] - Avangrid Renewables总装机容量为9,118兆瓦，其中风电装机容量为8,061兆瓦[273] - 截至2022年9月30日，约74%的可再生能源产能签订了平均约10年的购电协议，另有15%的产量进行了对冲[273] 各地区表现 - Avangrid Networks为约330万客户提供电力和天然气服务[269] - 截至2022年9月30日，Avangrid Networks向约230万电力客户和约100万天然气客户提供服务[270] - 因热带风暴伊萨亚斯应对问题，UI被处以约100万美元的民事罚款[303] - 与康涅狄格州相关方达成和解，公司贡献500万美元，并为客户提供5000万美元费率抵免，同时获准收取5200万美元的费率调整机制费用，为期22个月[307] - 根据立法，停电超过96小时的住宅客户每日可获得25美元赔偿，并可报销250美元食品药品损失[308] - CMP就发电机并网调查达成和解，同意支付15万美元用于支持工作组，并支付55万美元用于资助分析师资源，为期两年[310] - 纽约授权NYSEG和RG&E自2022年7月1日起设立附加费，以收回未计收的费用[313] - 纽约授权一项欠款减免计划，通过一次性账单抵免消除低收入客户截至2022年5月1日的欠款，相关附加费回收期RG&E为5年，NYSEG为3年[314] - 缅因州通过L.D. 1959法案，对大型电力公司施加绩效罚款、加强举报人保护、授权财务审计并要求提交气候变化应对计划[311] 管理层讨论和指引 - 公司Commonwealth Wind项目已向DPU申请暂停审查购电协议一个月，以评估经济挑战和恢复项目经济可行性的措施[286] - 公司正在就Park City Wind项目的购电协议可能修订与相关方进行持续讨论[286] - 公司已获得新英格兰清洁能源连接项目多项关键许可，但面临多项法律诉讼和公投法案挑战，结果尚不确定[297][299] - 公司监控到商务部对来自越南等国的太阳能电池板可能规避中国关税的调查，目前有24个月关税豁免，但最终结果和长期影响不确定[288] - 《通胀削减法案》包含15%的公司替代性最低税，公司预计将受此税项约束，并受益于2023年开始的清洁能源税收抵免和激励措施的扩展[315] - 公司预计2022年剩余时间内将产生约5.2亿美元的资本支出[369] 其他重要内容：项目与交易进展 - 与PNMR的合并交易总对价约为43亿美元[275] - 若合并协议因特定情况终止，PNMR需向AVANGRID支付1.3亿美元终止费[282] - 若AVANGRID因违反监管约定导致交易失败，需向PNMR支付1.84亿美元终止费[282] - NECEC项目已资本化支出约5.83亿美元，商业运营目标日期为2025年8月23日[301] - 因NECEC项目诉讼，项目施工于2021年11月暂停，项目成本增加、第三方合同争议及预期回报下降可能带来负面影响[301] 其他重要内容：税务与会计影响 - 公司因电力税软件调整产生的递延税项相关监管资产，截至2022年9月30日和2021年12月31日分别约为1.38亿美元和1.42亿美元[296] - 公司2022年第三季度有效税率为-89.3%，远低于21%的联邦法定税率，主要由于生产税收抵免及《通胀削减法案》影响[329] - 公司2022年九个月有效税率为2.0%，低于21%的联邦法定税率[339] - 公司其他收入及权益法投资收益从5200万美元大幅增至2.99亿美元，主要因Renewables业务海上合资重组交易确认2.46亿美元收益[339] 其他重要内容：流动性、债务与现金流 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为0.6亿美元，较2021年底的14.74亿美元大幅减少[360] - 截至2022年9月30日，公司总流动性为37.64亿美元，其中包括未使用的AVANGRID信贷额度35.75亿美元和Iberdrola集团信贷额度5亿美元[360] - 截至2022年9月30日，公司商业票据未偿余额为3.71亿美元[361] - 公司拥有循环信贷额度，最高借款总额为35.75亿美元，到期日为2026年11月22日[362][363] - 截至2022年9月30日和10月25日，该信贷额度下的可用总额分别为32.04亿美元和29.52亿美元[364] - 公司另有一项与Iberdrola集团的信贷额度，限额为5亿美元，到期日为2023年6月18日，年费用为10.5个基点[365] - 2022年前九个月，经营活动产生的现金净额为8.94亿美元，较上年同期的9.94亿美元减少1亿美元[371][372] - 2022年前九个月，投资活动使用的现金净额为20.2亿美元，其中包含19.4亿美元的资本支出[371][373] - 2022年前九个月，融资活动使用的现金净额为2.88亿美元，其中包含支付5.1亿美元的股息[371][374] - 2022年前九个月，公司现金及等价物和受限现金净减少14.14亿美元[371] - 子公司UI于2022年1月发行了1.5亿美元、利率2.25%、2032年到期的无担保票据[366] - 子公司NYSEG于2022年4月发行了6700万美元、票面利率4.00%、2028年到期的污染控制债券，发行价格为面值的104.15%[366] 其他重要内容：公司基本情况 - AVANGRID总资产约400亿美元[269] - 公司拥有约7300名员工[269] - 母公司Iberdrola S.A.持有AVANGRID 81.6%的股份，约18.4%股份在纽交所公开交易[269]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为1.84亿美元，调整后净收入为1.78亿美元，同比分别增长88%和46% [28] - 第二季度每股收益为0.48美元，调整后每股收益为0.46美元，同比分别增长69%和31% [28] - 上半年净收入为6.29亿美元，调整后净收入为6.28亿美元，同比分别增长46%和32% [29] - 上半年每股收益为1.63美元，调整后每股收益为1.62美元，同比分别增长24%和12% [29] - 与2020年上半年相比，净收入和调整后净收入均增长近90% [13] - 2022年上半年调整后净收入已达到约6.32亿美元，与六年前的全年净收入水平相当 [13] - 自2020年上半年以来，每股收益和调整后每股收益增长约50% [14] - 自2020年以来，调整后每股收益的复合年增长率达到22.5% [14] - 自2016年以来，上半年每股收益的复合年增长率约为8% [14] - 维持2022年全年指引：调整后净收入8.5亿至9.2亿美元，调整后每股收益2.20至2.38美元 [14][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - **网络业务**：第二季度调整后净收入为1.29亿美元，同比增长19%（增加2100万美元）[30]；上半年调整后净收入为3.82亿美元，同比增长13%（增加4500万美元）[30] - **网络业务增长驱动**：主要由于纽约公司费率计划的实施，增加了4400万美元调整后净收入 [30]；因客户服务指标改善，缅因州中央电力公司的股本回报率负调整（100个基点）被取消，使股本回报率升至9.25%，带来约100万美元的正面影响 [30]；纽约公用事业欠费令允许公司收回5100万美元逾期应收账款，带来1100万美元的调整后净收入收益 [31] - **网络业务运营**：尽管纽约小型风暴数量同比增长9%，但仍满足了所有监管目标，并将节约额提高了12% [14]；通过植被管理、资产状况项目、电网现代化等可靠性计划驱动了性能改善 [14][15] - **网络业务客户服务**：缅因州中央电力公司持续改善服务，使股本回报率提高了100个基点 [16]；数字产品采用率同比增长25%，从2021年6月的88万增加到2022年6月的110万 [16] - **可再生能源业务**：第二季度调整后净收入为6600万美元，环比增长64%（增加2600万美元）[32]；上半年调整后净收入为2.77亿美元，同比显著增加1.13亿美元 [32] - **可再生能源业务增长驱动**：主要由于新英格兰海上风电租赁区合作伙伴协议重组，实现了1.81亿美元的收益 [33]；有利的定价和产量增加了约2600万美元 [33]；新的税收股权融资项目增加了1400万美元 [33] - **可再生能源业务运营**：上半年能源可用性达到97% [12]；净容量因子虽低于长期平均水平，但比去年高约3% [44]；上半年总发电量比2021年同期高出约7% [44]；在德州电力可靠性委员会区域，发电量比2021年同期高出12.5% [44][77] - **可再生能源项目**：201兆瓦的Golden Hills风电场在第二季度投入运营 [12]；目前约有1,600兆瓦的新可再生能源容量（包括陆上和海上）正在建设中 [12]；陆上业务在过去12个月安装了421兆瓦新容量 [23]；目前约有780兆瓦额外容量（包括106兆瓦海上风电和674兆瓦太阳能）正在建设中，计划于2022年和2023年投运 [23]；计划中的674兆瓦太阳能将使公司在美国的太阳能装机容量（目前为370兆瓦）大致翻倍 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - **纽约市场**：5月为电力和燃气运营公司提交了四个费率案件，提出2023年投资18亿美元，支持州清洁能源目标 [16]；提议的多年度费率计划包括86亿美元投资，其中29亿美元用于支持州清洁能源承诺 [16]；即使新费率在2023年5月生效，仍将是纽约州最低费率之一 [16]；纽约公共服务委员会批准了高达5100万美元的电费和燃气费减免计划 [17]；委员会还批准了因新冠疫情损失的1000万美元滞纳金通过附加费收回的请求 [17] - **马萨诸塞州市场**：与总检察长办公室成功谈判达成了一项预提交和解协议，这是非常特殊的 [17]；预计委员会将在今年秋季对和解做出裁决，新费率将于2023年1月生效 [17] - **缅因州市场**：提交了电力费率案件的意向通知 [18]；缅因州中央电力公司在年度合规文件中批准的和解，授权考虑搁浅成本，使住宅费率降低了2.7%，并将6000万美元的递延存量成本在12个月内摊销 [18] - **康涅狄格州市场**：正在为United Illuminating准备费率案件申请，预计下个季度提交 [18] - **海上风电市场**：在美国海上风电行业领先，在新英格兰有三个已签约项目，将提供2.8吉瓦装机容量，其中2.4吉瓦为自有 [19]；806兆瓦的Vineyard Wind 1项目（美国首个大型海上风电项目）进展顺利，供应链已完全签约，劳动力成本已固定或设上限 [19]；预计2022年底开始出口电缆安装，2023年下半年开始发电 [20]；Park City Wind项目与当地签署了东道社区协议，降低了开发和诉讼风险 [21]；Commonwealth Wind项目已与马萨诸塞州公用事业公司执行了1.2吉瓦的购电协议，并已提交州监管机构最终批准 [21]；计划将Park City Wind和Commonwealth Wind作为一个2吉瓦的单一项目执行，以最大化规模经济 [22]；预计在2023年下半年收到合并租赁区的记录决定 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **新任CEO战略**：新任CEO Pedro Azagra强调以安全原则为指导，执行和交付强劲业绩，实现可持续增长和为利益相关者创造价值 [9]；公司业务组合多元化，包括强大的受监管业务、陆上风能和太阳能的额外价值，以及海上风电的未开发潜力 [9] - **核心优先事项**：交付现有承诺并应对当前宏观经济形势，包括持续改进、运营卓越、实现股本回报率、陆上建设和资产盈利、海上项目按时按预算执行、提升客户体验和积极管理供应链 [25]；发展团队和建立关系，包括人才保留与发展、推动组织内协调与问责、加强与监管机构及其他关键利益相关者的互动 [26]；关注增长并寻找盈利机会，包括完成与PNM Resources的合并、费率案件、资产轮换和合作伙伴关系的增值机会，以及关注绿色氢能等创新技术 [26] - **与Iberdrola集团协同**：作为Iberdrola集团成员，受益于其全球最佳实践的专业知识和规模 [22][24]；Iberdrola集团拥有13吉瓦在运海上风电，约55吉瓦在建或已获保障，以及超过30吉瓦的储备项目 [22]；在陆上可再生能源领域，Iberdrola集团拥有约23吉瓦在运容量，约51吉瓦在建容量，以及接近66吉瓦的储备项目 [24] - **绿色氢能发展**：公司已运营两个绿色氢能项目，并成立了跨业务团队，与战略合作伙伴和区域利益相关者合作，为美国能源部80亿美元的清洁氢能中心计划建立联盟 [26][27] - **ESG+F承诺**：致力于到2035年实现范围1排放中和，目前发电的91%为无排放 [27]；公司31%的高级领导为女性 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **宏观经济挑战**：在创纪录通胀和充满挑战的宏观环境下，公司通过有弹性的业务组合、强大的流动性、对持续改进的关注以及作为领先全球集团一部分的支持，来有效应对挑战 [12] - **应对通胀措施**：在纽约提交的费率案件中，请求了新的通胀调节机制，并延续了利率调节机制 [38]；联邦能源监管委员会输电费率每年调节一次，纽约公司和FERC资产占费率基础的70%以上 [38]；在可再生能源业务中，积极重新谈判购电协议以应对通胀影响，并为有购电协议的项目提前签订供应合同以减轻通胀风险 [39] - **供应链与成本管理**：积极管理与客户和供应商的关系，以主动并尽可能减少宏观影响 [24]；已成功为480兆瓦的购电协议重新谈判了某些条款和条件，以应对通胀压力 [24]；对于所有在建项目，太阳能电池板在价格、条款和交付方面均已保障，目前未受WRO或美国海关扣押令的重大影响 [79] - **流动性及融资**：截至第二季度末，公司拥有约4亿美元现金，以及来自运营的持续现金流、公用事业层面的额外债务、可再生能源的税收股权融资、20亿美元的商业票据计划（由35.75亿美元信贷额度支持）以及与Iberdrola的5亿美元公司间信贷额度，将用于资助剩余年度的投资和股息 [35]；Iberdrola集团拥有约250亿欧元的强劲流动性，可覆盖27个月 [35]；股息政策目标派息率为65%至75% [35]；董事会最近宣布了每股0.44美元的季度股息，将于10月3日支付 [36] - **未来展望**：公司计划在2022年9月22日于纽约证券交易所举行投资者日，届时将介绍战略、投资和长期展望 [96] 其他重要信息 - **领导层变动**：Pedro Azagra接任CEO，并加强了领导团队 [10] - **监管与政府事务**：公司董事会主席Ignacio Galán曾与拜登总统一起出席活动，支持应对气候变化的行动 [11]；公司专注于在多个司法管辖区推进费率案件，这些案件将在未来几年每年支持数千个工作岗位 [11] - **NECEC输电项目**：正在等待法院裁决，预计本月可能会有结果，项目成本已更新至约12亿美元 [51][52][54][56] - **海上风电船舶船员国籍要求法案**：公司正在密切关注美国众议院提出的相关法案，该法案可能影响所有海上能源开发，目前焦点在参议院，公司已与拜登政府沟通，各方正努力寻求既帮助海事劳工又不损害海上风电发展的解决方案 [60][61][62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于可再生能源业务中有利定价的影响以及第三季度趋势 [43] - **回答**：在可再生能源业务中，除了重组收益外，资产定价和产量带来了收益，第二季度约为1800万美元，上半年为2600万美元 [44]；净容量因子虽低于长期平均水平，但比去年高约3%，且上半年总发电量比2021年同期高出约7% [44]；在德州电力可靠性委员会区域，发电量比2021年同期高出12.5% [44]；需注意，净容量因子的降低（由于限电）在经济影响上约有50%是可回收的 [45] 问题: 关于劳动力资本化对利润的贡献以及未来费率案件中的变化 [46] - **回答**：劳动力资本化主要影响在第一季度，上半年总计带来约800万美元的收益，这是一项确保资本项目支出正确资本化的周期性举措 [47] 问题: 关于上半年业绩已达年度指引约70%，是否考虑上调指引或下半年面临的不利因素 [49] - **回答**：管理层强调兑现承诺的重要性，因此目前维持指引，计划在9月的长期预测发布会上再提供更新的年度及远期指引 [50] 问题: 关于NECEC项目的最新进展和成本上升原因 [51] - **回答**：正在等待法院裁决，预计本月可能有结果，但时间由法院决定 [52]；项目成本已从最初的约10亿美元更新至约12亿美元，增加部分主要用于应对公投的法律辩护和相关费用 [54][56] 问题: 关于可能影响海上风电行业的船舶船员国籍要求法案的看法和路径 [58] - **回答**：该法案（众议院版本）可能影响所有海上能源开发，是一个两党关注的问题 [60]；目前焦点在参议院，其尚未提出自己的方案 [61]；公司已与拜登政府沟通，各方正努力寻求既帮助海事劳工又不损害海上风电发展的解决方案 [61][62]；这对公司是首要任务，正积极与各方合作 [63] 问题: 关于纽约提出的费率上涨水平、管理客户账单压力的方法以及达成和解的前景 [64] - **回答**：费率案件按程序进行，预计今年秋季开始和解谈判 [66]；公司注重客户可负担性，纽约的欠费减免令将帮助符合条件的客户 [66]；即使提出费率上涨，仍将是纽约州最低费率之一 [66]；费率申请考虑了新冠疫情初期推迟的事项、州政策对韧性和清洁能源目标的关注，并包含了加速折旧和通胀调节等费率缓解措施 [67]；公司已与约50个利益相关方、立法官员及州长办公室会面，介绍申请内容并保持密切接触 [69]；高级管理层每日参与费率案件并主导关系对话 [70] 问题: 关于可再生能源购电协议重新谈判的努力，是否包括海上项目 [72] - **回答**：陆上业务方面，客户非常理解，已成功为180兆瓦的购电协议重新谈判，以配合商业运营日期并调整商业条款，将继续为尚未开始建设的项目重新谈判价格 [74]；海上业务方面，已签约的购电协议首年价格固定，但包含价格 escalations，工作重点在于优化资本支出、工程和开发活动，Vineyard Wind 1项目在按计划和预算推进 [75] 问题: 关于可再生能源业务在德州电力可靠性委员会区域的头寸、对冲情况以及净影响 [76] - **回答**：上半年在德州电力可靠性委员会区域的发电量比2021年同期高出12.5%，即使在实施大型纠正性维护的情况下，也证明了资产的优异运营 [77]；公司主要基于购电协议，将 merchant 风险敞口控制在较低水平（约15%），计划保持这一趋势，并持续进行对冲以维持目标比例 [86][87] 问题: 关于太阳能电池板供应是否受AD/CVD调查影响，以及项目交付的可见性 [78] - **回答**：所有在建项目的太阳能电池板在价格、条款和交付方面均已保障，目前未受WRO或美国海关扣押令的重大影响，但正与政府沟通以了解来自中国的电池板清关程序 [79] 问题: 关于资产轮换（尤其是出售资产权益）机会的最新想法 [81] - **回答**：公司致力于资产轮换和合作伙伴关系，计划在9月的长期预测发布会上明确融资计划，其中将包括资产轮换，在现有海上、陆上及太阳能资产方面存在许多潜在的剥离机会 [83] 问题: 关于2023-2024年约20-25%未对冲头寸，在高价环境下是否会通过金融对冲锁定更多价格 [85] - **回答**：公司政策是基于购电协议并限制 merchant 敞口，目前约70%资产基于购电协议，另对冲了约15%，仅保留约15%的 merchant 敞口，计划保持这一保守策略 [86]；未来几年显示的对冲头寸是当前情况，公司计划持续对冲以维持目标比例，并不断寻找合适的时机增加对冲 [87][89] 问题: 关于公司和Iberdrola是否有兴趣扩展到墨西哥湾和加州等新海上风电租赁区域 [90] - **回答**：公司对机会持开放态度，但会以价值驱动，确保投资合理性 [91]；同时，集团有寻求合作伙伴的传统，在美国也会考虑 partnerships，计划在9月的评估中明确资产轮换、剥离和合作伙伴关系的目标 [91]

财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 公司营业收入从2021年第二季度的14.77亿美元增长21%至2022年第二季度的17.94亿美元[295] - 归属于公司的净利润从2021年第二季度的9800万美元大幅增长88%至2022年第二季度的1.84亿美元[295] - 调整后净利润（非GAAP指标）从2021年第二季度的1.22亿美元增长46%至2022年第二季度的1.78亿美元[296] - 2022年第二季度总营业收入为17.94亿美元，同比增长3.17亿美元（21%）[326] - 2022年上半年总营业收入为39.27亿美元，同比增长4.84亿美元（14%）[337] - 2022年第二季度调整后净利润为1.78亿美元，较2021年同期的1.22亿美元增长5600万美元，增幅46%[357] - 2022年上半年调整后净利润为6.28亿美元，较2021年同期的4.76亿美元增长1.52亿美元，增幅32%[358] - 2022年第二季度，公司按公认会计原则计算的净利润为1.84亿美元，2021年同期为9800万美元[360] - 2022年上半年，公司按公认会计原则计算的净利润为6.29亿美元，2021年同期为4.32亿美元[360] - 2022年第二季度调整后每股收益为0.46美元，2021年同期为0.35美元[361] - 2022年第二季度归属于Avangrid, Inc.的净收入为1.84亿美元[354] - 2022年上半年归属于Avangrid, Inc.的净收入为6.29亿美元[354] - 2022年第二季度调整后净收入为1.78亿美元[354] - 2022年上半年调整后净收入为6.28亿美元[354] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 2022年6月30日季度总营业费用为15.73亿美元，其中购电、天然气及燃料费用4.40亿美元，运营维护费用6.93亿美元[323][324] - 2022年上半年采购电力和天然气等成本为11.81亿美元，同比增长4.15亿美元（54%），主要因网络业务商品平均价格上涨4.55亿美元[339] - 2022年上半年运营和维护费用为13.44亿美元，同比增长2600万美元（2%），网络业务人员费用增加，但坏账费用因纽约欠费命令减少[342][343] - 2022年上半年折旧和摊销为5.32亿美元，同比增长3500万美元，主要受网络和可再生能源板块新增资产影响[345] - 截至2022年6月30日的六个月，净利息支出为1.5亿美元，较去年同期的1.48亿美元有所增加[347] 各条业务线表现：网络业务 - Avangrid Networks拥有8家电力及天然气公用事业公司，服务约330万客户[273] - 截至2022年6月30日，公司向约230万电力用户和约100万天然气用户提供服务[274] - 网络业务调整后净利润增长2100万美元，主要受纽约州2020年11月19日批准的费率调整案推动[296] - 2022年6月30日季度总营业收入为17.94亿美元，其中网络业务收入14.64亿美元，可再生能源业务收入3.30亿美元[323][324] - 2022年6月30日季度营业利润为2.21亿美元，其中网络业务贡献2.00亿美元，可再生能源业务贡献2800万美元[323][324] - 2022年6月30日季度归属于Avangrid公司的净收入为1.84亿美元，网络业务贡献1.29亿美元，可再生能源业务贡献7300万美元[323][324] - 2022年第二季度网络业务收入为14.64亿美元，同比增长2.45亿美元（20%），主要受纽约费率上调及商品平均价格上涨推动[326][329] - 2022年第二季度，网络部门调整后净利润增加2100万美元，主要受纽约州新费率案例活动（2020年11月批准）及纽约州欠费订单的1100万美元影响驱动[357] - 2022年上半年，网络部门调整后净利润增加4500万美元，主要受纽约州费率上调（2020年12月1日生效）及纽约州欠费订单的1100万美元影响驱动[358] 各条业务线表现：可再生能源业务 - Avangrid Renewables拥有并运营9.0吉瓦发电容量，其中8,007兆瓦为风电[277] - 截至2022年6月30日，约74%的可再生能源容量签订了平均约10年的购电协议，另有14%的产量进行了对冲[277] - 可再生能源业务调整后净利润增长2600万美元，主要得益于有利的发电量、新资产投运及限电补偿[296] - 可再生能源业务收入增长主要得益于经济对冲目的的能源衍生品交易按市价调整的有利变动及更高的限电补偿[295] - 2022年第二季度可再生能源业务收入为3.30亿美元，同比增长7200万美元（28%），主要受8300万美元的有利公允价值计量变动推动[327] - 2022年上半年可再生能源业务收入为5.28亿美元，同比下降1.23亿美元（19%），主要因电力市场价格下跌及2021年德克萨斯风暴的高基数影响[338] - 2022年第二季度，可再生能源部门调整后净利润增加2600万美元，主要受定价、产量（含新投产资产）和税收权益合作伙伴的有利影响驱动[357] - 2022年上半年，可再生能源部门调整后净利润增加1.13亿美元，主要受当期海上风电合资企业重组交易确认的收益驱动[358] 管理层讨论和指引 - 公司预计NECEC项目商业运营日期为2024年12月，前提是建设工作在2022年恢复[310] - 公司预计2022年剩余时间的资本支出约为12亿美元[374] 其他财务数据 - 2022年第二季度调整后EBITDA为4.84亿美元[354] - 2022年上半年调整后EBITDA为10.53亿美元[354] - 2022年第二季度含税收抵免的调整后EBITDA为5.67亿美元[354] - 2022年第二季度实际所得税率为-2.5%，显著低于21%的联邦法定税率，主要受风电生产税收抵免及税改导致的超额递延所得税摊销影响[336] - 截至2022年6月30日的六个月，实际税率为9.8%，低于21%的联邦法定税率[347] - 截至2021年6月30日的六个月，实际税率为5.6%[347] - 2022年上半年其他收入及权益法投资收益为2.79亿美元，同比大幅增长2.39亿美元，主要因可再生能源离岸合资企业重组带来2.46亿美元收益[346] - 截至2022年6月30日，公司流动性总额为44.86亿美元，包括4.11亿美元现金及现金等价物，以及未使用的AVANGRID信贷额度35.75亿美元和Iberdrola集团信贷额度5亿美元[367] - AVANGRID的商业票据计划额度为20亿美元，由AVANGRID信贷额度支持，截至2022年6月30日及7月26日均无未偿商业票据[368] - AVANGRID信贷额度总额为35.75亿美元，截至2022年6月30日及7月26日均无未偿借款，该额度同时为商业票据计划提供支持[368][369][370] - AVANGRID从Iberdrola集团获得的信贷额度为5亿美元，年设施费为10.5个基点，截至2022年6月30日及7月26日均无未偿借款[370] - 公司子公司UI于2022年1月发行了1.5亿美元、利率2.25%的2032年到期无抵押票据[371] - 公司子公司NYSEG于2022年4月发行了6700万美元、利率4.00%的2028年到期污染控制债券，发行价为面值的104.15%，收益率为3.3%[371] - 截至2022年6月30日的六个月，经营活动产生的净现金流为8.05亿美元，较上年同期的8.51亿美元减少4600万美元[376][377] - 截至2022年6月30日的六个月，投资活动使用的净现金流为14.92亿美元，其中资本支出为14.03亿美元[376][378] - 截至2022年6月30日的六个月，融资活动使用的净现金流为3.76亿美元，主要反映了3.4亿美元的股息支付[376][379] - 截至2022年6月30日的六个月，现金及现金等价物和受限现金净减少10.63亿美元[376] 公司基本概况与所有权结构 - 公司总资产约400亿美元，运营覆盖24个州[273] - 母公司Iberdrola S.A.直接持有公司81.6%的流通普通股[273] - 公司员工人数约为7,300人[273] 重大交易与潜在责任 - 拟议与PNMR的合并交易总对价约43亿美元，每股现金50.30美元[279] - 若合并协议因特定情况终止，PNMR可能需向公司支付1.3亿美元终止费[286] - 若因公司违反监管约定导致合并失败，公司可能需向PNMR支付1.84亿美元终止费[286] 监管与法律事务 - 截至2022年6月30日，公司已为NECEC项目资本化投入约5.75亿美元[310] - 纽约和缅因州与电力税相关的监管资产余额，截至2022年6月30日分别约为1.39亿美元和1.42亿美元[303] - 缅因州公共服务委员会要求CMP向住宅和小型非住宅标准报价保留账户返还400万美元[302] - PURA对UI在热带风暴伊萨亚斯的应对表现处以100万美元民事罚款，并命令在下次费率案中降低股本回报率15个基点[311] - UI与相关方达成和解协议，将向客户提供5000万美元的费率抵扣，同时可收取5200万美元的费率调整机制费用，并贡献500万美元[314] - 根据新立法，停电超过96小时的住宅客户将获得每天25美元补偿及250美元食品药品损坏报销，相关成本不可转嫁给客户[315] - CMP就发电机并网调查达成和解，同意支付70万美元用于支持工作组和外部分析师资源[318] - 纽约公共服务委员会授权NYSEG和RG&E设立附加费，以收回因疫情未收取的费用，并从2022年7月1日开始实施[320] - 纽约公共服务委员会批准欠费减免计划，通过一次性账单抵扣消除低收入客户截至2022年5月1日的累计欠费，相关附加费回收期RG&E为五年，NYSEG为三年[321]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司第一季度营业收入从2021年的19.66亿美元增长至21.33亿美元，同比增长8%[282] - 公司第一季度归属于AVANGRID的净利润从2021年的3.34亿美元增长至4.45亿美元，同比增长33%[282] - 公司第一季度调整后净利润（非GAAP指标）从2021年的3.54亿美元增长至4.5亿美元，同比增长27%[283] - 2022年第一季度归属于AVANGRID的调整后净利润为4.5亿美元，较2021年同期的3.54亿美元增长9600万美元，增幅为27%[327] - 公司总营业收入从2021年第一季度的19.66亿美元增长至2022年第一季度的21.33亿美元，增幅为1.67亿美元（8%）[305] - 公司归属于Avangrid, Inc.的净利润从2021年第一季度的3.34亿美元增至2022年第一季度的4.45亿美元，增加1.11亿美元[304] - 2022年第一季度归属于AVANGRID的基本每股收益为1.15美元，调整后每股收益为1.16美元[329] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 总采购电力、天然气及燃料成本从5.01亿美元增至7.41亿美元，增加2.40亿美元（48%）[308] - 运营与维护费用从6.42亿美元微增至6.51亿美元，增加900万美元（1%）[312] - 折旧与摊销2022年第一季度为2.61亿美元，较2021年同期的2.47亿美元增加1400万美元[315] - 2022年第一季度净利息支出为7100万美元，较2021年同期的7300万美元减少200万美元[316] - 2022年第一季度实际税率为13.7%，低于21%的联邦法定税率[316] 业务线表现：网络业务 - Avangrid Networks为约330万客户提供电力与天然气服务[262] - 截至2022年3月31日，Networks为约230万电力客户和100万天然气客户提供服务[263] - 网络业务调整后净利润增长2500万美元，主要得益于纽约自2020年12月1日起生效的费率上调[283] - Networks业务营业收入从15.73亿美元增至19.35亿美元，增长3.62亿美元（23%），主要由于纽约费率上调及商品采购成本增加[306] - Networks业务采购成本从4.49亿美元增至7.56亿美元，增加3.07亿美元（68%），主要受商品平均价格上涨驱动[310] - Networks业务运营与维护费用从5.06亿美元增至5.39亿美元，增加3300万美元（7%），部分被坏账准备减少所抵消[313] - 2022年第一季度网络业务调整后净利润为2.54亿美元[323] 业务线表现：可再生能源业务 - Avangrid Renewables拥有8.9吉瓦发电装机容量，其中风电为7,956兆瓦[266] - 截至2022年3月31日，约73%的可再生能源产能签订了平均约9年的购电协议，另有15%的产量进行了对冲[266] - 可再生能源业务调整后净利润增长8800万美元，主要得益于离岸合资企业重组交易的收益[283] - Renewables业务营业收入从3.93亿美元大幅下降至1.98亿美元，减少1.95亿美元（50%），主因是市场价格下跌及德州风暴后需求回落[307] - Renewables业务采购成本从0.52亿美元变为-0.15亿美元，减少0.67亿美元（129%），主因衍生品公允价值变动收益及采购价下降[311] - Renewables业务运营与维护费用从1.39亿美元降至1.13亿美元，减少2600万美元（19%），主因坏账准备减少及土地租金下降[314] - 2022年第一季度可再生能源业务调整后净利润为2.11亿美元[323] - 可再生能源业务调整后净利润同比增长8800万美元，主要得益于海上合资重组交易的收益[327] 其他财务数据与现金流 - 其他收入及权益法投资收益2022年第一季度为2.64亿美元，较2021年同期的200万美元大幅增加2.62亿美元，主要受可再生能源海上合资重组交易带来的2.46亿美元收益推动[315] - 2022年第一季度调整后EBITDA为5.69亿美元，调整后含税收抵免EBITDA为6.41亿美元[323] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为6.48亿美元，较2021年12月31日的14.74亿美元减少8.26亿美元[333] - 公司2022年第一季度经营活动产生的现金流量净额为3.88亿美元，同比减少3700万美元[344][345] - 公司2022年第一季度投资活动使用的现金流量净额为9.48亿美元，其中资本支出为8.11亿美元[344][346] - 公司2022年第一季度融资活动使用的现金流量净额为2.66亿美元，主要包含支付1.7亿美元股息[344][347] - 公司预计2022年剩余时间的资本支出约为19亿美元[342] 融资与债务 - 公司及其子公司拥有从AVANGRID信贷额度借款高达35.75亿美元以及从Iberdrola集团信贷额度借款5亿美元的能力[332] - AVANGRID循环信贷额度总额为35.75亿美元，截至2022年3月31日和4月28日无未偿借款[333][336] - Iberdrola集团信贷额度为5亿美元，截至2022年3月31日和4月28日无未偿借款[333][338] - 商业票据计划上限为20亿美元，截至2022年3月31日和4月28日无未偿商业票据[334] - 2022年1月31日，UI发行了1.5亿美元、利率2.25%、2032年到期的无担保票据[340] - 2022年4月6日，NYSEG发行了6700万美元、利率4.00%、2028年到期的污染控制债券，发行价为面值的104.15%[340] 监管与法律事务 - 缅因州PUC因客户服务问题，将CMP的股权回报率（ROE）降低了100个基点，该调整已于2022年2月18日被批准撤销[286][287] - 在CMP标准服务费坏账附加费调查中，CMP同意向住宅和小型非住宅标准服务费留存账户返还400万美元[288] - 康涅狄格州PURA因热带风暴伊萨亚斯应对问题，将UI的股权回报率（ROE）降低了15个基点，并处以约100万美元的民事罚款[295] 公司结构与重大项目 - AVANGRID总资产约400亿美元[262] - 母公司Iberdrola持有AVANGRID 81.6%的流通普通股[262] - 公司员工人数约7,300人[262] - 拟议与PNMR的合并交易总对价约43亿美元，每股现金50.30美元[269] - 若合并协议因特定情况终止，PNMR可能需向AVANGRID支付1.3亿美元终止费[275] - 若因AVANGRID违约导致合并失败，AVANGRID可能需向PNMR支付1.84亿美元终止费[275] - 截至2022年3月31日，NECEC项目已资本化约5.61亿美元[293]

Avangrid, Inc. (NYSE:AGR) Q1 2022 Earnings Conference Call April 27, 2022 10:00 AM ET Company Participants Alvaro Ortega – Vice President of Finance, Investor and Shareholder Relations and Risk Dennis Arriola – Chief Executive Officer Patricia Cosgel – Interim Chief Financial Officer Jose Antonio Miranda – Co-Chief Executive Officer and President, Onshore Catherine Stempien – President and Chief Executive Officer, Avangrid Networks Bill White – Co-Chief Executive Officer and President, Offshore Bob Kump – D ...

Avangrid, Inc. (NYSE:AGR) Q4 2021 Earnings Conference Call February 23, 2022 10:00 AM ET Company Participants Michelle Hansen - Manager, IR Dennis Arriola - CEO Patricia Cosgel - CFO Doug Stuver - Outgoing CFO Bob Kump - Deputy CEO and President of Avangrid Catherine Stempien - President and CEO, Avangrid Networks Jose Antonio Miranda - Co-CEO and President Onshore Bill White - Co-CEO and President Offshore Conference Call Participants Angie Storozynski - Seaport Research Partners Richard Sunderland - JPMor ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 001-37660 Avangrid, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: New York 14 ...

财务业绩：收入 - 2021年第三季度营业收入为15.98亿美元，同比增长9%[288] - 2021年第三季度总营业收入为15.98亿美元，较2020年同期的14.70亿美元增长1.28亿美元（9%）[322][324] - 2021年前九个月总营业收入为50.41亿美元，较2020年同期的46.51亿美元增长3.9亿美元[323] - 九个月累计运营收入从2020年的46.51亿美元增至2021年的50.41亿美元，增加3.9亿美元，增幅8%[335] 财务业绩：净利润 - 2021年第三季度归属于AVANGRID的净利润为1.11亿美元，同比增长28%[288] - 2021年第三季度调整后净利润（非GAAP）为1.33亿美元，同比增长33%[289] - 2021年第三季度归属于Avangrid公司的净收入为1.11亿美元，2020年同期为8700万美元[322] - 2021年前九个月归属于Avangrid公司的净收入为5.43亿美元，2020年同期为4.15亿美元[323] - 2021年第三季度归属于Avangrid, Inc.的净利润为1.11亿美元，调整后净利润为1.33亿美元，同比增长33%[354][358] - 2021年前九个月归属于Avangrid, Inc.的净利润为5.43亿美元，调整后净利润为6.09亿美元，同比增长40%[354][360] - 第三季度净收入为1.11亿美元，同比增长27.6%[362] - 第三季度调整后净收入为1.33亿美元，同比增长33%[362] - 前九个月净收入为5.43亿美元，同比增长30.8%[362] - 前九个月调整后净收入为6.09亿美元，同比增长40.3%[362] 业务线表现：网络业务 - 网络业务营业收入为13.57亿美元，同比增长1.6亿美元（13%），主要受纽约新费率批准及COVID-19递延收益推动[322][324] - 网络业务九个月运营收入从37.79亿美元增至41.49亿美元，增加3.7亿美元，增幅10%[336] - 2021年第三季度Networks业务调整后净利润同比增长3100万美元，主要受纽约新费率推动[354][358] - 2021年前九个月Networks业务调整后净利润同比增长8800万美元，主要受纽约新费率推动[354][360] 业务线表现：可再生能源业务 - 可再生能源业务营业收入为2.43亿美元，同比下降3300万美元（12%），主要因97 GWh风力发电量下降及衍生品公允价值不利变动[322][325] - 可再生能源业务九个月运营收入从8.76亿美元增至8.94亿美元，增加1800万美元，增幅2%[337] - 2021年第三季度Renewables业务调整后净利润同比下降1400万美元，主要因风力发电量下降及平衡费用[354][358] - 2021年前九个月Renewables业务调整后净利润同比增长7400万美元，主要因德克萨斯州天气事件导致的市场化定价上升[354][360] 成本和费用：购电、天然气及燃料 - 购电、天然气及燃料费用为3.19亿美元，同比增长6000万美元（23%），网络业务该费用增长7000万美元（32%）[322][326] - 九个月累计购电、天然气及燃料成本从9.99亿美元增至10.85亿美元，增加8600万美元，增幅9%[338] - 网络业务九个月购电、天然气及燃料成本从8.19亿美元增至9.73亿美元，增加1.54亿美元，增幅19%[340] - 可再生能源业务九个月购电、天然气及燃料成本从1.8亿美元降至1.12亿美元，减少6800万美元，降幅38%[340] 成本和费用：运营和维护 - 运营和维护费用为7.27亿美元，同比增长9300万美元（15%），网络业务该费用增长8800万美元（17%）[322][327][328] - 九个月累计运营与维护费用从17.88亿美元增至20.45亿美元，增加2.57亿美元，增幅14%[341] 成本和费用：折旧和摊销 - 折旧和摊销费用为2.59亿美元，同比增长400万美元[322][332] - 九个月累计折旧与摊销从7.48亿美元增至7.56亿美元，增加800万美元[344] 其他财务指标：调整后EBITDA - 2021年第三季度调整后EBITDA为4.27亿美元，包含税收抵免的调整后EBITDA为4.70亿美元[354] - 2021年前九个月调整后EBITDA为15.21亿美元，包含税收抵免的调整后EBITDA为17.08亿美元[354] 其他财务指标：其他收入与利息支出 - 其他收入（支出）及权益法投资收益从2020年第三季度的1700万美元降至2021年第三季度的1200万美元，减少500万美元[333] - 净利息支出从2020年第三季度的8600万美元降至2021年第三季度的7000万美元，减少1600万美元[334] 现金流与资本支出 - 前九个月经营活动现金流为9.94亿美元，同比减少9800万美元[381][382] - 前九个月投资活动现金流为-14.65亿美元[381] - 预计2021年剩余时间资本支出约为9亿美元[377] - 截至2021年9月30日的九个月，投资活动净现金流出为14.65亿美元[383] - 同期资本支出为18.97亿美元[383] 融资与流动性 - 截至2021年9月30日，总流动性为44.1亿美元[367] - 2021年5月私募配售筹资40亿美元[374] - 2021年9月，NYG发行3.5亿美元、利率2.15%的2031年到期票据[375] - 截至2021年9月30日的九个月，融资活动净现金流入为4.18亿美元[384] - 同期通过私募配售（与股票发行相关）获得40亿美元现金[384] - 同期非控股权益贡献为1.41亿美元[384] - 同期非流动债务及应付票据净减少33亿美元[384] - 同期支付股息4.43亿美元[384] 公司概况与资产 - 公司总资产约390亿美元，运营覆盖24个州[270] - Avangrid Networks为约330万电力及天然气客户提供服务[270] - Avangrid Renewables拥有8.6吉瓦发电装机容量，其中风电为7,766兆瓦[273] - 母公司Iberdrola S.A.直接持有AVANGRID 81.5%的流通普通股[270] 业务运营：可再生能源合约与对冲 - 截至2021年9月30日，约75%的可再生能源产能已签约，平均合约期约9年[273] - 公司已对冲本年度剩余时间预估发电量的12%[273] 监管与法律事务：费率与处罚 - 因客户服务问题，CMP的股权回报率被降低100个基点，需在四项服务质量指标上连续18个月达标方可恢复[294] - CMP同意向住宅和小型非住宅标准费率保留账户返还400万美元，以了结一项调查[295] - PURA因热带风暴伊萨亚斯应对问题，将UI的股权回报率降低15个基点，并处以约100万美元民事罚款[309][310] - NYSEG就热带风暴伊萨亚斯应急响应问题与监管机构达成和解，支付约200万美元罚款[316] - MPUC工作人员认为CMP在发电机并网申请激增的应对上存在审慎性问题，可能面临处罚[318] 监管与法律事务：和解与赔偿 - 根据和解协议，UI将贡献500万美元，并向客户提供5000万美元的费率抵免，同时可在22个月内收取5200万美元的RAM费用[313] - 根据新立法，康涅狄格州停电超过96小时的住宅客户，每天可获得25美元赔偿，并可报销250美元食物药品损失[314] 监管与法律事务：监管资产 - 截至2021年9月30日，CMP、NYSEG和RG&E因税务软件调整产生的监管资产余额分别约为1.44亿美元和1.48亿美元[296] 重大项目：NECEC - NECEC项目已资本化约4.12亿美元，计划于2023年投入商业运营[308] - 为支持缅因州项目，未来承诺支付约9000万美元[386] 风险与不确定性：公投 - 一项可能追溯适用的缅因州公民倡议将于2021年11月2日进行公投，可能影响NECEC等高压输电线路建设[305][307] 其他：并购 - 拟议与PNMR的合并总对价约为43亿美元[279] 其他：税务相关 - 2021年第三季度公司因COVID-19影响调整了1900万美元的税前利润[354] - 2021年前九个月公司保留了1.32亿美元的生产税抵免和投资税抵免，并分配了5500万美元给税收权益投资者[354] 其他：市场风险与表外安排 - 截至2021年9月30日的九个月，市场风险无重大变化[394] - 表外安排及合同与或有义务在此期间无其他重大变化[385][386]