AirSculpt (AIRS) Conference August 20, 2025 10:00 AM ET Speaker0Yogi.Speaker1Thank you, Jim, and good morning, everyone. Thank you for joining today's call. I'm excited to share more about Escult. Before we begin, in the prior slide, the mandatory, you know, notice regarding forward looking statements, please please take a moment to read that now or later. So just a little bit about me.We we move forward. I've joined the company seven months ago as the CEO and really, you know, really excited about the busi ...

公司表现 - AirSculpt Technologies Inc (AIRS) 年初至今股价上涨19.5%，显著跑赢商业服务行业平均-1.3%的回报率 [4] - 公司当前Zacks Rank为2级（买入），反映盈利预期改善，过去季度全年盈利共识预期上调15.8% [3] - 在所属的科技服务行业中（包含119只个股），AIRS表现优于该行业平均17.5%的涨幅 [5] 行业对比 - 商业服务板块包含255只个股，Zacks Sector Rank排名第6，显示整体板块强度较高 [2] - 同业公司Limbach (LMB) 年初至今涨幅达35.1%，其建筑产品-维护服务行业（仅2只个股）排名第1，行业平均涨幅26.7% [4][5][6] - 科技服务行业当前Zacks Industry Rank排名第91位，表现弱于建筑产品-维护服务行业 [5][6] 盈利预期 - AIRS盈利预期改善幅度显著高于Limbach，后者过去三个月EPS共识预期仅上调1.7% [3][5] - 两家公司均获得Zacks Rank 2级（买入）评级，显示分析师对短期表现持乐观态度 [3][5]

公司业绩 - 2025财年第二季度GAAP收入为4400万美元，同比下降137%，低于分析师预期的4545万美元 [1][5] - 稀释每股收益(GAAP)为亏损001美元，优于去年同期的亏损006美元，但低于预期的盈利001美元 [1][2] - 调整后EBITDA为580万美元，同比下降150% [1][2] - 病例量同比下降141%至3392例 [2][5] - 调整后净利润为120万美元，同比大幅下降768% [2] 业务运营 - 公司专注于微创AirSculpt®体形塑造技术，提供无针、无手术刀、无全身麻醉的脂肪去除和皮肤紧致服务 [3] - 在美加英三国运营32个中心，重点提升现有中心业绩并拓展新市场 [4] - 单例收入保持稳定在12975美元，维持高端定价策略 [5] - 调整后EBITDA利润率从Q1的95%提升至Q2的133%，显示运营效率改善 [6] 新产品与营销 - 试点推出针对GLP-1减肥药用户的独立皮肤紧致服务 [7] - 扩展消费者融资选项以降低约13000美元手术的价格门槛 [7] - 患者咨询量创纪录但转化率较低，单例获客成本从2024年Q1的2990美元增至2025年Q1的3130美元 [8][9] 财务与战略 - 偿还长期债务1600万美元，现金及等价物为820万美元，无未使用信贷额度 [11] - 2025年前六个月经营现金流为590万美元，低于去年同期的680万美元 [11] - 维持全年收入指引16-17亿美元和调整后EBITDA指引1600-1800万美元 [1][12] - 同店病例量同比下滑220%，新中心增长未能抵消老店需求下降 [10]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度总收入为4401.2万美元，同比下降13.7%（2024年同期为5100.4万美元）[17] - 公司2025年上半年净亏损343.8万美元，而2024年同期净利润为282.3万美元[17] - 公司2025年第二季度每股基本亏损为0.01美元，2024年同期为0.06美元[17] - 公司2025年第二季度运营收入为78.6万美元，而2024年同期运营亏损为498.1万美元[17] - 公司2025年上半年净亏损343.8万美元，而2024年同期净利润为282.3万美元[29] - 2025年第二季度公司净亏损591,000美元，每股亏损0.01美元，而2024年同期净亏损3,206,000美元，每股亏损0.06美元[87] - 2025年六个月期间公司净亏损3,438,000美元，每股亏损0.06美元，而2024年同期净利润2,823,000美元，每股收益0.05美元[87] - 2025年第二季度公司收入为4401.2万美元，同比下降14%，六个月收入为8338.3万美元，同比下降15%[94][101] - 公司收入从2024年第二季度的5,100.4万美元下降至2025年第二季度的4,401.2万美元，降幅13.7%[126] - 2025年第二季度净亏损59.1万美元，相比2024年同期的320.6万美元亏损有所收窄[114] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年第二季度股权补偿费用为135.2万美元[24] - 公司2025年上半年广告支出为1450万美元，较2024年同期的1940万美元下降25.3%[48] - 无形资产摊销费用在截至2025年6月30日的三个月和六个月均为120万美元和240万美元，与2024年同期持平[59] - 2025年上半年股权激励费用为260万美元，而2024年同期因收入目标未达成冲回190万美元费用[76][77] - 2025年第二季度公司广告成本为734.7万美元，同比下降33.5%[94] - 公司服务成本同比下降160万美元（8.6%），占收入比例从2024年同期的36.9%升至39.1%[127] - 销售、一般及行政费用同比下降1160万美元（33.9%），其中广告成本减少340万美元，股权补偿减少350万美元，遣散费减少370万美元[128][129] - 2025年上半年折旧摊销费用增至650万美元，同比增加80万美元，因新增5个新设中心[140] 业务线表现 - 公司2025年第二季度总病例数为3,392例，同比下降14.1%[105] - 2025年第二季度每病例收入为12,975美元，同比增长0.5%[105] - 公司设施数量从2024年的27个增加到2025年的32个，手术室从57间增至67间[105] - 同中心病例数在2025年第二季度为3,079例，同比下降22.0%[108] - 2025年上半年收入同比下降1520万美元（15.5%），主要因美容和高档零售行业表现疲软[135] 现金流和资本支出 - 2025年上半年运营现金流为585.2万美元，较2024年同期的680.7万美元下降14%[29] - 2025年上半年资本支出为216.6万美元，较2024年同期的558万美元下降61.2%[29] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为818.9万美元，较期初的823.5万美元略有下降[29] - 截至2025年6月30日，公司现金及等价物为820万美元，循环信贷额度剩余500万美元可用[146] - 2025年上半年经营活动现金流为585万美元，同比减少100万美元，营运资本赤字为940万美元[148] 债务和融资 - 公司长期债务从2024年底的6545.6万美元下降至2025年6月30日的5318.8万美元[15] - 公司2025年通过公开发行普通股净融资1401.1万美元[24] - 2025年上半年通过公开发行净融资1400.8万美元[29] - 公司于2025年6月13日使用公开发行所得资金偿还了1000万美元的定期贷款本金[166] - 公司从发行中获得净收益约1380万美元，用于偿还部分现有债务和一般公司用途[157] - 截至2025年6月30日，公司总债务的账面价值为5770万美元，较2024年12月31日的7470万美元有所下降[159] - 公司信用协议下的定期贷款和循环贷款额度分别为8500万美元和500万美元[160] - 截至2025年6月30日，公司贷款利率为7.83%[163] 税务 - 公司2025年上半年的有效税率为13.8%，而2024年同期为5.4%[52] - 2025年第二季度公司有效税率为23.8%，而2024年同期为50.6%[89] - 2025年六个月期间公司有效税率为13.8%，而2024年同期为5.4%[89] - 公司有效税率从2024年上半年的5.4%升至2025年同期的13.8%，主要受不可抵扣高管薪酬影响[141] 资产和折旧 - 公司总资产从2024年底的2.09996亿美元下降至2025年6月30日的1.98367亿美元[15] - 公司商誉截至2025年6月30日为8170万美元，与2024年底持平[57] - 无形资产净值为3921.6万美元，未来五年每年摊销480万美元[58] - 截至2025年6月30日，公司物业及设备净值为3384.9万美元，较2024年底的3747.1万美元下降9.7%，主要因累计折旧增加至2275.5万美元[60] - 公司截至2025年6月30日的总资产为1.98367亿美元，较2024年同期下降5.6%[94] 管理层讨论和指引 - 公司计划在2025财年上半年在所有中心推出扩展的消费者融资服务[104] - 公司正在测试新的在线视频和其他社交媒体营销渠道[104] - 公司实施成本削减计划，预计每年减少300万美元的间接费用和合同支出[131][139] - 公司通过成本削减计划预计每年减少300万美元的运营成本[102] - 2025年3月修订的信贷协议要求公司流动性在2025年3月、4月、5月底分别不低于300万、500万、750万美元，此后季度维持750万美元[62][64] - 信贷协议修订后，2025年Q2固定费用覆盖比率要求从1.25x降至1.10x，杠杆比率上限从2.75x放宽至3.50x[62] 股权和股票发行 - 2025年上半年授予员工175,782份限制性股票单位(RSU)和899,919份绩效股票单位(PSU)，较2024年同期分别增长70.4%和120.8%[74][75] - 2025年6月公司完成增发363.4万股普通股，发行价3.8美元/股，大股东Vesey Street认购100万股[79] - 公司在2025年6月11日的发行中获得净收益约1380万美元，售出3,634,000股，其中包括474,000股额外股份[80] - 公司通过ATM协议在2025年3月至6月期间售出股票，获得净收益约25.1万美元和26.4万美元[83][85] - 公司以每股3.80美元的价格发行3,160,000股普通股，并授予承销商30天内额外购买474,000股的选择权[156] - 公司通过ATM发行计划累计融资26.4万美元，2025年第二季度共售出118,582股普通股[155] 其他财务数据 - 公司现金及现金等价物从2024年底的823.5万美元下降至2025年6月30日的818.9万美元[15] - 公司2025年第二季度其他综合亏损为95.8万美元，2024年同期为14.2万美元[22] - 2025年第二季度末递延融资成本摊销为10万美元，与2024年同期持平[40] - 医疗办公场所租金支出在2025年二季度为170万美元，同比增长6.3%；上半年为350万美元，同比增长12.9%[71] - 2025年第二季度客户获取成本为2905美元/客户，低于2024年同期的3325美元[130] - 2025年第二季度调整后EBITDA为583.5万美元，调整后EBITDA利润率为13.3%[114] - 2025年第二季度销售及管理费用占收入比例为51.5%，较2024年同期的67.2%有所改善[126] 公司治理和合规 - 公司作为新兴成长公司，选择不延迟采用新的会计准则[167] - 公司披露控制和程序在2025年6月30日评估为有效[172] - 公司未报告2025年第二季度内控财务报告的重大变化[173] - 公司提交了主要执行官的认证文件，符合《证券交易法》第13a-14(a)和15d-14(a)条规则以及《萨班斯-奥克斯利法案》第302条[185] - 公司提交了主要财务官的认证文件，符合《证券交易法》第13a-14(a)和15d-14(a)条规则以及《萨班斯-奥克斯利法案》第302条[185] - 公司提交了主要执行官的认证文件，符合《美国法典》第18编第1350条以及《萨班斯-奥克斯利法案》第906条[185] - 公司提交了主要财务官的认证文件，符合《美国法典》第18编第1350条以及《萨班斯-奥克斯利法案》第906条[185] - 公司提交了内联XBRL实例文档，其中嵌入了XBRL标签[185] - 公司提交了内联XBRL分类扩展模式文档[185] - 公司提交了内联XBRL分类扩展计算链接库文档[185] - 公司提交了内联XBRL分类扩展定义链接库文档[185] - 公司提交了内联XBRL分类扩展标签链接库文档[185] - 公司提交了内联XBRL分类扩展展示链接库文档[185]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收为4400万美元 同比下降137% 环比第一季度收窄4个百分点 [7] - 调整后EBITDA为580万美元 同比下降110万美元 利润率133% vs 上年同期135% [7][20] - 病例量下降141%至3392例 单例收入稳定在12975美元 [18] - 经营现金流500万美元 同比提升160万美元 [22] - 杠杆率从376倍降至287倍 偿还债务1600万美元 [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 皮肤紧致项目在3家中心试点 计划第三季度扩大试点范围 [13][31] - 50%患者使用第三方融资支付 高于第一季度的44% [19] - 客户获取成本降至2905美元/例 同比降低420美元 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 同店营收下降约22% 但较第一季度边际改善 [7][18] - 2024年新开的5家中心表现符合预期 将纳入同店计算 [36] - 伦敦中心Q2表现优于整体 但仍未实现现金流转正 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 五大战略重点：营销优化、销售转化、新服务开发、客户体验提升、技术投入 [11][14] - 营销支出转向搜索引擎/社交媒体 带动潜在客户量创纪录 [11] - 通过Salesforce系统提升咨询量 并激活历史客户资源 [15] - 短期优先改善同店销售 暂缓新中心扩张计划 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费环境仍具挑战 客户转化存在滞后性 [28][46] - 维持全年指引：营收16-17亿美元 调整后EBITDA 1600-1800万美元 [15][23] - GLP-1药物流行带来皮肤松弛需求 但相关收入未计入指引 [31][32] 其他重要信息 - CFO Dennis Dean计划退休 正在物色接任者 [5][17] - 成本削减计划全年节省超300万美元 Q2已取得显著进展 [9][39] 问答环节所有提问和回答 问题: 下半年业绩改善驱动因素 - 潜在客户量和咨询量增长为基础 但消费犹豫仍存 [28] - 成本管控和营销效率提升将推动EBITDA改善 [29] 问题: 皮肤紧致服务进展 - 试点结果尚未形成稳定收入 暂不影响全年指引 [31][32] 问题: 新中心对同店数据影响 - 2024年新中心将纳入计算 带动同店降幅收窄 [36][37] 问题: 消费趋势观察 - 客户行为呈现波动性 独立医美机构竞争压力增大 [45][46] 问题: 扩张计划重启条件 - 需等待同店销售企稳及资产负债表进一步改善 [49]

财务表现 - 公司季度每股收益为0 02美元 与市场预期一致 但较去年同期0 09美元下降 [1] - 上季度实际每股亏损0 02美元 优于预期的0 03美元亏损 超出预期33 33% [1] - 过去四个季度中 公司仅有一次超过每股收益预期 [1] - 季度营收4401万美元 低于市场预期3 57% 去年同期为5100万美元 [2] - 过去四个季度中 公司两次超过营收预期 [2] 市场表现 - 公司股价年初至今上涨27 4% 跑赢标普500指数7 8%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现与市场持平 [6] 未来展望 - 下季度预期营收4022万美元 每股收益持平 本财年预期营收1 6245亿美元 每股亏损0 02美元 [7] - 行业前景对股价有重要影响 技术服务业目前在Zacks行业排名中位列前40% [8] 同业比较 - 同业公司Allot Communications预计季度每股收益持平 较去年同期增长100% [9] - Allot Communications预期季度营收2290万美元 同比增长3 3% [10] - 该公司近30天每股收益预期被下调50% [9]

收入和利润（同比环比） - 第二季度收入下降13.7%至4400万美元[7] - 上半年收入下降15.5%至8340万美元[7] - 第二季度净亏损60万美元，相比去年同期的320万美元净亏损有所改善[7] - 上半年净亏损340万美元，去年同期为净利润280万美元[7] - 2025年第二季度调整后净利润为1,187千美元，较2024年同期的5,140千美元下降76.9%[33] - 2025年第二季度稀释后调整后每股收益为0.02美元，较2024年同期的0.09美元下降77.8%[33] 调整后EBITDA表现 - 第二季度调整后EBITDA为580万美元，去年同期为690万美元[7] - 上半年调整后EBITDA为960万美元，去年同期为1420万美元[7] - 2025年上半年调整后EBITDA为9,590千美元，较2024年同期的14,205千美元下降32.5%[22] - 2025年第二季度调整后EBITDA利润率为13.3%，较2024年同期的13.5%略有下降[22] 案例量和业务表现 - 第二季度案例量为3,392例，同比下降14.1%[7] - 上半年案例量为6,468例，同比下降15.9%[7] - 2025年第二季度同中心病例数为3,079例，较2024年同期的3,949例下降22.0%[24] - 2025年第二季度每病例收入为12,911美元，与2024年同期的12,916美元基本持平[24] 现金流和财务健康状况 - 现金及现金等价物从2024年12月31日的8,235千美元下降至2025年6月30日的8,189千美元[22] - 总资产从2024年12月31日的209,996千美元下降至2025年6月30日的198,367千美元[22] - 长期债务净额从2024年12月31日的65,456千美元下降至2025年6月30日的53,188千美元[22] - 2025年第二季度经营活动产生的净现金为4,984千美元，较2024年同期的3,442千美元增长44.8%[22] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年全年收入为1.6亿至1.7亿美元[7] - 公司预计2025年全年调整后EBITDA为1600万至1800万美元[7]

公司财务公告 - 公司将于2025年8月1日美股开盘前发布2025年第二季度财务报告 [1] - 财报电话会议定于同日美东时间8:30举行 [1] 投资者沟通渠道 - 电话会议接入方式包括免费号码1-877-407-9716（美国境内）或国际号码1-201-493-6779（会议ID 13754561） [2] - 官网投资者关系板块提供网络直播链接 https://investors airsculpt com [2] - 网络直播回放将保留90天 [2] 核心技术定位 - 公司专有技术AirSculpt为新一代身体轮廓塑形方案 主打舒适度与精准度结合 [3] - 微创技术特点包括脂肪移除 皮肤紧致 靶向部位塑形 恢复期短且淤青少 [3] 投资者联系 - 投资者关系对接人为ICR Inc合伙人Allison Malkin 联系邮箱AirSculpt@icrinc com [4]

节目内容更新 - Nickelodeon在2025年7月新增两部动画系列《Unicorn Academy™》和《Vida the Vet™》至节目阵容，分别在美国Nickelodeon主频道和Nick Jr频道首播 [1] - 《Unicorn Academy》为奇幻冒险题材，讲述主角Sophia与同学在独角兽岛的魔法寄宿学校中，通过与独角兽建立羁绊解锁魔法能力并保护岛屿的故事，首季剧集将于每周日9点（美国东部/太平洋时间）连续四周播出 [1] - 《Vida the Vet》围绕10岁动物爱好者Vida展开，描述其从城市搬到小镇后实现兽医梦想的经历，首季剧集将在7月每周一至周四10点（美国东部/太平洋时间）于Nick Jr频道播出 [2] 制作公司背景 - 节目制作方Spin Master Corp为全球领先儿童娱乐公司，业务涵盖玩具、娱乐和数字游戏三大领域，旗下知名品牌包括PAW Patrol®、Melissa & Doug®及魔方Rubik's® Cube等 [3] - 公司通过自有工作室制作多平台内容，如现象级学龄前IP《PAW Patrol》，并运营Toca Boca®和Piknik™等数字游戏产品，月活跃用户达7000万，全球员工超2500名，在近20个国家设有29个办公室 [3] 播出平台概况 - Nickelodeon作为拥有46年历史的头部儿童娱乐品牌，业务覆盖电视节目制作、消费品、数字内容、线下体验及电影等领域，隶属Paramount集团旗下多媒体娱乐矩阵 [4]

股价表现与交易量 - 公司股价在上一交易日上涨8.7%至5.25美元，交易量显著高于平均水平 [1] - 过去四周累计涨幅为8.3%，显示持续上涨趋势 [1] 业绩驱动因素 - 盈利能力增强、市场策略初步见效以及投资者对长期增长信心推动股价上涨 [1] - 公司已完成超过7万例成功手术，为业务发展提供支撑 [1] 季度业绩预期 - 预计季度每股收益为0.02美元，同比下降77.8% [2] - 预计季度收入为4564万美元，同比下降10.5% [2] 盈利预测调整 - 过去30天内季度每股收益共识预期上调100% [3] - 盈利预测上调通常与股价上涨存在正相关关系 [3] 行业比较 - 公司所属科技服务行业，同行企业Ibotta股价在上一交易日下跌1.8%至35.96美元 [4] - Ibotta过去一个月累计下跌26.1%，表现弱于公司 [4] 同行企业业绩预期 - Ibotta季度每股收益预测维持在0.18美元，同比增长113.6% [5] - Ibotta当前Zacks评级为3级（持有） [5]