文章核心观点 - 公司二季度财报超预期，年初以来股价表现优于市场，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks Rank显示股票有望短期跑赢市场，但行业排名靠后或影响股价表现 [1][2][3][4][5] 公司业绩表现 - 二季度每股收益1.51美元，超Zacks共识预期1.35美元，去年同期为1.91美元，此次财报盈利惊喜达11.85%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年6月季度营收6.0434亿美元，超Zacks共识预期5.47%，去年同期为6.9225亿美元，过去四个季度有三次超共识营收预期 [1] 股价表现 - 年初以来公司股价上涨约20%，而标准普尔500指数涨幅为15.8% [2] 盈利预期 - 财报发布前盈利预期修正趋势有利，当前Zacks Rank为2（买入），预计股票短期跑赢市场 [4] - 下一季度共识每股收益预期为1.55美元，营收6.3亿美元，本财年共识每股收益预期为5.85美元，营收24亿美元 [4] 行业影响 - Zacks行业排名中，电线电缆产品行业目前处于250多个Zacks行业的后18%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [5] 同行业公司情况 - 同行业的Atkore Inc.尚未公布2024年6月季度财报，预计8月6日发布 [5] - 该公司预计本季度每股收益4.03美元，同比变化-29.6%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 预计营收8.2885亿美元，较去年同期下降9.8% [5]

财务业绩 - 收入604百万美元，同比下降13%，其中工业自动化解决方案下降13%，企业解决方案下降14%[6] - 调整后EBITDA为99百万美元，同比下降19%，调整后EBITDA利润率为16.5%，同比下降130个基点[7] - 调整后每股收益为1.51美元，同比下降21%[7] - 公司第二季度净利润为49百万美元，同比下降29%，净利率为8.1%，同比下降1.8个百分点[6] - 公司第二季度GAAP每股收益为1.19美元，同比下降26%[6] - 公司总营收为6.043亿美元，同比下降12.7%[23] - 总分部EBITDA为9,919.3万美元，同比下降19.0%[23] 现金流及资产负债情况 - 现金及现金等价物为5.648亿美元[25] - 应收账款净额为3.969亿美元[25] - 存货净额为3.750亿美元[25] - 商誉为10.311亿美元[25] - 无形资产净额为4.238亿美元[25] - 总负债为2.302亿美元[26] - 总股东权益为12.199亿美元[26] - 经营活动产生的现金流量净额为8,568万美元[27] 未来展望 - 公司预计第三季度收入635-650百万美元，GAAP每股收益1.00-1.10美元，调整后每股收益1.55-1.65美元[10] - 公司表示数据增长和网络升级为其创造了机会，长期增长前景可观，有信心继续转型业务并创造可持续的长期股东价值[8] - 公司第二季度订单模式保持稳定，相比第二季度，预计第三季度终端需求将适度增加[9] - 公司2024年第二季度和2023年第三季度的GAAP和调整后收入分别为6.04亿美元和6.92亿美元[30] - 公司2024年第二季度和2023年第三季度的调整后毛利率分别为38.2%和38.1%[30] - 公司2024年第二季度和2023年第三季度的调整后销售、一般及管理费用分别为1.16亿美元和1.23亿美元[30] - 公司2024年第二季度和2023年第三季度的调整后研发费用分别为2870万美元和3088万美元[30] - 公司2024年第二季度和2023年第三季度的调整后EBITDA分别为9.94亿美元和12.32亿美元[30] - 公司2024年第三季度的调整后每股收益预计为1.55美元至1.65美元[35] - 公司2024年第二季度和2023年第三季度的非GAAP自由现金流分别为6096万美元和6771万美元[32] - 公司2024年上半年和2023年上半年的非GAAP自由现金流分别为3949万美元和2200万美元[32] - 公司2024年第三季度的GAAP每股收益预计为1.00美元至1.10美元[35] - 公司2024年第三季度的调整后每股收益预计为1.55美元至1.65美元[35] 收购 - 公司完成了对Precision Optical Technologies, Inc.的收购[5]

新发行证券情况 - 纽约抵押信托公司（NYMT）发行价值6000万美元2019年到期的新上市高级票据，固定票面利率9.125%，2026年7月1日起可按面值赎回，获伊根 - 琼斯评级公司BBB评级，在纳斯达克以NYMTI交易，交易价格略高于面值 [5] - 迪姆社区银行（DCOM）发行价值6500万美元2034年到期的新上市次级票据，初始固定 - 浮动利率9%，获克罗尔债券评级机构BBB - 稳定展望评级，2029年7月15日起可按面值赎回，否则票面利率开始浮动，新利率为三个月SOFR加495.1个基点利差，在纳斯达克以DCOMG交易，交易价格约25.43美元 [6] - 牛津巷资本公司（OXLC）发行价值1亿美元2030年到期的新上市票据，固定票面利率8.75%，2028年6月30日起可按面值赎回，获伊根 - 琼斯评级公司BBB + 评级，在纳斯达克以OXLCI交易，交易价格约25.72美元 [8] - 三一资本公司（TRIN）发行价值1亿美元2029年到期的新上市票据，固定票面利率7.875%，2026年9月30日起可按面值赎回，获伊根 - 琼斯评级公司BBB和晨星公司BBBL评级，所得款项用于偿还部分现有债务，在纳斯达克以TRINI交易，交易价格略高于面值 [8] - 摩根士丹利（MS）发行价值10亿美元的新系列Q非累积永续优先股，固定股息率6.625%，2029年10月15日起可按面值赎回，获穆迪Baa3、标准普尔BBB - 、惠誉BBB和DBRS BBB（高）评级，先在OTC以MSPQV交易，最终将转至纽约证券交易所的永久代码MS - Q [8] - 地区金融公司（RF）发行价值5亿美元的新系列F非累积永续优先股，2029年9月15日前初始股息率6.95%，届时可选择赎回，否则股息率每五年重置，新利率为当时五年期国债利率加2.771%利差，先在OTC以FRPFV交易，后转至纽约证券交易所的永久代码RF - F [8] 证券合规情况 - DCOMG是本月文章中唯一获得完美CDx3合规评分的证券，达到10分需满足股息率、赎回日期时间、累积未暂停季度股息、投资级信用评级、美国发行人、不可转换、招股说明书可用性和25美元面值等要素 [7] 批发购买新股份 - 优先股首次公开募股通常有临时OTC交易代码，投资者可用在线交易账户以批发价购买，接近或低于25美元购买可避免价格下跌时的资本损失，经纪人会自动更新交易代码，且优先股交易代码格式不统一 [9] 过去优先股IPO情况 - CDx3跟踪过去发行的证券，今年以来许多证券跌破面值，CDx3合规“篮子”较面值折价约3%，当前收益率约6.43% [10] 近期跌破面值证券 - 文章列出2024年7月不同日期多只证券跌破面值情况，包括触发日期、代码、CDx3评分、类型、成交量、最低价、收盘价、面值、股息率和除息日等信息 [14] 投资者启示 - CDx3通知服务每月总结新优先股和上市债务发行情况，突出跌破面值的过往发行证券，旨在让固定收益投资者了解市场投资机会 [16]

Hiroshi WatanabeBlue Owl Capital (NYSE:OBDC) is the third largest BDC carrying an NAV base of circa $6 billion, falling short only from FS KKR Capital (NYSE:FSK) and Ares Capital (NASDAQ:ARCC) that have NAV figures of ~ $6.8 billion and ~ $11.8 billion, respectively. The overarching strategy of OBDC is to provide direct lending solutions to U.S. upper middle-market companies. Yet, here it is critical to underscore a couple of details pertaining to the strategy (or investment underwriting policy) itself: ...

Jonathan Kitchen/DigitalVision via Getty Images Welcome to another installment of our BDC Market Weekly Review, where we discuss market activity in the Business Development Company ("BDC") sector from both the bottom-up - highlighting individual news and events - as well as the top-down - providing an overview of the broader market. We also try to add some historical context as well as relevant themes that look to be driving the market or that investors ought to be mindful of. This update covers the per ...

Image Source Income investing is an attractive investing strategy, but the majority of stocks have relatively low dividend yields. Or, a desired income would require more capital than we own to achieve using ordinary stocks. The BDC sector comes to mind as a way to spike our portfolio dividend yield and still keep equity-like returns. The subject of this article is the BDC called Capital Southwest (NASDAQ:CSWC). A BDC is a managed portfolio of loans, with returns amplified with leverage. This simple sta ...

Khosrork/iStock via Getty Images Overview Business Development Companies continue to be a great place to earn a higher yield and benefit from the higher interest rate environment. Crescent Capital BDC (NASDAQ:CCAP) has continued to rake in higher levels of net investment income, but the environment may be changing with interest rate cuts on the horizon. When I previously covered CCAP back in April, interest rate cuts seemed unlikely. However, recent economic data may be signaling a change in the market, ...

Ibrahim Akcengiz Earlier this year I wrote an article on Ares Capital (NASDAQ:ARCC) arguing why this BDC offers one of the best opportunities to enjoy solid returns from this specific sector. The bottom line was that ARCC has a truly diversified portfolio (on security, sector and asset class level) coupled with a strict underwriting policy that helps keep the underlying risk level low relative to the almost double-digit yield that is provided by this BDC. In other words, ARCC offers close to double-digi ...

Adam Gault Welcome to another installment of our BDC Market Weekly Review, where we discuss market activity in the Business Development Company ("BDC") sector from both the bottom-up - highlighting individual news and events - as well as the top-down - providing an overview of the broader market. We also try to add some historical context as well as relevant themes that look to be driving the market or that investors ought to be mindful of. This update covers the period through the second week of July. ...

LOS ANGELES, July 18, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Crescent Capital BDC, Inc. (“Crescent BDC”) (NASDAQ: CCAP) today announced it will release its financial results for the second quarter ended June 30, 2024 on Monday, August 12, 2024 after market close. Crescent BDC invites all interested persons to attend its webcast/conference call on Tuesday, August 13, 2024 at 12:00 p.m. Eastern Time to discuss its second quarter ended June 30, 2024 financial results. Conference Call Information: The conference call will be ...